大成每日资讯 | 经济持续复苏有底气|大成|新冠|特朗普

　　【多地PPP项目踩油门,下半年有望再次驶入快车道】助力稳增长稳投资，各地政府和社会资本合作（PPP）项目正快马加鞭推进。国家发展改革委和财政部所属机构近日发布的统计均显示，PPP项目新入库和净增投资额呈上行趋势，下半年有望再次进入高速发展期。

　　【市场人士：经济持续复苏有底气】中国证券报讯，7月宏观经济数据即将发布。此间市场人士分析，从一些先行指标来看，消费、固定资产投资等主要经济指标持续向好，经济复苏有底气，复苏态势将延续。

　　【证券时报头版评论：进一步打开大门，让外资乘风破浪而来】面对当前日益复杂的外部环境，个别发达国家越保守，我们就应该更开放，要进一步打开大门，让外资乘风破浪而来，找到生财机会。这既能体现我国政策的持续性，也能体现我国兼容并蓄的能力、海纳百川的胸怀，也是我们坚定走开放之路的最好表达。

　　【15项稳外贸稳外资政策措施进一步稳住产业链供应链】据新华社北京8月12日电国务院办公厅日前印发的《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》提出15项稳外贸稳外资政策措施，有利于稳住外贸主体，稳住产业链供应链。

　　【地方债发行“快快快”，加速助力基建投资】上证报讯，截至7月底，今年已累计发行地方债37586亿元，其中新增一般债完成全年计划的57.4%，新增专项债发行完成全年计划的60.4%。根据今年的地方债限额，截至7月底，尚有4171亿元新增一般债和14839亿元新增专项债将要发行。

　　【任泽平：应对疫情和经济下行最简单有效的办法是“新基建”】恒大研究院任泽平团队文章指出，随着国内疫情有效控制，经济逐步恢复，实施兼顾稳增长和防风险的跨周期调节，货币政策正从上半年的总量超宽松转向下半年的结构性适度宽松，提高对实体经济的精准直达。应对疫情和经济下行最简单有效的办法是“新基建”，短期有助于扩大有效需求、稳增长、稳就业，长期有助于释放中国经济增长潜力，培育新经济，推动改革创新，改善民生福利。

　　【郭树清：研究了一些储备性政策，进一步支持经济发展】银保监会主席郭树清：银保监会、人民银行也研究了一些储备性的政策，进一步支持经济的发展。现在比较突出的问题就是服务业，没有完全恢复到正常状态。

　　【股市回暖引7月份非银存款增长创5年新高】新浪财经讯，7月份非银行业金融机构新增存款高达1.8万亿元，创下5年新高。对于非银行业金融机构存款创下新高的原因，中山证券首席经济学家李湛分析道，7月份股票市场交易明显回升，叠加新三板科创板的打新市场也较为火爆，居民存款流入股市，会通过直接参与二级市场和打新股、间接申购基金、理财产品等方式进入股市。

　　世界风云

　　欧盟官员：欧盟和美国应该加大协商，解决当前贸易争端。

　　法国总统马克龙：将继续与包括希腊在内的欧盟伙伴国合作，增加在地中海的军事存在。

　　美联储卡普兰：疫情使经济复苏放缓，但预计第三季度和第四季度增长仍将强劲。

　　澳新银行：预计黄金将在未来6-12个月内涨至2300美元/盎司。

　　大行研报

　　银河证券：加快双循环建设，确保宏观政策落地见效

　　核心要点：

　　政治局会议定调下半年经济政策。会议肯定了疫情防控和经济修复成效，也强调了国际环境日趋复杂。“形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，成为后续统领全局的政策基调和大政方针，扩大内需成为未来的战略基点。货币政策强调精准导向，宽信用力度弱化，财政政策更注重实效，资金投放有望加快，房地产坚持“房住不炒”不动摇。会议首次提出“跨周期”调节，相较于“逆周期”调节，更加强调政策调控的中长期安排。

　　央行发布二季度货币政策执行报告。《报告》梳理了2020年第二季度我国货币信贷概况、货币政策操作、金融市场运行和宏观经济形势的总体情况，对下半年中国宏观经济展望和下一阶段货币政策思路进行介绍。总体来看，央行对下半年经济走势较为乐观，下一阶段货币政策灵活适度方向未变，但面临边际收紧。

