恒驰上海首秀获机构“围观”!投行:目标价167港元

恒驰上海首秀获机构“围观”!投行:目标价167港元
2021-04-26 17:10:08 市值风云

作者 | 国胜

流程编辑 | 小白

4月19日,两年一届的上海国际车展在国家会展中心拉开帷幕。作为全球规模最大、最具影响力的国际A级车展之一,上海车展不仅云集了全球诸多顶尖品牌,还吸引了各路消费者、车评家以及投资者加入其中。

此次车展,7.1馆的A06展台吸引了大量的目光,在这个展台上,恒大汽车携9款恒驰新车震撼亮相。

恒驰1恒驰9依次排开,这些新车造型各具特点,覆盖了从A级到D级,从轿车到SUV,可谓是满足了不同消费者的差异需求。

央视著名主持人撒贝宁主持了恒驰首场新闻发布会,同时恒大汽车总裁刘永灼还在发布会上表示,按计划,恒驰将于今年四季度启动试生产,明年开始大量交付。

这次的新车亮相,不仅让大家从造型角度看到了恒大汽车的竞争力,同时恒大汽车的制造工艺、科技的领先程度也令大家为之赞叹。

一、设计师团队瞩目,新车造型亮眼

恒大深知造型对于爆款车型的重要性,所以公司携手原宝马首席设计师Anders Warming、原奥迪设计总监Walter De Silva等15位世界顶级汽车造型设计大师,组建造型设计合作联盟。

设计师们从几百个方案中层层筛选出数十个方案,经过几十轮评审与修改,最终选出14个设计方案,确保恒驰拥有世界一流的造型。

而这次一口气推出的9款新车确确实实让大家感受到了颜值的“暴击”,不论是轿车还是SUV都令人赏心悦目。

著名设计师Anders Warming曾在宝马集团任职长达16年,作为主管参与过宝马Z4、5系、6系还有MINI的设计开发,这次由他操刀的旗舰车型恒驰1再次成为全场最靓的崽。

恒驰1配备全球首创全尺寸可变色玻璃天窗、典雅双色车身、以及溜背式造型,同时5320mm的车长加上3170mm的轴距,在兼顾了造型前卫的时候,也考虑到了国民对汽车空间“大”的追求。

中控台的环抱式3D曲面大屏也是科技感满满。

另外,极有可能最快量产的恒驰5定位在A级SUV。近两年SUV在我国的销量飞速增长,恒驰5在量产之后也能享受到国民对于汽车消费的偏好。

恒驰5由设计大师中村史郎团队打造,车长4718mm,轴距达2780mm,续航达700km。从下图中,还能依稀看到经典日系SUV的影子。

二、科技感满满,H-SMART OS亮相

除了造型之外,恒大汽车还带来了科技感满满的新系统和新技术。

首先,恒大汽车联手腾讯与百度,历时1年11个月研发的H-SMART OS恒驰智能网联系统在这次车展中震撼亮相。

另外,全球首个宇航级旗舰智能座舱、可定制化的车载全息投影AI助理“小驰”、以及全球独有功能最齐全的超级智能生态圈等一些列黑科技,都展现了恒大汽车在智能科技领域的强大实力。

当前,恒驰智能网联系统约80%的功能已完成研发,剩余20%的功能将于今年内全部完成。

三、定位高端,坚定三个目标

恒大造车一直以来“高举高打”,早在布局之初,许老板就确立了三大宏伟目标:成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团,到2025年实现年产销超100万辆,到2035年实现年产销超500万辆。

所以恒大汽车一口气推进了14款车型的研发,同时在全球布局十个生产基地,这也体现了恒大一贯的“要么不做,要做就做大做强做成功”的做事风格。

目前恒大汽车拥有8796名专业人才,其中科研团队超过3500人,国际顶尖专家22人,团队阵容豪华。

公司已经在新能源汽车产业累计投入了474亿元,其中研发投入达249亿元,已在底盘架构、动力总成、电池、工程技术、智能网联和自动驾驶等领域拥有世界领先的核心技术。

相比之下,新能源汽车的老前辈特斯拉创立至今18年,旗下拥有4款车型及三个生产基地。

四、降本增效,先进智造的魅力

恒大汽车在品控方面也延续了一贯的“降成本提效率”的宗旨。

4月19日,千家媒体走进位于国家战略长三角一体化G60科创走廊策源地——上海松江的恒大汽车上海基地,感受到了先进智造的魅力。

恒大汽车引进德国西门子、舒勒、库卡、杜尔、瑞士ABB、日本发那科等世界最先进的生产设备和生产工艺,按照工业4.0标准布局十大生产基地,在兼顾数字化、智能化、生态化和高效化的同时,实现最先进的智能制造。

其中,冲压车间采用德国斯特曼全自动高速冲压线,并由日本发那科机器人组成自动装箱系统,实现生产、装箱和运输全自动化。车身车间采用德国库卡设备和技术,自动化率达100%,打造世界最先进的高端智能“黑灯工厂”。

这些先进的制造技术,一方面能确保在一流品质的前提下大幅提高生产率和合格率,另一方面也能够通过规模化生产明显降低管理、销售费用等生产成本,确保了恒驰拥有巨大的成本优势。

许家印深知成本控制的重要性。品质再好的汽车,如果成本控制不当,很可能会在激烈的市场竞争中被淘汰。

各路媒体,以及嘉实基金、易方达基金、银华基金、泰康资管、Nomura等数百家国内外投资机构的代表,都先后来到恒驰展台及恒大汽车上海基地,并且试驾了恒驰5。

经过试驾后,恒驰5获得一致好评。据透露,整车成本仅约14.5万元,远低于同级别车型。在造型好、性能强的基础上,定价非常亲民,恒驰5量产之后势必会成为新能车市场的一条大鲶鱼。

同时,恒大汽车基本面获投行看好,其中Glam Capital发布研报,给予恒大汽车“买入评级”,目标价167港元,潜在涨幅高达173%。

Glam Capital表示,恒大汽车拥有世界顶尖的汽车产业人才,以及世界顶尖的研发生产技术,且母公司恒大集团拥有独一无二的庞大生态圈,销售能力强大。此外,恒大汽车背靠中国这个全球最大的新能源汽车市场,增长空间巨大,而公司在全球布局十个生产基地,产能满足市场需求,预计恒驰将在2023年实现全面投产,中国市场销量将高于特斯拉。通过市销率(P/S)进行估值,恒大汽车12个月内目标价167港元,目标市值1.64万亿港元。

五、房车联合,渠道优势得天独厚

恒大汽车正在全国范围内快速筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心,并借助房车宝集团43058个服务网点及2128万平台会员,建立强大的线上线下销售渠道。

恒大地产数万名销售人员,每年销售逾110万套房,其销售能力可见一斑。而通常来讲,房车销售的用户群体具有较高的重叠性,房车销售联动效应,这是恒大汽车与其他车企相比独有的优势。

恒大汽车达到100万辆产能或许只是时间的问题,而一旦实现量产交付,恒大营销优势能帮助公司快速占领市场。

结语

据反馈,恒驰不仅在造型方面让大家眼前一亮,试驾体验也非常好,这次的车展是恒大汽车向市场迈进的一大步。

而随着今年四季度的全面试生产,以及明年的大规模交付,恒驰的销售表现也令人期待。

反映在资本市场上,在2020年初国产Model 3量产交付之后,直接点爆了特斯拉的股价。随着交付量的攀升,股价最高涨了9倍。

而参考特斯拉的市值增长轨迹,恒大汽车又能否复制特斯拉市值神话呢?就让我们拭目以待。

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