3月份海马汽车生产量合计2299辆，同比增174.02%；一季度累计生产量6196辆，同比增长321.78%。销量为3279辆，同比增长150.31%；一季度累计销量为7004辆，同比增长170.32%。看似华丽数据却难以支撑一个汽车企业运营，也印证了海马汽车的落寞。

2017年开始，海马汽车启动了第四次创业，也就是开启了自救征程。海马汽车声称，以"品类战略、CASE灵魂"为核心战略，投资逾百亿，打造了插电式混合动力总成、燃料电池总成、可变平台、智能网联、自动驾驶等五大技术创新平台，以及海马8S、海马7X和海马6P等多款智能汽车和新能源汽车品类产品，智能、插混与氢燃料汽车研发技术取得重大突破。

然而四年过去了，海马汽车有起色吗？2017年、2018年，两年分别亏损16.37亿和9.94亿元。2019年海马虽然"扭亏为盈"，但净利润只有8520万元。2020年业绩预告，净利润预计亏损9亿元-13.5亿元，甚至不得不出售海南银行股权，为海马汽车补充一定现金流。

ST海马2021年3月23日披露，截至2021年3月19日公司股东户数为5.99万户，较上期（2021年3月10日）减少304户，减幅为0.51%。截至2021年3月19日，公司最新总股本为16.45亿股，其中流通股本为16.42亿股。户均持有流通股数量由上期的2.73万股上升至2.74万股，户均流通市值8.2万元。这也意味着，ST海马户均持有流通市值低于市场平均水平。

除了资本市场失意，海马汽车在一二三线城市线下4S店大幅减少，不得不亲自建设直营店模式。海马在互动平台表示，在品类战略指导下，公司营销体系改革正在进行中。公司营销策略采用原点市场先行的方式，已在海南、河南、江苏、广东等省市陆续建设以用户为中心的直营体验中心。公司根据营销订单、配件供应、产品库存及生产安排等统筹协调生产计划。

在传统燃油车市场失意，海马汽车开始加码新能源汽车。

"十 四 五时期，海马汽车将全面转型新能源汽车和智能汽车。"海马集团董事长景柱表示，海马将"优先智能汽车、合作电动汽车、死磕插混汽车、深耕氢能汽车"。

此外，海马汽车还将以三亚为龙头建立智能汽车为主的海马智慧出行服务，打造共享出行平台。据了解，一汽海马依托海南自贸港政策优势，向新能源汽车、智能汽车生产商转型，加快向绿色制造和智能制造方向升级。

未来5年，海马汽车计划在海南市场投放2000辆氢燃料电动汽车，并将继续投入大量资金进行新产品开发和技术升级，掌握车载液态氢核心技术，开发氢能反应堆关键部件和氢能动力总成平台。

4月10日，海马汽车与中国航天科技集团有限公司101研究所在海口签署战略合作协议，将共建海南首座水制氢及高压加氢一体化站，并计划于今年10月前建成投放运营。

其实，早在去年"一汽"退出一汽海马，海南控股接手之后，海马汽车就坚定了在海南发展汽车工业的决心。

今年3月1日，海马汽车旗下全新插电SUV——海马6P正式上市，售价为16.28--17.58万元，基于燃油版车型——海马S5打造，配备了一套1.2T发动机和电机组成的插电混动系统，匹配eDCT变速箱。NEDC纯电续航为80km，百公里加速时间为7秒。

至今，海马汽车并未公布海马6P车型具体销量数据。

除了新能源汽车研发递进，海马汽车一直为小鹏汽车代工生产新车。然而，小鹏汽车并不满足于一直代工模式，已经去通过收购福迪汽车，获得生产资质，并在广东肇庆投建第一工厂。

今年4月8日，小鹏汽车宣布已与武汉经济技术开发区管理委员会正式签署"小鹏汽车武汉智能网联汽车制造基地及研发中心项目投资协议"。项目占地约1100亩，将建设整车及动力总成工厂，整车规划产能10万辆，这也是小鹏汽车继肇庆生产基地后的第二座自建工厂，两者的规划年产能已经达到了25-30万辆。

要知道，2020年全年，小鹏汽车共交付27,041辆汽车， 2019年交付12,728辆，2020年同比增长112.5%。进入2021年，小鹏汽车一季度总交付量达13,340辆，已经是为小鹏汽车历史最高的季度交付成绩。

也就是说，小鹏汽车目前规划产能已经大有剩余，海马汽车代工还能持续多远？

自身新能源汽车进展缓慢，销量已经触底，经销商数量流失，代工模式受到极大挑战，海马汽车压力并未减轻多少。

开启第四次创业以来，已经经历四年之久，市场还会给海马多少时间？