　　近期重要会议多次提及并强调国内大循环，国内大循环将是未来调控政策发力的重要方向。我国面临两大问题是有效需求相对不足和产业链核心技术无法自给，打造“国内大循环”的双向驱动力在于刺激内需和产业升级。需求结构上，消费的主导作用强化。产业升级方面，在于打通生产环节的要素流通，实现资源有效配置，更好地鼓励创新。

　　“以国内大循环为主体”绝不意味着闭关锁国，国内大循环更多是对当前及未来全球局势的应对和主动的战略选择，对消费和科技行业是利好。

　　资管新规过渡期延长1年。过渡期延长符合市场预期，此前监管多次。

　　光大证券：房地产行业——需求侧按揭量升价降，供给侧海外发债恢复

　　7月新增居民中长贷同比高增，短期按揭贷款供需表现较强7月整体信贷投放回落，但居民部门表现相对稳定，低基数下单月同比增长48.2%，占比提升至76%（6月为54%）。其中新增居民中长贷6067亿元，继续保持在6000亿规模以上，单月同比增长37.4%，短期内按揭供需表现均较强。

　　7月全国首套、二套平均房贷利率环比下降2BP至5.26%、5.58%，二者相较去2019年末均下降26bp。

　　1-7月新增居民中长贷3.4万亿，同比增速提升至+6.7%，对比2019年全年增速为+10.1%。下半年信贷政策回归常态化，总体投放节奏趋于平稳。其中在居民购房需求释放以及银行资产配置短期路径依赖下，预计按揭贷款供需两端具备支撑，我们维持2020年新增房贷约5万亿的判断（基础假设为整体新增信贷约20万亿），下半年行业需求侧资金支持仍将保持平稳向好的态势。

　　供给侧资金来源趋势分化，境内债将迎来到期高峰7月房企境内外合计发债850亿元，环比增长43%，同比增长10%，单月净融资规模增长至211亿元。其中7月境内发债697亿元，环比增长52%，但单月净偿还提升至130亿元。7月境外发债窗口继续恢复，大中型民营房企持续活跃，单月发行515亿元，环比增长31%，单月净融资增至340亿元。

　　资金价格方面，7月境内地产债一级市场定价较前期低位微幅回升，但仍明显好于2019年水平；境外地产债一级市场定价已有所修复，且新发债期限明显拉长，旭辉、阳光城新发美元债利率已低于年初时成本。

　　1-7月房企境内外合计发债7332亿元，同比下降2%，净融资约2914亿元，同比下降20%。1-7月房地产集合信托募集资金4516亿元，同比下降11%，占整体集合信托募集资金的比重约29%（2019年全年约37%）。

　　整体而言，7月行业供给侧流动性有所分化，境内债市场进入平稳期，海外债市场情绪回温，信托融资受监管影响较明显。值得注意的是，下半年境内债将迎来到期高峰，未来4个季度季均到期额为2253亿元，对比前4个季度季均到期额约1225亿元。

　　投资建议：

　　下半年主流房企进入集中推盘期，供给驱动销售弹性复苏，7月40家主流房企销售额同比增长27%。目前AH主流房企相对估值优势明显，股息收益可观且确定，长线资金持续布局。我们维持“下半年地产股配置可更加积极”的判断。

　　风险分析：

　　新冠疫情冲击明显，全球经济整体降速，影响居民收入、信用扩张、按揭偿还及消费支出；房企还债高峰来临，部分中小房企信用风险提升；办公楼出租率及租金水平下降；消费支出下滑有可能导致零售和仓储物业租金下滑。

　　参差多态

　　一则大消息，美股全线大涨！特斯拉又火了，一夜飙升2300亿！特朗普：美股世界最强，经济萎缩最小！索罗斯却慌了，他非常危险！

　　来源：中国基金报

　　作者：李迪

　　昨夜，政府紧急加购疫苗为市场释放了利好，美股全线反弹，标普500直逼历史高点，纳指2.13%。

　　科技股也结束疲软走势开启反弹，明星科技股特斯拉在宣布拆股后大涨13%，市值一夜飙升超2300亿。

　　而这市场涨得“令人心慌”，金融巨鳄索罗斯也怕了，对目前的市场“敬而远之”，表示不会参与“市场泡沫”。

　　特朗普：美国股市世界最强

　　坚持减税以及重启学校

　　在北京时间今晨举行的发布会上，特朗普再次大放厥词。

　　先是“贬低”其他国家，特朗普称，“美国经济表现远胜于欧洲，每个人都应该知道，美国股市表现得比世界上任何一个市场都要好。”

