美国银行接连倒闭，186家银行或存在爆雷风险，民众恐慌加剧，美元信用面临考验。
全球央行大力买入黄金，国际金价直逼2000美元，百年投行瑞信拉响警报，“雷曼时刻”会否重现？
回顾2008年，一场由美国引发的金融海啸席卷全球，世界经济陷入衰退，主权债务危机波及多国。
如今，由硅谷破产引发的金融海啸正向世界蔓延，更严峻的“风暴”是否正在逼近？
美国硅谷银行破产
当地时间3月10日，硅谷银行被美国加州金融保护和创新部关闭,并指定美国联邦存款保险公司接管。这被看作是自2008年金融危机以来最大的银行倒闭事件，引发全球关注。
硅谷银行成立于1983年，今年刚好创办40周年。2月14日，硅谷银行登上了《福布斯》杂志“2023美国百强银行”榜单，凭借出色的盈利能力名列加州第5位、美国第20位。硅谷银行是美国创投圈当之无愧的龙头银行，至今已经帮助逾3万家初创企业进行融资，对接全球600家风险投资机构、120家私募股权机构，在初创企业信贷市场占有率超过50%。它的总资产也从1983年的1800万美元增长到今天的2090亿美元。在如此优秀的成绩单下，没人能预料到昔日的“优等生”会在不到48小时内光速破产。
其实，硅谷银行的破产也并非无迹可寻，故事可以从2020年说起。当时，新冠疫情在全球暴发，美联储为应对经济衰退，在2020年至2021年间采取了大规模的量化宽松政策。这使得市场上流动的美元增加，市场流动性充足。一些初创科技企业得到了资本的青睐，获得巨大的融资支持。初创科技企业获得了资金后，将大量富余资金以短期存款的形式存入硅谷银行，这导致硅谷银行的存款规模急剧膨胀。硅谷银行吸收的存款，从2019年末的618亿美元增加到2022年末的1731亿美元。为了提高资金利用率，硅谷银行开始用储户存款购买美国国债以及抵押贷款支持证券。
从2021年开始，美国进入加息周期，短短一年时间就将利率拉升至4.5%-4.75%，这使得市面上的美债收益率普遍升至了4%以上，导致当初大量买了收益率仅为1%左右的债券的硅谷银行面临巨额浮亏。到2023年，受经济不景气等因素影响，一些储户公司融资变得困难，向银行取款的需求加大，而银行吸收存款却变得艰难。
为了避免更多的亏损，3月9日，硅谷银行突然宣布将出售其所持有的210亿美元的可销售证券，并会因此遭受18亿美元的亏损，它还计划通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。消息传出后，引发了投资者抛售硅谷银行的股票，导致硅谷银行股价暴跌。市场上的恐慌情绪使得银行储户担忧自己的存款安全，为了规避风险，储户们开始了疯狂挤兑。仅3月9日一天，硅谷银行提款规模就达到了420亿美元，致使当日银行的账面现金降至负9.6亿美元。由于硅谷银行无法完全兑付储户的提款要求，导致了破产。
受负面消息的拖累，美股部分银行股价下挫明显。3月13日美股市场，第一共和银行股价收盘下跌近62%，阿莱恩斯西部银行跌幅超47%。不仅如此，此次危机已经波及整个欧洲。欧洲银行业指数整体下跌7%，一周时间内，市值蒸发超过1200亿欧元。
3月22日，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。不少美国经济学家指出，近期美国多家银行接连关闭，美联储加息难辞其咎，认为激进加息将给美国和世界经济带来严重后果。
百年投行瑞信拉响警报
美国加州的蝴蝶拍拍翅膀，掀起了席卷欧洲的龙卷风。硅谷银行倒闭引发全球银行股板块强烈震荡，恐慌情绪继续蔓延。仅仅相隔一周，瑞士第二大银行、瑞士信贷在财报中自曝“重大缺陷”，再度重挫银行股。
近年来，瑞士信贷多次被曝出丑闻，银行管理层人事变动频繁，还因涉及税务欺诈和洗钱等问题，向多国监管部门支付高额罚款。特别是2021年的两次投资失败，直接打断了瑞信的脊梁骨。
2022年10月，市场上流传的“瑞信可能倒闭”的消息引发客户恐慌，加之瑞信提出的改革方案不被看好，许多客户纷纷将资金从瑞信取出。报告显示，截至2022年底，瑞信客户存款较上一年同期减少41%，资产流出额达到1232亿瑞士法郎。与此同时，公司治理失序和财务内控违规，诱发新一轮信任危机。导致2023年3月中旬，瑞信的股价缩水25%以上，而大股东沙特国家银行拒绝增资则成为压倒瑞信的最后一根稻草。
