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东鹏饮料将成功能饮料第一股,产品收入单一、产能利用率低曾引证监会询问

东鹏饮料将成功能饮料第一股,产品收入单一、产能利用率低曾引证监会询问
2021年05月08日 21:09 新浪网 作者 新快报

  新快报讯  据证监会消息,功能饮料东鹏特饮母公司东鹏饮料(集团)股份有限公司(下称“东鹏饮料”)首发过会。5月7日,东鹏饮料公布上市后的股票代码,拟首次公开发行4001万股股份,占发行后总股本的比例不低于10%,预计募集资金额14.93亿元,募集资金总额将根据发行定价结果最终确定。初步询价时间为2021年5月11日,申购日期为2021年5月17日。

  东鹏饮料发布的《首次公开发行股票招股意向书》显示,2018年-2020年,东鹏饮料营收分别为30.37亿元、42.09亿元、49.59亿元;净利润分别为2.16亿元、5.71亿元、8.12亿元。2021年第一季度,东鹏饮料收入17.11亿元,净利润3.42亿元。预计2021年上半年营收32.5亿-6.5亿元,净利润5.7亿-7.2亿元。

  可以看出,东鹏饮料营收与利润涨势俱佳。其所在的功能饮料细分赛道,同样热火朝天。数据显示,在饮料细分类别中,功能饮料、即饮咖啡、包装饮用水和亚洲特色饮料的增速超越行业一般水平,特别是功能饮料,在2014年~2019年销售额复合增长率达15.02%,成为是增速最快的细分品类之一。东鹏饮料作为始创于1987年的深圳市老字号饮料生产企业,资本市场首家国产功能饮料企业,在高速发展中也面临着争议。

  其一是产能利用率不足七成。据悉,东鹏饮料此次募集资金将主要用于生产基地建设,主要有华南生产基地建设项目、重庆西彭生产基地建设项目和南宁生产基地二期建设项目,拟投入9.59亿元,占总募资金额一半以上。东鹏饮料在2018年和2020年的委托湖北奥瑞金和宏全食品包装(漳州)有限公司加工,产量分别为0.51万吨、1.28万吨。但东鹏饮料本身的产能利用率并没有饱和,2018~2020年分别为62.03%、66.38%及69.61%。这一情况引起证监会关注,今年1月要求东鹏饮料说明产能利用率较低的原因和合理性,并说明委托加工的原因,是否存在潜在利益安排等问题。

  同时,公司功能饮料收入占比超九成,产品结构相对单一。从东鹏特饮功能性饮料起家,功能性饮料仍是东鹏饮料营收主力军。对此,证监会曾要求东鹏饮料揭示产品收入单一的风险问题。东鹏饮料也尝试丰富产品性以稀释产品结构单一的风险,先后推出了陈皮特饮、由柑柠檬茶等多元产品。据统计,东鹏饮料旗下非能量饮料营收比重在2018年、2019年和2020年前6个月,分别为3.28%、3.53%、6.89%,处于增长态势。但其招股书显示,2020年,东鹏特饮功能饮料收入达46.55亿元,占比2020年收入49.59亿元仍超过90%。对此问题,东鹏饮料也称,短期东鹏饮料仍存在产品结构相对单一的风险。

  东鹏饮料广东地区销售占比超六成,销售终端发展不均。东鹏饮料诞生于广东,2013年开始进军全国,但其销售仍倚重广东地区。招股书显示,2017年-2019年,东鹏饮料广东区域销售收入占比分别为66.66%、61.1%及60.12%。在销售渠道上,东鹏饮料以传统的经销商渠道为主,2017年-2019年,经销商渠道产生的收入在总收入中的占比分别为98.8%、97.57%、97.3%。截至2019年底,东鹏饮料1263家经销商覆盖了近100万家终端门店,形成了庞大的销售网络,其中广东以外区域的经销商数量占比已达85%,但其数量与收益不成正比,广东地区与非广东地区经销商、销售终端间的发展并不均衡。

  此外,东鹏饮料还面临着行业巨头红牛的天花板和大大小小新品牌挑战。据中商产业研究院报告,2019年能量饮料终端销售金额显示,中国红牛占据57%的市场份额,东鹏特饮则占有15%,乐虎占10%。红牛占据国内功能性饮料市场半壁江山,在2020年,红牛维生素功能饮料全年销售额突破228亿元。作为行业第二,东鹏特饮2020年营收不达百亿,在红牛品牌纠纷尚未解决的情况下,与红牛仍有较大差距。而传统品牌农夫山泉旗下的尖叫、统一旗下的够燃、安利旗下的XS、伊利旗下的焕醒源,新锐品牌元气森林旗下的外星人等产品,也在争夺功能饮料市场。东鹏饮料上市后获得资本支持,或将逐渐摆脱上述制约,也催动功能饮料市场竞争更加激烈。(新快报记者陈思陶)

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