“毛主席说我丑”量化交易团队，目前由两名成员组成

　　王先生

　　杭州本土人士。2007年大学毕业后，从某期货公司经纪人起步，入行不久，在看透世间浮华，历经人间沧桑后，立志与期货安稳闯荡。在做满两年模拟后，开始全自动化交易实现稳定盈利。

　　郑先生

　　网名：碎石大湿胸。目前仍在体制内，兼职交易。2000年进入股市，2004年接触期货，2014年后期货逐步踏入稳定盈利，以量化趋势追踪交易为主，操作手法稳健，座右铭——亘若上鼋，固如磐石。

　　目前团队实际管理资金规模1亿+，全量化交易，以多品种中长线的隔夜趋势单为主要策略，历史年均收益率50%。

　　精彩观点

　　投资最难的部分不是技巧，而是对自身的定位；再牛的理想，都经不住傻子一般的坚持。放弃偶然，等待必然！

　　低级的欲望，通过放纵就可获得；高级的欲望，通过自律方可获得；顶级的欲望，通过煎熬才可获得。太阳底下无新鲜事；我的交易理念就是大道至简，尊重常识。

　　回撤是交易里面必须经历的一环，没有回撤的交易，风险就在正前方当然这不包括高频交易。

　　量化交易，是一个被动管理能力为主、主观管理能力为辅的行业，说人话就是看天吃饭，等待行情的到来。所以我们能做的就是发挥两千年来中华妇女逆来顺受的美德-----逆势如饮酒，仰头面对；顺势如倒茶，低头谦卑。

　　坚信最美的风景往往在最绝望的时分呈现，只要熬过去了，野百合也有春天，这是我们的交易信仰。

　　赚小钱的方法有很多，赚大钱的方法就那么几种，其中赚大钱又不影响生活的那就更少了；花无百日红，门派有不同，我们赚钱不是靠分析高估低估、供应需求，我们赚钱是靠：不猜、不看、不动。

　　（期货）真正的残酷在于，哪怕你千百次成功，一次失误就可能让你清零。所以这个行业里，一年三倍的人很多，三年一倍的人很少，流星很多，寿星很少。

　　市场是大爷，我们是孙子。始终保持一颗敬畏的心，永远以轻仓分散、如履薄冰的姿态面对行情。

　　我们是中长期趋势策略，交易频次不高，本身滑点不敏感。资金量大时，可以通过拆单程序或者做一些延时处理，不在人家触发的高峰期下单，这样滑点问题就比较完美地解决了。

　　波动加大是好事，让暴风雨来得更猛烈些吧！我们不会对策略进行调整，我们等的就是波动。唯一要做调整的可能就是仓位控制，永远要轻仓，把风险控制住。意外里没有明天，明天里都是意外。

　　钱是赚不完的，但分分钟亏完，一次打击就可能致命。所以交易者永远要如履薄冰、战战兢兢，尤其是长假期间。本金安全永远是排第一位的，这是对客户负责任，也是对自己负责任！

　　我们不想因偶然一夜暴富，耐心等待必然的慢慢富有。

　　变和不变是永恒的哲学难题。人类最大的教训是不会吸取教训，这是人性决定的，所以我不担心策略失效。人性亘古不变，尤其是散户居多的高杠杆市场，更是放大了人性中丑的一面。

　　（做程序化交易）必须要有坚持下去的勇气，哪怕一年甚至两年不赚钱，只要在你预期的亏损幅度范围内就要坚持下去。

　　（程序化交易做得好的人）他们的执行力都很强，非常有主见和定力，不会轻易改变自己的规则。

　　我认为程序化交易永远不会失效。还是那句话，绝大部分人是经不起任何煎熬的，不要说一两年，一两个月不赚钱，很多人已更弦改辙。

　　我们永远不期待完美，我们习惯一路颠簸，一路向北；很多坚持并非没有意义，只是把话筒交给了时间。

　　七禾网1、王先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。今年是您做程序化交易的第十年，做了十年的程序化交易，您最大的感受是什么？

