李伟/文 2019年12月以来，新型冠状病毒肺炎（NCP）悄然而至。在各级政府严厉防治下，疫情扩散已经大幅减速多日，但距离被完全控制还需继续努力，其所造成的经济后果仍存在一定的不确定性。但根据现有资料，我们还是可以在一些合理假设之下，对这个问题进行分析。
自1978年政府将工作中心调整到“以经济建设为中心”以来，中国经济已高速增长多年。Wind数据显示，1978年到2018年，以不变价计算，中国人均GDP平均增速达8.7%，2018年中国人均GDP约是1978年的25倍。有产出才有足够的消费，这意味着人民生活水平的跨越式提升。
如今，我们每年都会设定经济增长目标，如2019年3月发布的《2019年国务院政府工作报告》公布了经济增长目标：6%－6.5%。一年下来，统计局最近公布的数据为6.1%，微超增长目标的下限。目前，政府尚未公布今年目标，假如当前疫情没有发生，估计正常情况下今年的目标应该在6%左右。但现在出现这么大范围的疫情，今年政府的经济增长目标估计会有所下调。
先来看看我们经济中最基本的一些组成部分——小微企业过得怎么样。笔者手上有一份支付宝等机构做的关于小微企业的调研报告，相关调研采用线上调研方式，投放渠道为支付宝首页、网商银行APP和网商银行官网，投放对象为线上和线下的小微经营者，投放时间为2020年2月2日到2月3日，共回收有效问卷20165份，摘录几个重要数据和大家分享一下：
图表 1 小微经营者受疫情总体影响分析
资料来源：支付宝等机构。
图表 2 小微经营者营业收入受疫情影响分析
资料来源：支付宝等机构很明显，小微企业受到的影响很大。
三种假设
我们可以看到一对矛盾的存在。一是中国今年可能还会有经济增速目标，二是面对疫情如何实现这个目标。我们可以用现有一些数字，做出一些假设，进行一些估算。
图表 3 不同行业预计一季度营收同比增速
资料来源：支付宝等机构从图表3可以看出，服务业受疫情打击最重，工业和农业相对好些。我们以此来做一个相对模糊的假设：2020年第一季度农业和工业产值会同比下滑40%，服务业同比下滑60%。后面的时间经济恢复正常运转，不再受到疫情影响。这样的话，第一季度三个产业的实际GDP（2019年不变价格）将分别为0.53万亿元人民币、4.91万亿元人民币和5.10万亿元人民币。总体比去年同期下滑51.7%，折合人民币11.27万亿元。
我们已经按照一定假设计算出今年第一季度经济可能出现的下滑数值，循着这个思路继续探讨这对今年中国经济的可能影响。下面有两种假设情景：
假设一：中国今年GDP增速目标为6%，且不改变这个目标，后续三个季度我们需要多大幅度的经济增长，才能实现目标。假设二：今年第二、三、四季度不受疫情影响，但经济增速与去年一致，那么今年的GDP增速会是多少？
先来看第一个假设：去年全年GDP以2019年不变价（即2019年现价）计算是99.09万亿元人民币，增长6%意味着今年的实际GDP以2019年不变价格计算应该为105.03万亿元人民币。
前文已述，根据我们的假设，第一季度的GDP将损失11.27万亿元人民币。这11.27万亿元GDP损失和一季度本该有的增长，都需要后面三个季度来弥补。假如要达到6%的全年增长目标，后面三个季度加起来一共需要新增17.22万亿元以2019年不变价来计价的GDP，也就是说需要后三季度同比增长22.2%。
图表 4
资料来源：Wind这是一个什么概念呢？图４显示,自1992年以来，中国季度真实GDP同比增速的最高值仅为15.3%，与22.2%的要求相去甚远。按照之前的假设，要在2020年实现6%的增长，后面三个季度就必须实现22.2%增速。这个增速要么很难实现，要么要靠政策大规模刺激，后者无疑是后患无穷的一种做法。现在看来，今年调低经济增长目标的可能性会变大。
再看第二种假设。和第一种假设相同，第一季度损失11.27万亿元GDP，后面三个季度GDP都在2019年的基础上增长了6%，那么今年全年的GDP总额将为约92.45万亿元人民币，同比下滑约6.7%。对于习惯高增长的国人来说，这恐怕不只是巨大心理落差那么简单。
以上两个假设都是以季度为单位进行的，疫情虽然依然严峻，但缓解的曙光已然初现，有些地区企业已逐渐开始复工。
