2月11日除夕夜，被誉为新茶头部品牌的奈雪的茶正式向港交所提交招股书，冲击茶饮第一股。不过，奈雪的茶从创业到现在从没有盈利，三年净亏损分别为6,973万、3,968万和2,751万。而就在奈雪IPO前夕，北京关联公司却被曝经营异常。未来，奈雪上市，盈利将是摆在前面的一把利刃。

　　蒙眼狂奔，三款亏超1亿元

　　除夕夜，奈雪向港股递交了招股书。而从招股书看，奈雪创办三年，巨亏超1亿元，被媒体评为“流血上市”。

　　招股书显示，奈雪的茶2018年、2019年、2020年前三季度收入为10.87亿元、25.02亿元、21.15亿元，净亏损0.70亿元、0.40亿元、0.28亿元，合计亏损1.38亿元。

　　据了解，虽然从2018年开始，奈雪亏损面逐渐缩减，但是难掩亏损事实。最需要注意的是，奈雪整体净利润率仅为0.2%。

　　奈雪成本支出居高不下是主要原因。招股书显示，2018年、2019年、2020年前三季度，其材料成本占比分别为35.3%、36.6%、38.4%，员工成本占比为31.3%、30.0%、28.6%。

　　奈雪迫不及待想要上市输血，目的也非常明显了。

　　而就在奈雪公布上市前夕，又有不和谐的声音传出来。

　　2月22日消息，天眼查App显示，近日，北京奈雪餐饮管理有限公司被北京市朝阳区市场监督管理局列入经营异常名录，其原因为公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假。目前，奈雪方面尚未做出回应。

　　据了解，奈雪门店主要有三种：标准店型、PRO店、台盖子品牌。标准店型面积是180平起，坐落于一、二线城市的高档购物中心或新一线城市的成熟商圈；PRO店选址多位于高级写字楼及居民区中心；台盖子品牌是低端品牌，主打价格敏感的人群，学生党等。

　　截至2020年9月30日奈雪的茶茶饮店数量达到422间，包括覆盖中国大陆61个城市的420间奈雪的茶茶饮店，其中一线城市数量155间、新一线城市148间、二线城市98间。以及分别位于香港特区及日本的各一间奈雪的茶茶饮店。

　　其中奈雪的茶贡献了公司绝大多数的营收，占比超90%。

　　急需夯实的单点业绩

　　奈雪在疯狂开店的同时，但单店营业额正在减少。

　　据了解，截至2020年9月30日，奈雪的茶茶饮店数量增加至422间，中国大陆61个城市有420间，以一线城市和新一线城市为数量分别是155间、148间，二线和其他城市分别为98间、21间。

　　而奈雪不会停下开店步伐。招股书现实，奈雪计划在2021年和2022年主要在一线城市及新一线城市分别开设300间及350间茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。2023年新开店至少与计划2022年新开设的茶饮店数量相同。

　　单店营收情况却在下滑。招股书显示，2018年奈雪的茶单店日均销售额为3.07万元，日均订单量为716单。2020年1-9月，单店日均销售额就只有2.01万元了，日均订单量也下滑至465单，增速为-35.06%。

　　开店回本周期也从22018年的10.6个月，上升到2020年前三季度的14.7个月。

　　单店盈利能力下滑，开店回本周期增加，奈雪作为初创型公司，并没有贡献出高增长的营收模型。就目前的业绩表现来看，想要上市后赢得开门红还有待商榷。

　　捧着奈雪进星级酒店就有面子吗？

　　奈雪的茶创始人彭心曾经在《新式茶饮如何让年轻人“上头”？》的演讲中讲了这样一个事：有一次我们跟几个朋友见面，有几个朋友当时拿了一个奶茶店的柠檬茶，还有几个朋友拿的星巴克，我们一起走到酒店门口的时候，所有拿柠檬茶的朋友都在门口不约而同的选择了把那杯柠檬茶丢到垃圾筒；所有拿着星巴克的朋友都特别自然的走近了五星级酒店。

　　彭心说，如果不能让茶饮变成20-30岁白领人群的生活方式，那它就注定只能成为一种街边文化。所以奈雪是要打造年轻人的生活方式，就像白领人手一杯星巴克一样。

　　但是事实果真如此吗？大街小巷，似乎很难看到大家手捧奈雪的画面。以济南市场为例，喜茶的火爆程度比奈雪要更大一些。

　　而市面上跟奈雪相较的同类型竟品不少，喜茶、茶颜悦色、呷哺茶米茶、鹿角巷等。

　　按2020年的营收来看，奈雪不到喜茶约65亿元营收的一半，略逊于元气森林不到30亿元的规模。在“高端现制茶饮品牌领域，奈雪市场占有率17.7%，排名第二；喜茶门店数量为695家，占市场份额超过25.5%。

　　自瑞幸之后，人人都想做中国的星巴克，这些茶饮品牌也借鉴了“第三空间”的概念，但是瑞幸的成长遭受重挫，也给中国餐饮品牌上了一课，其他的茶饮品牌应该引以为戒。