　　王先生：投资最难的部分不是技巧，而是对自身的定位；再牛的理想，都经不住傻子一般的坚持。放弃偶然，等待必然！

　　七禾网2、在这程序化交易的十年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？

　　王先生：这个十年当中交易理念和交易方法真的没有发生过本质的变化，只是越来越觉得自己是个“废人”！我个人的理解是，低级的欲望，通过放纵就可获得；高级的欲望，通过自律方可获得；顶级的欲望，通过煎熬才可获得。太阳底下无新鲜事；我的交易理念就是大道至简，尊重常识。

　　七禾网3、近期程序化交易普遍回撤比较大，您认为是否是部分程序化交易策略失效的原因而导致大幅回撤？作为程序化交易者，在这一波回撤中应该如何调整自己的交易策略？

　　郑先生：我认为回撤是我们交易里面必须经历的一环，没有回撤的交易，风险就在正前方，当然这不包括高频交易。

　　量化交易，是一个被动管理能力为主、主观管理能力为辅的行业，说人话就是看天吃饭，等待行情的到来。所以我们能做的就是发挥两千年来中华妇女逆来顺受的美德——逆势如饮酒，仰头面对；顺势如倒茶，低头谦卑。

　　我们坚信最美的风景往往在最绝望的时候呈现，只要熬过去了，野百合也有春天，这就是我们的交易信念。所以回撤对我们来说也不是问题，都在我们的预期范围内，比如10%~20%的较大回撤，也都是应该承受的，不要刻意地去避免回撤、追求完美，这样反而会因小失大。

　　对我们来说，交易策略不用调整，因为这个策略在过去十几年中被证明有效，而且市场波动的逻辑并没有质的改变。

　　七禾网4、据我们了解，您是做期货经纪业务出身的，在多年的工作中，您对期货市场中散户的生存状况、近几年期货市场投资者结构的变化有什么感想？

　　王先生：我是2007年大学毕业的时候就进入了期货这个行业，一开始的时候做的是期货经纪业务。在期货这个行业，时间拉长来看，三到五年里基本上90%以上的客户都是亏损的。现在市场有所变化，可能60%左右都是机构客户了，参与主体也在慢慢发生变化。

　　近来大商所就棕榈油期货合约交易申报费的征求意见，体现了党和国家相关部门领导人审慎的监管态度和从严的监管决心，维护市场的“三公原则”，倡导广大人民理性投资，促进期货市场功能发挥，更好地服务产业链企业对冲风险！

　　七禾网5、您认为，“赚钱很简单，但是不容易”，请问应该如何理解这句话？怎样才能让在期货市场上赚钱变得简单？

　　郑先生：对于期货交易者来说，门槛是很低的，只要智商不太低，花一点时间，开个户、装个交易软件，手指动动就能开仓平仓了，谁都能赚点快钱，再加上点运气成分，胆子大点的还能赚好几倍。但真正的残酷在于，哪怕你千百次成功，一次失误就可能让你清零。所以这个行业里，一年三倍的人很多，三年一倍的人很少，流星很多，寿星很少。

　　七禾网6、我们了解到，您从2013年2月25日开始，有一个单账户100万元起步，期间0出金，到目前做到700万左右的权益。在账户资金增长的过程中，您这几年的心路历程是怎样的？中途是否有过想要暂停或者修改策略的想法？

　　王先生：赚小钱的方法有很多，赚大钱的方法就那么几种，其中赚大钱又不影响生活的那就更少了；花无百日红，门派有不同，我们赚钱不是靠分析高估低估、供应需求，我们赚钱是靠：不猜、不看、不动。

　　先说说最难受的时候，2016年双十一，那天很多商品从涨停到跌停，账户一天就有30%左右的波动，有时守系统真心比守寡还难！这8年来，我还是当初的我，只是岁月留下了些许痕迹。中途真的没有暂停或者修改策略的想法，那个时候我发现身边的人都在亏钱，到最后比拼的其实都是交易信仰。市场是大爷，我们是孙子，始终保持一颗敬畏的心，永远以轻仓分散、如履薄冰的姿态面对行情。

　　七禾网7、请问您目前的这一套实盘交易策略，主要特点是什么？这套实盘交易策略是如何形成的？

　　郑先生：这个策略核心就是八个字“趋势跟踪，追涨杀跌”，这套策略的形成，首先感谢两个人：一位是章位福老师，另一位是韩红政老师，没有他们，我相信我们也不会走上量化交易这条路。我们对最初的交易策略还是做了一些改良，形成了符合自己个性、仓位、交易习惯的策略。

