今天的主题，本来打算周末直播时说，但因为嗓子连续两周一直不好，最近吃得好睡得好也没感冒发烧，不知怎么就一直好不了，也真活见鬼了。

　　思前想后，先码一篇吧~

　　上周发生了一件过去只有在科幻片里见过的大事——G20国家元首开了个史无前例的视频峰会。

　　史无前例的G20视频峰会

　　除了号召世界人民大团结，齐心协力共同抗疫外，更重要的是为了拯救全球经济，大家商量好了，接下去要一起大~撒~币~！

　　上周末，美国率先启动2万亿美元的撒币计划。

　　美联储的撒币计划很简单，就是美联储凭空印美元，向美国财政部买国债，财政部拿到钱后，就搞大规模免税、大规模低息援助贷款、大规模政府基建、大规模企业补贴、大规模医疗援助、大规模全民派发红包……

　　要知道美国M2现在总共才15万亿多美元，突然增加2万多亿（据说计划救市总额超过6万亿），还没算上货币乘数，撒币力度之大，各位掂量掂量……

　　美元是全球结算货币，只要美元放水，全球都要承担通胀压力。

　　加上中国M2无论总量还是增速，早就都比美国高了，现在中国M2都快是美国2倍，再放水，嗯……

　　没错，确认过眼神，我们又要迎来新一轮全球货币泛滥的时代。

　　之所以要大撒币，是因为有一个很负面和一个很正面的历史案例。

　　负面案例是1929年经济危机时，各国政府遵循斯密那套古典经济学理论，不干预市场，相信看不见的手会自动调节，危机会自然结束。

　　结果市场失灵，无数人失业，最后资本主义根本性矛盾完全无法化解，只能通过二战解决产能过剩问题。

　　大萧条中无数人失业

　　二战后到08年前，世界经济也经历过几次危机，但不管是石油危机、87股灾还是亚洲金融风暴，要么时间不够长，要么范围不够广，要么破坏力不够强，都和1929那次相差甚远，参考价值不大。

　　然后就到了正面案例——2008年金融危机，时任美联储主席伯南克一辈子都在研究大萧条，他坚信危机来临时，必须坐在直升机上拼命撒钱，结果不到一年时间，真把美国经济奇迹般挽救回来了。

　　所以这次危机，美联储做得比08年更狠！

　　当年在救不救雷曼的问题上，美国政府纠结半天，最后选择不救，危机马上升级，后来发现不行，还得救，但拯救的代价几何级增长。

　　所以这次疫情对经济造成的冲击还远未到08年那么严重时，美联储就发疯似的降息QE，本质上，是选择在08年救市那条路上，走得更极端更疯狂！

　　但撒钱救市的本质，是饮鸩止渴。

　　08年之后，全球一轮又一轮货币放水，结果是缺乏财技，只能靠死工资过日子的工薪阶层（中产阶级）被反复洗劫，而以企业主、大股东和炒房客为代表的少数富人越来越有钱，全球房价越来越高，全球基尼系数越来越高。

　　不仅中国大陆青年抱怨房价太高买不起，香港新加坡韩国加拿大澳大利亚英国法国土耳其印度泰国的青年也一样高喊买不起，无论发展中国家还是发达国家，大量中下层民众生活过得比以前更糟。

