跨境并购趋理性 非上市公司及民企并购活跃

2018-06-13 00:45:38    新浪看点    作者: 中国经营报    我有话说

本报记者 秦玉芳 广州报道

“随着粤港澳大湾区国家战略的推进和经济及监管形势的变化,中国企业在跨境并购方面呈现新的特点。整体看来,今年一季度跨境并购交易额下降,但交易数量则增长明显,大额交易数量下降。”近日,中信银行总行投资银行部相关负责人如是表示。

2016年,中国企业海外投资并购实际交易金额达1072亿美元,呈现井喷式增长。2016年底,相关部门加强了对非理性对外投资的监管,在此影响下,中国企业跨境并购步伐开始放缓。

清科研究中心统计数据显示,2017年中国企业跨境幵购案例数为205起,同比下降25.99%;披露金额的跨境并购案例总交易规模为6,423.14亿元,同比上升16.95%,在个别大额跨境幵购交易的影响下,跨境并购在案例数下降的同时交易金额却保持增长趋势,如中国化工430亿美元完成收购先正达。

胡润百富研究表明,虽然中国企业规模化、国际化布局的诉求越来越高,但整体市场大环境也显示出资金募集疲软的态势。

上述中信银行综合投资银行部相关负责人指出,从整体来看,2017年以来中国企业走出去跨境并购市场更趋于理性,非上市公司和民营企业开始更加活跃,关注重心也在向欧洲成熟市场转移。

该负责人进一步指出,从中信银行操作的跨境并购案例数据来看,今年一季度超过5亿美元的跨境并购数量下降,占当季总量比只有42%。从行业角度看,很多企业转向实业领域战略投资,2018年一季度金融、零售、消费等行业比重增加,未来并购将集中于高端制造、高科技及传统行业中可实现价值重构的优质标的。

据申万宏源分析认为,在“一带一路”倡议推进下,中国企业战略并购重点开始向沿线国家或地区倾斜;在行业选择上,2017年中国企业跨境并购出现新兴行业与能源行业并重的趋势。

而投中研究院认为,中国企业海外并购的内在动力仍然强劲,且跨境非理性交易减少,战略性并购投资占比增加;随着新规境外投资审批流程优化,国家在外汇管制方面的管放结合,2018年海外战略性并购投资将非常值得期待。

对于中国企业跨境并购过程中应注意的问题,中信银行投资银行部副总经理任德金指出,中国企业在跨境并购过程中出现的问题比较多,从银行角度来看,企业选好中介机构尤为重要。

任德金表示,在跨境并购中,银行介入相对较晚,主要借助财务顾问意见、法律顾问意见和评估意见等材料进行项目评估决策,因此选好中介机构可以提高与银行的沟通效率。

此外任德金还强调,企业在选择银行时不能过于单一,至少要选择2家甚至2家以上,以防各种不太稳定的因素导致的不确定性情况。

中信银行广州分行行长助理、投资银行部总经理谭旻琰指出,在“一带一路”“粤港澳大湾区”的大背景下,中国企业跨境并购市场也将迎来新的机遇,广州分行将依托集团金融与事业并举的综合经营和协同优势,抓住发展契机,全力支持实体经济发展,为客户提供全生命周期、全链条的跨境并购综合金融服务。

(编辑:朱紫云;校对:彭玉凤)

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