　　特朗普还提到，正在就欧洲的困难与其合作，将帮助欧洲。

　　特朗普还提到，美国经济萎缩比例在全球范围内是最小的，房地产、汽车市场则强劲反弹，预计经济将V型复苏。

　　特朗普减税的意愿也十分坚决，今天发布会上，特朗普表示，大选之后将会免除薪资税；在免除薪资税后将保护医保；社会保障将得到保护。

　　对于学校重启，特朗普的态度也十分激进。特朗普在今天发布会上称，儿童面临新冠肺炎的风险似乎最小，相信多数学校可以安全重开，不能无限期地阻止5000万孩子上学，将部署疾控中心小组来帮助学校重启。

　　据海外网，Worldometer实时统计数据显示，截至北京时间8月13日6时30分左右，美国累计确诊新冠肺炎病例5354774例，累计死亡168956例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例48817例，新增死亡病例1211例。

　　政府紧急加购疫苗

　　美股反弹，标普500直逼历史高点

　　美股开启反弹模式，三大股指全面收涨。

　　标普500大涨1.4%，盘中触及3387.89点，直逼2月3393.52点的历史高点。

　　科技股反弹的推动下，纳指大涨2.13%。

　　道指涨超1%，距28000关口近一步之遥。

　　消息面上，在俄罗斯疫苗传出重大利好后，美国紧急架构疫苗来“稳定民心”。

　　昨日美股盘后，特朗普在发布会上宣布，与Moderna达成了1亿剂疫苗采购协议，规模高达15.25亿美元。美国政府将购买1亿剂Moderna实验性新冠病毒疫苗，该疫苗目前正在后期人体试验阶段。

　　此外，美联储卡普兰昨夜表示疫情使经济复苏放缓，但预计第三季度和第四季度增长仍将强劲，美国经济三季度年化增长率将达到20%。但卡普兰也认为，美国经济正在反弹，但没有预期那么快。

　　美联储卡普兰还提到，预计到今年年底失业率将接近9%，如果遵守针对疫情的规定，失业率可能会更低；美国必须重启经济，但应以正确的方式进行。

　　目前，美国已有地区重新开放学校，这一定程度上提升了人们对经济重启的信心。美国新泽西州长Murphy签署行政令，允许公立和私立学校、大学重新开放，接受面对面的辅导。

　　而关于倍受关注的刺激计划，目前依然进展缓慢。美国众议院议长佩洛西昨夜表示，对于任何疫情援助协议，“我们的立场都相去甚远”。

　　今晨美国盘后，美国财长努钦表示，他在今天早些时候与众议院议长佩洛西谈话，佩洛西不愿谈判刺激法案。他称，佩洛西明确，除非白宫先同意她的2万亿美元提议，否则她不愿继续谈判。

　　对于特朗普的减税意向，美国国家经济顾问库德洛表态：政府不考虑使用行政命令来削减资本利得税。

　　此外，值得注意的是，关于对市场影响重大的疫苗进展，市场存在不少分歧。

　　巴西巴拉那新闻办公室昨日宣布，巴西巴拉那和俄罗斯同意生产俄罗斯的新冠肺炎疫苗。而巴西巴拉那州技术研究所称尚未获得俄罗斯新冠疫苗的安全信息，就俄罗斯疫苗达成协议前，需要第一、第二阶段的安全证明；可能在2021年下半年生产俄罗斯疫苗，可能在这之前进口俄罗斯疫苗。

　　德国疾控机构罗伯特·科赫研究所表示，根据初步预测，一种或几种新冠肺炎疫苗可能在2020年秋季问世，但目前认为从秋季开始就可以用疫苗控制疫情的想法是危险的，新冠病毒可能发生突变等不可预知因素可能会降低疫苗的有效性。