　　加上互联网的普及打破了信息壁垒，全世界底层人民史上第一次打破次元壁，看到那些生活在同一片土地上的富人们的生活，原来是那样的！

　　人性天然不患贫患不均，通过互联网看到了这么多不公不义，你让那么多觉醒了的年轻人还怎么相信美好？相信善良？相信依靠个人奋斗就会有光明的未来？

　　So，人间不值得咯~

　　《寄生虫》能成为今年奥斯卡超级大赢家，艺术成就上看有过誉之嫌，但它反映了这个时代最鲜明的政治正确。

　　《寄生虫》剧照

　　这种社会阶层的严重割裂和底层青年的严重不满，导致无论中（简体繁体）英日韩各种语言的互联网论坛上都充斥着喷子，仇富排外民粹大行其道。

　　在西方国家民选政体中，就引发了极左和极右思潮快速泛滥。

　　极左的代表就是桑德斯和欧洲那些圣母，要求均贫富，爱人如己，天下大同。

　　极右的代表就是大小金毛，要求闭关锁国，本国优先，外面人的死活关我屁事。

　　二战的历史告诉我们，极左是还处于浪漫主义的邪恶，极右是已剥下画皮，吃相难看，赤裸裸的邪恶，两者走到极端，都是人间炼狱，殊途同归。

　　08年后的大撒币救经济，本质上是对无法自主呼吸的危重病人上心肺复苏机，先把人救活再说。

　　急救本身没错，但结果这种方法用上瘾了，病人的病根没有化解，再一直强刺激，最后边际效用递减，早晚病人还是要挂。

　　这种局面维持到2020年，本来病人就快hold不住了，突然到来的新冠疫情成了压垮骆驼的最后一根稻草。

　　眼看又要挂了，怎么办？

　　心肺复苏机加大功率继续强刺激呗~

　　结果会怎样？

　　……

　　这次疫情，我算看明白了，人性的力量比文化更大，文化的力量比制度更大。

　　面对危机，全球政府都不得不做出非常短视的理性选择。

　　那长期理性呢？

　　先过了这关，以后的事，以后再说。

　　就像我讲过多次未来老龄化危机何等可怕，但当以后的养老需求和当下的买房需求相冲突时，普通人都选择买房优先，至于养老，我能不能活那么久还不知道呢……

　　政府由人组成，由人做决策，人类个体有的缺点，政府一样逃不掉。

　　还鼓吹什么群体免疫策略，国内还一帮公知拼命应和，真觉得自己的理性有多牛X，呵呵……

　　原来我和很多国人想法一样，觉得有钱了就应该赶快移民，就算肉身暂时不走，护照先藏好，哪天突然形势危急，就能立马脚底抹油。

　　这次我看明白了，我们想移民是因为内心不安，但我们追求的安全感，其实分三个层次：人身安全、财产安全、ZZ安全（比如不会因言获罪）。

　　ZZ安全 ，中国眼下的确不如西方发达国家，这是我们最大的不安来源。

　　财产安全，我们现在已经逐渐追上去了，虽然还没达到西方水平，但国家对私有财产的保护力度的确越来越强。

　　但最基本的也是最重要的，是人身安全啊。

　　这方面，中国依靠强势政府的社会把控能力，已经把不少西方发达国家甩在身后了。

　　讲真，天下乌鸦一般黑，外国的月亮和中国一样黑，没有谁是干干净净无可指摘的，大家都有原罪。

　　所以我觉得吧，现在生活在中国，除了没有YL和信息流通自由让人有点不爽，其他也还行吧。

　　在这个贫富分化越来越极端，社会矛盾重新开始越来越激化的时代，整个社会就是火药桶，真遇到个大灾大难，就是引线，一点就炸。

　　这时，只要超强政府本身不作恶，还是会比那些自由主义的弱政府小政府应对得更好。

　　你说如果遇到作恶的超强政府怎么办？人民只能任凭宰割吗？

　　没办法，赌国运嘛，只能愿赌服输，大家一起凉凉~

　　……

　　扯远了，上面这些本来是想直播说的。

　　货币来到这个世界，就覆水难收，再也不可能消失了，它不是通过各种办法流进你的口袋，就是流进别人口袋。

　　货币流入速度低于增发速度的绝大多数人普通人，都会被通胀洗劫；

　　货币流入速度高于增发速度的极少数富人，则能驾驭货币洪水，浪遏飞舟……

　　眼下的危机本就是资本主义内生性的生产资料私有制和社会化大生产之间的矛盾造成的。

　　货币发越多，富人相对越富，穷人相对越穷，富人不需要消费那么多商品，钱堆积如山根本用不掉，穷人则买不起商品，日子越过越艰难，导致更严重的产能过剩，矛盾其实越严重了。

　　但不狂发货币，又熬不过这一劫~

　　哎，进退都是错……

　　这么多货币，只有两处可去：一是消费品，二是投资品。

　　消费品，就是猪肉之类。

　　如果不想让消费品价格飞涨，就必须用各种投资品把超发货币给吸收掉。

　　这叫货币蓄水池。

　　蓄水池有很多，但大部分容量有限且流动性不足，比如艺术品市场、邮票市场、纪念币市场、奢侈品市场等，无法吸纳数以万亿计的货币。

　　能吸纳海量货币的，只有四个市场——

　　股票、债券、大宗商品、房地产。

　　你猜，这次货币会更多往哪里去？

　　我觉得波动性最大的股票市场，肯定会吸收相当大一部分。

　　如果把时间周期拉长到半年或一年以上，理论上说，股价上涨的概率远大于下跌概率。

　　当然，股价涨跌还受到很多其他因素影响，不是水龙头一开，全世界所有股票都会涨。

　　比如力哥反复强调的，估值因素。

　　不展开了，佛度有缘人，诸位自己体会。

　　全球债券市场的规模比股票市场更大，理论上货币承载力更大，但债券毕竟是固定收益证券，波动性整体上远不如股票，即潜在赚钱效应不如股票，是否能像股票那样吸引到海量超发货币，不确定性相对更大。