　　七禾网8、对于不同的品种，账户的资金您是如何分配的？

　　郑先生：每个品种基本上都是平均分配的，我们不去主观判断品种好坏，这样比较符合坚持的原则。一般会选25-30个流动性比较好的、沉淀资金大的、相关性弱的品种。比如黑色系，我们就选焦炭、螺纹钢、铁矿石，热卷和焦煤就放弃了，这样相对来说风险就可以降低。

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　　七禾网9、您目前管理的资金规模比之前大很多，和您之前管理的资金相比，交易方法和理念上有哪些不同？您的交易策略比较单一，在管理大资金的过程中，是否需要做一些其他方面的调整？

　　郑先生：交易理念和方法还是一模一样的，不管是一个账户，还是我们现在的几十个账户，不管是一个几十万的账户，还是一个几千万的账户，我们都是一套策略，交易理念是一样的，所以说我们的资金曲线基本上是差不多的。

　　账户多了、资金量大了，肯定会做一些个性化的处理，无非就是滑点的问题。资金量大了之后，我们单笔下单冲击成本是很大的，这样对我们账户损伤很大。这是可以适当避免的，我们会做一些个性化的处理。因为我们的交易频率是比较低的，滑点对我们的冲击相对较小，我们可以延迟10分钟、15分钟，甚至半个小时再下单，我们测算过，对我们的影响不是很大，这样的话我们容量就可以做得比较大。另外我们可以把一笔单子拆分成多次下单，或者做一些延时处理，不在人家触发的高峰期下单，这样滑点问题就比较好地解决了。

　　七禾网10、今年以来期货市场波动明显加剧，机会增加的同时潜在的风险也加大，您对于这样的行情有什么感受？在交易策略上是否会做出相应的调整？

　　郑先生：波动加大是好事，让暴风雨来得更猛烈些吧！我们不会对策略进行调整，我们等的就是波动。唯一要做调整的可能就是仓位控制，永远要轻仓，把风险控制住。意外里没有明天，明天里都是意外。今年过年之前，我们留了部分空单，人家股票亏了很多，我们过年后是创新高的，这就是波动的好处。反过来说，如果做反了，波动的坏处也很明显，所以我觉得还是要轻仓，尤其是长假期间。但趋势跟踪交易神奇的地方在于大行情来临时我们肯定是正确的一方，因为市场远比我们聪明，在我们还懵懂时他已有了端倪，

　　七禾网11、今年受到疫情和国际形势复杂多变的影响，原油、黄金、白银等有外盘的品种夜里或者假期期间经常出现暴涨暴跌的行情，从而导致内盘品种隔夜跳空巨大，面对这样的行情，您认为程序化交易在策略方面是否需要做出一定的调整，以减少隔夜跳空带来的风险？

　　郑先生：跟外盘关系比较紧密的品种，像原油、黄金、白银，我们从历史测试来看，效果要打一些折扣，因为定价权不在我们这里，所以长假对我们干扰是很大的。要么降低权重，要么就减少参与。因为不可测的因素太多了，这个我觉得无论谁都没有很好的方法应对，除非你是神。像过年这样的长假，我们必须防范，尤其当我们持仓的品种都是同一个方向的时候，必须要降低仓位至合理处。钱是赚不完的，但分分钟亏完，一次打击就可能致命。所以交易者永远要如履薄冰、战战兢兢，尤其是长假期间。本金安全永远是排第一位的，这是对客户负责任，也是对自己负责任！

　　七禾网12、受到疫情的影响，有不少交易者认为期货市场大波动行情将会延续较长的时间，对此您怎么看？您认为对于程序化交易而言是否是一个难得的机会？程序化交易者应该如何调整自己的交易策略，以抓住这样的行情机会？

　　郑先生：我刚刚说了，波动加大，对我们肯定是好事，因为我们的策略是经过大量的样本测试的，所以我们肯定不会更改策略。我们更不会去主观预测市场，因为做量化交易的人保持的就是一个客观的状态，主观预测市场反而会徒受其扰，不是好事。我们赚的就是波动的钱，波动越大，我们觉得越是好事，我们参与其中就行了，让老天奖赏我们，就这么简单。