尽管瑞士央行3月16日同意向瑞士信贷提供500亿瑞士法郎的贷款以增强其流动性，但市场对瑞士信贷的信心仍然不足。17日，瑞士证券交易所的瑞信股票较前一交易日下跌8.01%，法国兴业银行、德意志银行等多家大型银行限制开展与瑞信相关的新交易。知情人士称，最近几天，瑞信每天的存款流失高达100亿瑞士法郎。
从本质上说，瑞信银行的问题跟硅谷银行的问题没什么不同，它们自身的资产配置都出了问题，而更大的危机，来自美联储和欧洲央行制造的流动性紧缩。瑞信银行采购了大量的美债和股票，而去年债券和股票价格大跌，导致它的资产端大幅度浮亏；负债端因流动性紧缩而存款外流、挤兑不断，连续爆发违约事件。而最讽刺的是，美欧银行危机的始作俑者，就是他们金融主管机构，美联储、欧洲央行。
“雷曼时刻”会否再现？
从上世纪90年代，美国刚刚经历了历史上最长的经济扩张周期。然而，2001年“9·11 恐怖袭击事件”的发生，迅速冲击了美国投资者的热情。为了应付可能发生的通缩和衰退，美联储迅速出手，接连降息，终于挽回了美国经济的局面。
在数年间，美国政府为了扩大消费刺激经济，推行了居者有其屋的政策，鼓励居民买房，即使没有固定收入的群体，也能够获得低利率的住房抵押贷款，也就是次贷。从90年代开始，美国次级贷款交易数据不断飙升。1994年，美国次级贷款放款额仅仅是350亿美元（低于美国总贷款额的5%），而2005年达到惊人的6250亿美元，占美国总贷款额的20%，11年几乎翻了18倍。
然而，加息周期的到来捅破了房产泡沫。从2004年6月30日起，美联储开始加息，到了2006年6月，美联储基金利率已达到5.25%。这意味着，许多次贷借款人再也无法承受更高的利息和利率，这些人开始拖欠贷款。到了2006年第四季度，美国楼市开始回落。美国次级房贷的违约率直线上升，引发了一波丧失抵押房屋赎回权的大潮，也令次贷放贷人损失惨重。最终，这场危机直接席卷曾经投资和销售这些产品的投资机构。直到2007年金融危机爆发。
2007年2月7日，世界第三大银行汇丰银行宣布为其持有的美国次贷产品计提106亿美元的坏账准备。同日，美国第二大次贷放贷机构新世纪金融公司宣布2006年第四季度预计出现亏损。2007年4月2日，该公司倒闭。两星期之后，美国最大的储蓄贷款银行华盛顿互惠银行承认，它的2170亿美元的贷款资产中有95%是次级贷款。在2007年2月和2007年3月期间，超过25家次级抵押贷款公司陆续申请破产。2007年8月，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两只对冲基金倒闭。随后，贝尔斯登、花旗、美林证券、摩根大通、瑞银等相继爆出巨额亏损。
2008年9月15日，雷曼兄弟提交了破产申请，成为美国历史上涉及资产数额最大的企业破产案。
到2008年11月3日，美国已经有11家银行倒闭，世界五大投资银行已经不复存在，华尔街经营模式已经被彻底改写。当时，次贷危机已经演变成为全球性的金融危机，一场世纪性金融大动荡已经席卷各国，各国股指纷纷下挫，冰岛宣布财务破产，美国、巴基斯坦、韩国、俄罗斯、英国、日本、阿联酋等国家也岌岌可危。
2008年的那场金融危机经历了多个阶段。先是房地产泡沫爆破，这就引发次贷危机，紧接着是股市崩盘，又因为美国全球第一大经济体的地位，而使得全球实体经济遭到重创，最终让这场危机在发达经济体和新兴市场中转变成一场金融海啸，肆虐全球。欧洲，就这样爆发了严重的债务危机。
如今，2023年，美国多家银行暴雷，罪魁祸首就是美国政府的金融政策。三年里，美联储从“大放水”到“高升息”，可谓一顿操作猛于虎，导致市场风险激增。尽管联邦政府一再强调市场风险可控，但市场不信任政客的说辞，储户还在继续外逃。很明显，美国银行所面临的危机，远远没有结束，目前只是刚刚开始。
这真是：末日惊魂同林鸟，大难临头各自飞。
3月26日 晚19：15
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美国银行破产，金融危机恐再现
编辑：小丸子
