作者：贾琦
出品：互联网头条
08年看北京奥运会，烟火化作巨人的脚，一步步走到鸟巢去。看的时候巨大的压迫感扑面而来，不由得呼吸就屏住了。
现在回头想，这种压迫感来自两点：一个是节奏慢，从而把情绪拉得很长。第二个是节奏稳，频次和步伐距离始终保持稳定，让人觉得什么都阻挡不了他。
5月14日，哔哩哔哩公布了截至2019年3月31日的第一季度未经审计的财务报告，从各项数据来看，节奏还是一样的慢，步子还是一样的稳，方向还是一样的笔直向前：
ACG的产业收割者，又迈一步。
财报解读
早在2011年左右，亚马逊就在其公司内部提出了“增长飞轮”的理论，其核心是以用户体验为出发点，逐渐形成一个良性增长的闭合循环系统。
而发展十年之久的B站则依照此逻辑，在运营策略上选择了成为一家用户驱动增长的文化社区。
依托极强的文化氛围营造以及相应产生的归属感，B站用户增长势头稳步向前。本次财报显示，在第一季度B站月均活跃用户首次破亿（1.01亿），同比增长了32%。其中移动端月活用户为8860万，同比增长为39%。
另外值得一提的是，B站日活用户也首次超过了3000万。
而在财务方面，B站的季度总收入增长至13.7亿元，同比增长58%。
根据财报分析，这很大程度上得益于游戏市场的回暖。财报显示，B站第一季度游戏业务收入达8.7亿元人民币，同比增长27%，其中独家代理游戏《命运-冠位指定》（Fate/Grand Order）发布2.0版本后更是成绩斐然。
而另一边，直播和大会员业务也依旧保持着良好的增长势头，在直播方面，一季度B站直播及增值服务业务收入达2.9亿元人民币，同比增长205%。多元的直播内容和丰富的运营模式促进了付费用户基数的不断扩大，一季度B站有效直播月活用户达1140万，季度直播付费用户数超120万。在大会员业务方面，截至2019年3月底，B站有效付费会员人数同比增长95%至480万，显示出巨大的增长空间。
在直播领域中值得注意的是，虚拟主播业务增长非常强劲，据陈睿介绍：
“该季度有超过来自全世界的6000虚拟主播在B站开播，观看的观众人数接近6000万。因为B站在核心二次元用户方面占据着垄断的地位，同时B站在二次元产业领域也具备最高的影响力，所以我们可以看到整个虚拟主播内容在用户当中也获得了非常强烈的反响，体现出了极强的粉丝效应。”
而在付费会员领域我们需要了解的是，自制属性的内容对该业务有着极强的拉动作用。具体来看，在动画领域，B站正主导制作数十个高质量的国产动画项目，持续加强竞争壁垒，其中备受关注的科幻题材动画《灵笼》即将于6月播出。在纪录片方面，B站出品的高人气美食纪录片《人生一串》第二季也即将回归。与此同时，B站在5月推出了首个自制宠物真人秀《宠物医院》，通过内容品类的扩展触达更广泛的受众。
而另一边我们也应该注意到的是，该季度净亏损为1.956亿元，对比去年同期扩大了238%。
根据其财报显示，净利润下降主要源于几项费用支出的增长。其中，运营费用为4.96亿元，同比增长73%；销售和营销费用为1.8亿元，同比增长了130%，主要原因是相关渠道和营销费用增加, 包括B站手机游戏的促销费用，以及增加销售和营销人员的人数等；一般和行政费用和研发费用也同比增长25%和76%。
但相对应的，截至2019年3月31日，公司持有现金、现金等价物和定期存款总额为35亿元人民币。此外，B站于今年4月完成了7.34亿美元募资，充裕的现金流和健康的发展状况，使得亏损并未成为问题。
简单来说就是，用户数仍在在慢慢涨，钱仍在慢慢赚，相关的投入也在持续不断地加大。
从历次财报中我们都可以反复get到一个信息：B站的步子绝对称不上快，但稳得让人害怕。
“AT”助力
在2018年四季度，B站分别与腾讯、阿里巴巴达成战略级合作，而此次财报中，我们则可以初步窥探合作所产生的赋能效果。
腾讯方面，双方围绕着ACG领域进行了部分国产动画版权的交换，并有多个新的动画项目处于合作中。与此同时，B站也参与联运、发行数款腾讯游戏，其中包括今年3月二者联合发行的听觉探案游戏《Unheard-疑案追声》，在Steam上线后升至国区热销榜第二位，反响良好。