　　七禾网13、您有这样一个观点：没有料事如神的人，只有坚持信仰的神，老天爱笨小孩。请问您的交易信仰是什么？为什么会认为，在期货市场，老天爱笨小孩？

　　郑先生：我们的交易信仰就是两句话，一句是“流水不争先”，还有一句是“慢就是快”。快和慢这个哲学理念必须要考虑清楚，贪快反而把自己“命”搭进去的太多了，这个市场上赌徒太多了，谁都想暴利，但是爱因斯坦说过：复利是世界上第八大奇迹。

　　做量化交易，最大的考验是人的执行力，策略当然有好有坏，肯定有些比较优秀的策略，但是任何策略都有适应和不适应的时候，没有人能做到在适应的时候交易、不适应的时候不交易，因为没有人可以预料世事。所以我们能做的就是提高执行力，尤其是在不顺的时候，就是考验交易信仰的时候，所以这行考验的是执行力和被动管理能力，跟智商和学历当然也有关，但是没有占太大的比重，反而执行力和被动管理能力是非常要紧的。所以我说“老天爱笨小孩”，有些人太“聪明”，想得太多，一天一个主意，每天换个新方法，我身边这样的人有很多，最后往往都做不好交易。我们不想偶然暴富，我们等待必然的到来。

　　七禾网14、在您看来，交易应当大道至简，一种腿法练万遍，一套系统安天下，做趋势的，本质上无差别。而有不少人认为，应该用不同风格的策略进行组合对冲交易，认为不可能一招鲜吃遍天。对此您怎么看？

　　郑先生：这个问题见仁见智，没有对错之分，跟个人的承受力、个性有关，只要你认可自己的策略，不管是多策略组合也罢、单策略也罢，经过几十年的数据考验，组合测试稳定、普适性强、正收益的策略都可以做，这个没有对错之分。但是无论怎么组合，想要放大杠杆，又想控制回撤，这是不可能做到的。在统计学上有足够多的样本支持的策略，你就可以做，无论是短周期还是震荡策略都可以做。

　　七禾网15、您是否会根据行情或者品种调整策略参数？您始终用一套较为简单和单一的策略，是否会担心策略失效的问题？

　　郑先生：很多人都是会担心的，但是有句话：人类永恒的愚蠢，就是把莫名其妙的担忧当成了智力超群。变和不变是永恒的难题，人类最大的教训是不会吸取教训，这是人性决定的，所以我不担心策略失效，因为人性是亘古不变的，做期货的人，绝大部分都是贪婪或恐惧的，尤其是散户居多的市场。

　　程序化交易利用的就是人性的弱点，期货交易是很残酷的，不像股票市场，投资者是可以跟企业共同成长的，在期货市场，我赚的钱肯定是你亏的钱。所以我还是很相信，人性不变，我们的策略就不会变，当然收益预期可能会降低一点。

　　七禾网16、您认为，您赚的是趋势赠予的那一部分钱。请问您是否考虑开发震荡策略，以和趋势策略形成互补，使得整体账户更加稳定？

　　郑先生：如果我们能找到一套普适性很强的、所有品种都适应的、长期测试下来是比较稳定的策略，哪怕收益不高也没关系，比如正收益的震荡策略我肯定也会上的，但是很遗憾，目前还找不到这样的策略。

　　七禾网17、您的交易策略只做中长线隔夜趋势，今年以来期货行情波动巨大，请问您是否考虑开发短线策略进行组合？

　　郑先生：我们肯定不拒绝，但我们也不追求，我刚才说了，任何策略都有它适应的时候和不适应的时候，有长处更有短处，所以不要追求极致的完美，如果追求过头了，那会导向谬误的，模糊的准确比精确的错误来得更有意义，差不多就行了，这更加符合人性。

　　七禾网18、对于中长线交易策略而言，用指数合约出信号，映射交易主力合约这样的交易方式，会造成实盘和回测有较大的误差，您是如何看待和处理这个问题的？

　　郑先生：这个问题我们做过研究和测试，我们得出的结论是，用指数合约映射主力合约交易的话，绩效要打折，因为指数合约会失真，但实盘效果还在我们可承受范围内，所以大部分品种我们都是指数映射主力交易。但是有些品种偏差很大，比如鸡蛋、苹果，我们就不能用指数去映射主力交易，我们直接用主力合约发信号和交易。