　　但不管怎么说，超级宽松的货币环境，同样利好债券。

　　大宗商品，同样在货币因素之外，受到其他很多因素影响。

　　比如供求关系因素、避险情绪因素、科技进步因素等等。

　　目前看，作为大宗商品中的带头大哥，原油价格显然受到严重打压。

　　布伦特原油现货近期价格走势

　　理论上说，油价会在债市和股市触底反弹后，逐渐拉动实体经济走出泥潭，需求回暖后，才会启动行情，所以20-30美元的价位持有原油资产的，可能还要耐心等待一段时间。

　　当然，这只是经济学教科书上写的理论推演，没准下个月沙特和俄罗斯休战了，油价又快速回暖了也没一定。

　　毕竟，决定一个资产价格走势的因素很多，货币超发只是其中之一。

　　货币超发环境下，理论上黄金的短期避险需求会大幅增长，推动金价上涨。

　　但我们看到，之前由于流动性挤兑，导致金价出人意料暴跌，所以未来金价是不是会在这轮危机中一飞冲天，创历史新高，还有待观察。

　　黄金现货近期价格走势

　　但眼下，继续持有一定比例的黄金类资产，依然有价值。

　　最后是房地产。

　　理论上说，货币超发房价涨，但实际上，同样受非金融因素影响很大。

　　至少在中国，眼下房价涨跌，受政策影响显然更大。

　　美国老百姓的财富大多集中在股市，对美国政府来说，美股就是社会稳定的核心基石，美股彻底崩了，大统领继续执政的合法性就荡然无存。

　　中国老百姓的财富大多集中在楼市，对中国政府来说，楼市就是社会稳定的核心基石，房价彻底崩了，社会就乱了，但如果房价继续飞涨，早晚经济也得崩，中国社会和经济完全无力承受这等打击。

　　所以中国的楼市政策，就是想方设法保证房价不涨不跌或微涨微跌，既不让楼市过热，炒房风气死灰复燃，也不让楼市过冷，否则很多地方经济可能真的hold不住。

　　按照市场自发规律，本应上涨的房价，通过限这个限那个，不让楼市过热，是可以靠行政手段实现的。

　　但按照市场自发规律，本应下跌的房价，通过政策刺激，不让楼市过冷，是很难做到的。

　　所以大体上，我认为这轮放水过后，一线城市房价会小涨，尤其是总价较低的中小户型刚需房，还有学区房，涨幅会更明显；

　　二线城市整体持平，部分城市微涨微跌，个别经济基本面特别给力的强二线再度大涨，迎来更强力的打压调控。

　　三线以下城市，整体下跌，少数城市还能继续涨的，大多也是强弩之末。

　　支撑过去几年三四线城市房价飞涨的新老三年棚改计划，2019年已大幅削减，2020年就要收尾，这个政策红利，马上就要走到头了，现在入场，就是接烫手山芋的节奏。

　　房子归根到底是用来住的，政策和货币因素，最终都敌不过老百姓用脚投票的真实人口迁移。

　　当然，一线周边的二三四线城市，可能会走出独立行情，需要一城一议。

　　比如刚和通州搞了个协同发展规划的北三县，打死我也不相信房价会长期下跌或持平。

　　最近朋友圈里疯狂传播恐慌焦虑情绪，鼓吹全球大放水，必须赶快把货币变成资产的，清一色房产中介。

　　我就想啊，历史上每次出台重大政策或遭遇重大危机，中介们总能转化为买房话术，也是蛮不容易的说~

　　……

　　总结一下，在充分做好资产配置，不要把鸡蛋鸡蛋放在一个篮子里的前提下，

　　如果你有这么一笔钱，至少3、5年，最好10年以上长期不用，想应对全球货币大放水，眼下投资优先级别依次是：

　　股票（指数基金）>一线房产>大宗商品>债券（债基）>二线房产>现金（高流动性的货币类资产，比如余额宝）>三线以下房产

　　“2020年代，中国最大的财富机会不在楼市，而在股市”。

　　这话放过去10年，全错，放未来10年，大概率没错。

　　最后再强调一遍两个前提：一是做好资产配置，二是这钱长期不用。

　　假如你计划年底结婚，这笔钱要买房，现在心痒痒想先去股市赚一票，如果到头来房子和媳妇都跑了，我会为你感到高兴的~

　　力哥只能帮到这了，货币洪流滚滚来袭，个体无力改变大势，只能用尽全力谋求自身安全，未来阶级段位是上升还是下降，就看诸位造化了~

　　祝大家好运~