　　但不久后，德国疾控机构罗伯特·科赫研究所官员称，此前公布的报告是错误的，并不认为能在秋季结束前获得新冠肺炎疫苗。

　　科技股全线反弹

　　特斯拉市值一夜飙升超2300亿

　　个股方面，在走势“颓废”了两天之后，科技股昨夜全线反弹。

　　苹果大涨3.32%，微软、亚马逊涨逾2%，谷歌上涨1.8%。

　　特斯拉大涨逾13%，此前宣布将按1:5进行拆股，这将使得更多的散户投资者能够购买得起该股票。此外，特斯拉还宣布下调Model S和Model X的CCS充电适配器价格。

　　仅昨夜一个交易日，特斯拉的市值飙升334亿美元，约合2338亿人民币。

　　抗疫明星股Moderna因获得美国政府高达15亿美元的订单，开盘一度涨近10%，但随后涨幅回吐，收涨0.8%。

　　中概股方面，多支明星中概股也终结持续两天的疲软走势，开启反弹模式，阿里巴巴涨2.79%，京东涨2.81%，百度涨1.21%，拼多多涨3.25%。

　　腾讯ADR涨3.11%，二季度业绩超预期。据财报，腾讯二季度营收同比增长29%，增速为八个季度以来最高。分业务来看，腾讯游戏业务收入同比大增40%，增速为将近三年来最高。

　　此外，腾讯还表示，美国收入在全球收入的比重不到2%，美国业务在其广告总收入的比重不到1%。

　　老虎证券大涨21%，市值直逼10亿美金。近日，老虎证券宣布其美国全资子公司拿下五张牌照，分别为由FINRA（美国金融业监管局）颁发的包括投研、证券自营交易、美国政府证券经纪商、销售公司债券的经纪商或者交易商、15-6牌照。

　　受需求回升及A股航空股上涨的影响，航空中概股在美股航空股回调的背景下逆势走高，东方航空涨4.56%，南方航空涨4.1%。

　　此外，外媒援引知情人士称，陆金所据悉已提交IPO申请，计划募资20亿美元，又一巨头或又将登陆美股。

　　金融巨鳄也怕了？

　　索罗斯：不参与“市场泡沫”，特朗普非常危险

　　当地时间周三，意大利《共和报》发布了对金融巨鳄索罗斯的专访。索罗斯目前已90岁高龄，依然坚持抨击特朗普，并表示不再参与目前已经“充满泡沫”的市场。

　　索罗斯表示，“我们正陷入美联储流动性助长的泡沫中，而自己将不再参与这个市场泡沫。”他认为，目前市场更多是由对财政刺激及疫苗的预期所维持的。”

　　对于不再参与“泡沫”市场的做法，索罗斯称，“两个简单的命题”一直以来帮助他在市场上取得优势，但上述优势已经远去。这两个命题分别是，第一，市场参与者对世界的看法始终是片面的、歪曲的，即易错性原则（fallibility）；其二，错误的观点会引发不当的行为，从而影响事件本身，即反身性原则（reflexivity）。

　　不过，索罗斯依然对美国的抗疫政策充满信心。

　　对于特朗普，索罗斯表示，即便在美国，特朗普当选总统也会从内部破坏民主。但好在美国拥有历史悠久的权力制衡传统和成文规则体系，历史最终会证明特朗普只是“昙花一现”的短暂现象，最好在今年十一月就戛然而止。

　　索罗斯同时强调，特朗普输掉选举前都会“非常危险”，并表示特朗普正在为自己的生命而战，“他会使出一切手段。”

　　美元结束三连涨

　　黄金、白银脱离低谷

　　昨日，美国7月未季调CPI同比升1.0%，预期升0.8%，前值升0.6%；季调后环比升0.6%，预期升0.3%，前值升0.6%；核心CPI同比升1.6%，预期升1.1%，前值升1.2%；环比升0.6%，预期升0.2%，前值升0.2%。这一最新数据一定程度上使得市场对美国通胀率预期走高。

　　昨夜，美元指数收于93.5下方，微跌0.22%，结束三连涨。

　　而对轧空行情的担忧也在上升，有对冲基金对美元行情做出警告称，做空美元已经成为过于拥挤的交易，美元空头头寸目前处于两年来的高点，虽然美元不太可能重新恢复强势，但短期反弹的风险正在上升。