根据2月19日来自发改委的消息：“从区域来看，广东、江苏、上海等一些经济大省(市)规模以上的工业企业复工率超过50%……从行业看，涉及疫情防控相关物资的复工复产成效比较明显，比如口罩最近几天的产能一直在100%以上，2月17日的产能利用率达到110%……中小企业、小微企业还面临着很多问题，比如返岗工人不足、交通物流不畅、产业链配套难等等问题，有关方面也都在积极地想办法，帮助企业解决这些难题。”
若按照工作日，将每个月的状况分别进行更细估算，将会是什么情形呢？
首先，2020年1月、2月和3月的工作日分别为17天、21天和22天，第三产业由于行业特性原因，很多销售发生在周末，因此工作日按自然日进行统计。假设1月三个产业的开工率都是100%；2月第一产业和第二产业的开工率都是40%，第三产业是20%；3月第一产业和第二产业再次回升至100%，第三产业是40%。后三季度经济将不再受疫情影响。
在这些较为乐观的假设下，我们估计在2020年第一季度，第一产业和第二产业的开工率都将在79%，第三产业的开工率将在54.1%。由此可推算出第一季度以2019年不变价来度量的GDP将达到14.05万亿元人民币，与去年同期相比下滑35.6%。
这种状况要好于假设一和假设二，但局面依然严峻。假如要实现去年6%增长目标，后面三个季度GDP增速必须达到17.7%，这依然高于15.3%的历史最高值。假如后面三个季度依然只有6%的增长，全年的GDP增速将为负的3.2%。换句话说，GDP将出现小幅下滑。
优化隔离与助力经济增长
看完上文的假设与估算，我们已经知道，NCP对中国经济所产生的影响巨大。我们有必要改善现有的一些政策，最重要的是两方面，一是提高防疫政策的性价比，二是助力经济增长。
首先，隔离问题可能存在优化的可能。谈及隔离问题，业内人士都知道R0这个概念，其中文名叫做基本传染数（Basic Reproduction Number），指在流行病学上，在没有外力介入，同时所有人都没有免疫力的情况下，一个感染的病人会把疾病传染给其他多少个人的平均数。R0数字愈大代表流行病的控制愈难。
要控制传染病的流行，关键就是降低其R0。要降低R0，一个最好的办法就是有针对性的隔离，比如发现一个感染者之后，立刻追溯一段时间内与其有亲密接触者，然后立刻予以隔离。我们现在实行的大面积封锁和人员流动限制，代价相当大。
假如湖北有些地方，还无法达到针对性隔离诊断所有疑似患者、隔离治疗所有确诊病人，尚未隔离的病人，依旧会将病毒传染给家属和密集居住小区里邻居。
目前海外有些专家担忧，NCP会从目前的首次突发疫情转为长期季节性侵扰人类的流感病毒，假如未来NCP会卷土重来或其他类似的病毒再次侵扰人类，我们从这场疫情中应该汲取哪些经验教训，去更有效应对新疫情的爆发？
其次，在疫情有效控制的基础上，要创造条件让企业复工。现在企业除了租金、贷款、人工等一系列成本要承担，最关键的就是不能开工做生意，小微企业受到很大影响。
图表 5 造成亏损的主要原因分析（多选题）
资料来源：支付宝等机构关键是让企业有事可做，开门做生意。只有这样，企业才会有足够的收入去支付房租和人工等成本。作为市场的一部分，只要创造呼吸空间，企业会自求活路，要充分依靠这种求生本能。当然，这样做的前提是当地的疫情已经得到有效控制，比如武汉这方面的步伐可能要慢点，上海可以快一点。
这里要说一句，对企业来说一般有两种问题，一是一般的经营损伤，比如非核心人员流失、物流暂时受阻等等，这些问题修复起来比较容易。还有一种问题是重大的经营损伤，比如目前的局面，假如闭店时间过长、生产长时间不能开展等，企业就可能深陷流动性危机，面临倒闭风险，这时候再想挽救企业可能就比较难了。笔者非常担忧后一种状况的出现，尤其是在小微企业中。一旦出现这种状况，失业率会明显上升。
另外，可以考虑向小微企业定向增加一些融资。小微企业规模小，但在就业市场上却占了大头，帮助这些企业就是帮助就业。以往经验表明，即使政府放水，钱也很难流到小微企业手中，金融最后一公里是阻断的。这次我们能否创新举措，让一些新机构参与进来，用一些新的手法来向小微企业发放贷款，哪怕不良率稍有上升，这也是很值得尝试的事情。
最后值得强调的是，我们现在面临着多目标，防疫是当前公共政策的重中之重，但维系国民经济的有效运营，既能稳民心也能为防疫提供雄厚的物质基础。在多目标中寻求平衡是现代政府的职责。我们有能力打败瘟疫，我们也有能力尽快恢复国民经济的有效运营。
（作者系长江商学院副院长、经济学教授）