由于游戏和内容业务一直以来都是B站的主要营收动力，因此在模式上并没有发生什么明显的变化。但跟阿里的合作，则给B站电商端带来了巨大机遇。
就面向C端且优势是流量的互联网公司而言，“广告”，“游戏”，“电商”可以说是实现商业化变现的三驾马车。对B站而言，第一辆马车“广告”他选择亲手击毙，在很早的时候就喊出了“永不打广告”的口号，并将其变成了自己的标签甚至特色优势。
第二辆马车“游戏”则已经成为其最重要的营收动力，并进入了经营成熟期。
在这样的前提下，关于“电商”的摸索，对B站来说则显得尤为重要。
现如今，部分头部UP主已经入驻淘宝进行内容创作，为双方日后的生态结合打下了良好基础。
对阿里来说，眼下正值电商模式的更替之际，以“搜索+展览位”为导流方式的传统电商平台正在以肉眼可见的方式衰弱下去，而社交电商，拼团模式，KOL中心化模式等一系列新玩法的出现也使阿里的电商帝国不得不考虑新的出路。
目前来看，以“淘宝直播”为代表的内容电商已经成为阿里破局的关键要素，而B站头部UP主的加入，对阿里来说意义非凡。
而另一边，对B站而言，这一合作模式中其定位更像是前端导流者以及内容创作者的提供方，单就这一环节的商业利润而言，B站并不占优。
在发布财报后的电话会议上陈睿关于此也明确指出：“与淘宝的对接应该不会在收入方面贡献特别明显性的数字，我们其实更看重跟淘宝的合作在B站Up主生态方面的正向的影响，因为它能促进商家商品与我们创作者的正循环。”
要知道，对B站而言连年的亏损状况中，除了研发成本和内容自制成本之外，最大的，也最无底洞的一个烧钱项就是对创作者的补贴。经历过数次互联网O2O大战的我们都知道，补贴绝不可能是最终态，补贴的目的是为了维护或激发市场行为，本质来说是一个“以资本换时间”的游戏。具体表现上则是，或者用钱加速进化时间，进而对市场进行催熟；或者用钱延缓衰退过程，为寻找可行的生态模式争取时间。
B站同淘宝的合作，目前来看最大意义即在此。
那么如此说来，B站在“电商”领域依然没有任何突破，或者说没有直接突破。
但仔细看本次财报，有一个有趣的消息值得注意。
事实上早在2017年B站就曾推出过一个名为“会员购”的系统，但其主要使用场景是用来给用户提供一个查询线下活动的渠道，这里的活动一般是指Cosplay，漫展，电竞展或音乐会之类。
与此同时由于没什么技术门槛，这一系统还附带了购票功能。由于圈子规模的原因，在很长一段时间里交易额一直就很有限，但抛开这个不说，从模式上论，这绝对属于电商业务的范畴。
时隔两年，在本次财报中我们可以看到，电商平台“会员购”销售业绩突然迅猛提升，得益于此，电商及其他业务的一季度收入达到9600万，实现了621%的高速同比增长。
当然，这一方面离不开B站在两年间的苦心经营，在两年的时间内销售品类逐步从票务扩大范围至公仔，手办，挂件，粘土等一系列ACG周边产品，另一方面也要尤其肯定的是国内Z世代消费能力的逐步上升以及ACG影响范围的不断扩大，使得其流量来源越来越充沛。
但以上这几点并不能完美解释621%的超高速增长。但我们都知道的是，电商是一个极度看重运营和执行力的领域，相比之下技术门槛几乎没有，而所谓的产品细节把控也并不能起到决定性作用。与此同时，阿里作为电商领域内的最强玩家，在电商运营的细节上则有着极其深厚的积累。
B站的电商业务，在大方向和模式没有发生任何改变的前提下突然爆发出如此的增长速度，则很有可能得益于阿里方所提供的细节优化指导。
结 语
曾几何时，陈睿曾将B站比作QQ，并称在早期的时候人们觉得“QQ都是小孩子用的，做不起来。”言下之意，自己手里握着的是未来。
财报显示，通过100道社区考试答题的正式会员，其数量已经达到了4930万，同比增长39%。在用户黏性上，用户日均使用时长增长到了81分钟，同比又增长了5分钟。做个参考，抖音的日平均使用时长也就76分钟。
这真的是很恐怖的黏性。
另一方面，日均视频播放量达到5.1亿次，月均互动数达14亿次，分别同比提升93%和361%。活跃度非常之高。
我刚刚是不是提到了“恐怖”这个词？别误会，我并不是说B站的运营模式有多么了不起。真正让我感到压迫感的是这些数字背后所代表的那一个个UP主，那一个个年轻人，以及那旺盛的，无法阻挡的创作力和生命力。