　　七禾网19、今年以来大部分程序化交易者获利都不错，也有越来越多的人想学程序化交易。您认为哪些人是比较适合做程序化交易的？对于想做程序化交易的交易者，您有什么建议？

　　郑先生：做程序化交易对人的要求还是挺高的，心态比较平和、脚踏实地的人，我感觉比较适合做程序化。

　　如果要给新手提建议，首先最要紧的一点是，不要对收益有不切实际的高估，不要想着一年赚50%、60%，甚至翻倍，要有一个合理的、切合实际的预期，不能高估；其次，必须要有坚持下去的勇气，坚持很要紧，哪怕一年甚至两年不赚钱，只要在你的亏损幅度范围内就要坚持下去，你要相信你的这套策略是经过大量测试的，没有理由不坚持。

　　七禾网20、您身边有不少做程序化交易的朋友，在您看来，这些优秀的程序化交易高手都有哪些共同的特点？

　　郑先生：首先他们的执行力都很强，都有一颗非常强大的内心，非常有主见和定力，不会轻易改变自己的规则，不会人云亦云。此外，他们善于独立思考，对交易的本质都有很深的认识，程序化交易做得好的人，对事物的本质都有很深的认识，对交易的本质有很深的思考。这几个共性，是程序化做得好的交易者必备的。

　　七禾网21、有的人认为，随着做程序化交易的人越来越多，以及市场越来越成熟，未来程序化交易会越来越难赚钱，您是否认同这样的观点？您是如何看待程序化交易的前景的？

　　郑先生：参与者多了，对于程序化交易，大部分是同质化的，绝大部分都是做趋势的，那么效果肯定会打折扣。但是我认为程序化永远不会失效，还是那句话，大部分人的人性是经不起任何煎熬的，不要说一两年，一两个月不赚钱，他们就可能不做了。所以有句话说的好，有人“辞官归故里，有人星夜赶科场”。这个市场永远会有波动的，所以不用担心，也许赚钱效果差了，但我们降低一点预期是可以的。

　　七禾网22、七禾网、合顺投资联合举办了“七禾-合顺”交易人才选拔大赛，招募优秀的操盘手。您先后共获得了主办方投的500万元的管理型资金，您认为，您能获得主办方投钱的关键原因是什么？

　　王先生：我觉得可能是我们多年以来的坚持和理念，得到了主办方的认可和信任。

　　七禾网23、对于我们的选拔大赛，您有什么看法和建议？对于“单笔最多投1个亿，分红30%~50%”这样的条件您怎么看？

　　王先生：这是一次承前启后，一次团结鼓劲，一次凝聚共识的比赛；更是一次不忘初心，继续前行的比赛。这次比赛以口碑为导向，当初在设计顶层政策的时候，就制定了投顾（交易员）、主办方、期货公司，多方共赢的长期发展路线，同时采纳了财散人聚的战略，相信明年一定会继续广积粮、高筑墙，一定会做大做强！

　　七禾网24、对于参加了选拔大赛，且想要拿到管理型资金的交易员，您有什么建议？

　　王先生：不需向怀疑证明，只需对信任负责；认真做好一件事，会解释其它好多事；只管自己好好坚持，老天总会给你答案！但不会马上告诉你。重要的是，在最终答案到来之前，是否耐得住寂寞，顶得住诱惑，守得稳初心，等得到转角的光明。

　　七禾网25、从整个期货行业的角度来看，举办这样的选拔大赛，对整个行业有哪些正面的意义？

　　王先生：“七禾-合顺”交易人才选拔大赛的意义是不言而喻的，尤其是对于一些刚刚起步的年轻人来说，我觉得是相对比较正面的，有了大佬的加持，他们在这个行业取得成功的概率会大大增加。

　　七禾网26、请您谈谈未来的投资规划和愿景。

　　王先生：我们永远不期待完美，我们习惯一路颠簸，一路向北；很多坚持并非没有意义，只是把话筒交给了时间。说心里话，对于未来赚多少钱我们确实也没有很明确的目标，当然能赚更多的钱是最好，谁还会嫌钱多呢？未来我们还是会扎根CTA这一块，每个人都有自己的能力圈，我们不会超越自己的能力圈去做一些事情，在能力圈和舒适圈交集的地方，我们会尽量活动在那一块。