兄弟们，猛兽财经之前通过DCF模型计算得出蔚来的股价会达到80美元，而且还提到了一些其他可以促进蔚来股价上涨但是难以量化的因素，这些都可以证明蔚来是一项值得的投资。今天猛兽财经就进一步阐述一下这些想法，重点下介绍蔚来的BaaS方案，以及公司的整体营销方式。虽然这些想法很难用数字来表达，但是，在我们看来，这可以证明蔚来有一个光明的未来。蔚来的BaaS方案比以往任何时候都更强大上周四蔚来与中石化共同宣布了双方就建立换电站达成战略合作的消息，同时分享了两家公司在北京朝英加油站推出新的换电站2.0的照片，而且这个换电站现在已经开始运营了。

蔚来方面表示此次和中石化合作的首个换电站占地面积60平方米，大小约4个车位。采用的是蔚来二代换电站，拥有电池储量13块，每天支持312次换电，用户无需下车，在车内一键即可完成泊车换电业务，单次换电时间为4分30秒。蔚来表示到2021年底将会拥有500个这样的换电站，而且称这一目标很保守。

中石化方面表示，双方合作的首个换电站之所以选在北京朝英加油站，一是因为该站有合适的闲置空间，二是它位于寸土寸金的东南四环，附近住宅多，靠近用车群体，是换电站选点布局的有益探索。根据规划，至2025年中石化充换电站将达到5000座，所有电动车都能使用。

这是蔚来迄今为止在这一领域达成的最大的合作，但不是唯一的合作。几周前，蔚来还与北京首发工贸达成了合作协议，双方将共同开启首都高速换电站建设，在能源补给布局、新能源汽车普及、首都人民高速出行服务提升等领域进行合作。蔚来总裁秦力洪在上周四也表示，他们的目标是今年再增加近100家第三方合作伙伴。

大量推出这些换电站是蔚来BaaS战略的关键部分。在这种模式下，车主不用购买电池，而是通过支付订阅费来“租用”电池，并可以在电池未充电时更换电池。如果不包含电池，车辆的初始购买价格将减少近13万。随着越来越多的换电站的部署，电动汽车和汽油车之间的差距可能会逐渐消失。蔚来并不是唯一一家从事换电站业务的公司，这种模式也不是它发明的。早在2007年，以色列初创公司Better Place就曾与雷诺在换电站方面进行了合作，但没有取得多大的成功。但如今，全球已经有几家公司在部署这样的换电站了，比如北汽旗下的电池回收利用企业“蓝谷智慧能源，以及美国的初创企业Ample。

特斯拉(TSLA)在2013年就有了换电站的计划，但在2016年放弃了该计划，转而支持其超级充电桩。当时，考虑到路上行驶的电动汽车数量有限，这似乎是一个正确的策略。因为超级充电桩比普通充电站的效率更高，充满电15分钟内即可行驶200公里，而且体积更小，比换电站更容易部署。这使得特斯拉能够为全球客户提供超过20000个超级充电桩。然而，随着电动汽车市场的快速增长，规模经济可能会导致两种解决方案中效率最高一种占据更多市场。

至于这些换电站标准化以后会发展成什么样，还有待观察，但目前，车主只能在他们的汽车制造商指定的换电站更换电池。

蔚来虽然不是换电技术的创造者，但它正在以最快的速度来主导未来的电动汽车换电技术，并有可能会成为其他电动汽车制造商BaaS服务的供应商，从而扩大其在行业内的业务范围。事实上，蔚来已经与福特汽车在换电站方面达成了合作协议，蔚来允许福特的野马Mach- e在中国使用这些换电站。

这一举措使蔚来在中国激烈的新能源汽车市场竞争中得以脱颖而出，并使其走上了不仅仅是电动汽车制造商，还成为了这一领域的关键基础设施供应商的道路。而中国很快就会成为全球最大的经济体。

卓越的管理

关于蔚来的管理，虽然我们很少听到。但在以往的媒体报道中我们很容易的就认为美国公司有创新和超前的想法，而中国公司只能通过更廉价的劳动力在更低的生产成本上进行竞争。但中国的文化和经济也鼓励创业，无需更多证明，北京现在就是世界上亿万富翁最多的城市。

蔚来的老板李斌就是这样的一个例子，他在北大毕业，主修社会学。而且还学习了法律和计算机科学，成为了当年北大唯一一个通过国家计算机系统分析师考试的文科生。21岁时，李斌就开始了自己的第一次创业，但直到很多年后的2010年，李斌才在他创办的易车网上获得了成功，他曾担任易车网的CEO(2005年至2013年)，期间易车网上市，市值一度超过10亿美元。2014年，李斌又创立了蔚来。

我们在中国的电动车领域最看好李斌的一点是他有汽车行业的经验。而且他通过在易车网的经历获得了最重要的经验，那就是他知道汽车行业的消费者需要什么。李斌在蔚来上的成功和专注是有目共睹的。我们认为正是这种对消费者的理解将蔚来与竞争对手置于不同的水平上。就像苹果公司(AAPL)一样，蔚来正在中国电动车领域打造一个差异化的产品，并建立一个强大的生态系统。

像苹果公司一样，建立一个生态系统

从上一点来看，我们认为蔚来在消费者需求方面的定位非常好。汽车和手机一样，都可以反映你的喜好，蔚来正在打造一个人们能够认同的品牌。李斌已经公开表示，他认为奥迪和宝马才是他真正的竞争对手。换句话说，豪车才是蔚来的竞争对手。有意思的是，豪华汽车品牌在2020年的表现超过了主流车型，占据了44%的市场份额，而前年为40%。例如，尽管特斯拉正在降低价格，但蔚来的车价格一直很稳定，并明显的在通过一些其他措施来应对高端市场的竞争。

首先，BaaS方案的实施为消费者提供了很多便利和价值，尤其是在拥挤的城市。此外，蔚来还一直在积极推出新车型。蔚来已经在市场上推出了EC6(配置|询价)、ES6、ES8(配置|询价)和ET7(配置|询价)等车型。这就给了消费者很多选择权和可比性。

此外，蔚来还将Apple store的理念提升到了一个新的高度。任何拥有或预订了蔚来的人都可以可以进入NIO HOUSE。这里面除了充电的地方，还有专属休息区、咖啡厅、会议室、办公空间等很多满足客户需求的东西。

因此蔚来有一个非常明确的战略，那就是瞄准豪华车市场，打造一个像苹果一样的忠实粉丝群体。鉴于中国创造百万富翁的速度比其他任何国家都快，我们认为这是一个可靠的战略。

结论

总之，蔚来有一些关键因素在发挥作用，使其成为一项值得的投资。蔚来的BaaS模式有潜力为公司带来可观的收入，我们喜欢李斌带领公司的方向。他知道消费者的需求，这在任何行业中都是最重要的因素。我们仍然看好蔚来，并坚持我们对蔚来的最新看法。

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