文 | 竹 里据CNN最新消息，在继6月24日美国老牌保健食品公司GNC申请破产后，当地时间6月29日，加拿大太阳马戏团的母公司太阳马戏团娱乐集团也将在美国寻求破产保护。多份报告显示，太阳马戏团三个月的所有演出全部暂停，涉及全球巡演的44场演出也宣告停摆，负债额度达到近10亿美元。而早在今年年初，其信用评价就已降到“垃圾级”，警惕其有违约风险。而事实也确实如此，随着演出暂停，太阳马戏团的经营状况基本难以为继。
太阳马戏团演出舞台虽说该公司CEO丹尼尔.拉马公开表示，将与现有投资者私募股权基金TPG Capital、中国复星国际等签署一项协议，投资3亿美元支持其重启，但收入为零，裁员近95%的现实情况，让其前景仍不容乐观。在经济普遍低迷、疫情持续蔓延、美国非裔男子之死事件持续发酵的背景下，美国将有大批知名企业、百年老店陷入经营困境，已成为不可逆的趋势。而苹果、微软、谷歌等公司云集的硅谷无奈“关门”。各大企业停工停产，成为压倒许多公司的“最后一根稻草”。又破产！冲击实体经济据彭博社报道，最近两周至少已有13家美国公司寻求破产保护，与全球金融危机的顶峰相当，是自2009年5月以来情况最严重的一周。目前，申请破产的美企主要集中在日用消费、服务业和能源等领域。5月4日美国服装品牌J. Crew提出破产申请，成为疫情暴发以来美国首家申请破产保护的全国性服装品牌。像其他实体百货商店运营商一样，尼曼近年来在与折扣零售连锁店的竞争和消费者转向在线购物的趋势中苦苦挣扎。
Gap相继关店 面临破产风险从某种意义上说，疫情是压死尼曼的“最后一根稻草”。从3月下旬的关店潮开始，美国企业破产步伐愈发加快。曾经红极一时的丹宁牛仔品牌申请破产保护，私募股权公司Sycamore Partners也希望从收购维多利亚的秘密的交易中“撤退”。实际上，可能还会有更多的企业申请破产。毕竟，那些可能会宣布破产的零售商可能会尽量推迟这样做，直到疫情高峰期过后，至少有部分门店重新开张的时候。5月起，美国开始将重启计划排上了日程表，但这对经济复苏似乎没有丝毫帮助。一些以往信用度不错的大品牌，诸如文具巨头史泰博、芝乐坊餐厅以及遍布全球的GAP品牌等，直接选择了拒付租金，使得那些极度依赖“非必需”租户的商场，4月租金只收回了10%至25%。“随着商场租户的消失，把商场作为目的地的理由就会越来越少，而这将严重削弱现有的行业参与者。”哥伦比亚大学商学院的科恩说，这是多年以来发展趋势的加速版本。传统商场的建设严重过剩，早在流行病暴发之前，就已经面临严峻挑战了。美国百货公司“尼曼”实体店有分析指出，2019年美国有将近1万家商店倒闭，零售百货成为去年标普500指数中表现最差的板块。美国家具巨头Pier 1 Imports、快时尚品牌Forever 21破产、关店便是“大衰退”的前兆。而地产服务公司Green Street Advisors的预测也并不乐观，数据显示，到2021年底，美国约有一半的百货商场可能关闭。目前看来，一些提前深耕线上渠道的公司表现相对坚挺，亚马逊和沃尔玛表现亮眼，但却不能代表整个市场。虽然线上渠道非常重要，但在美国，其仍只占据总销售的30%左右。这也意味着，网购并不能拯救所有公司，在疫情的冲击下，大批企业倒闭仍将持续。原油企业倒在“黎明前”除了疫情，石油价格战造成的能源行业危机是美国破产潮的第二大“贡献者”。德勤的一项分析发现，如果原油价格跌到每桶35美元，大约30％的美国页岩油运营商将资不抵债，另有20%页岩油运营商将面临“很大的财务压力”。在历史性暴跌后，原油价格眼下已反弹到每桶40美元左右。但分析人士认为，疫情之下油价走势仍有诸多不确定性，这对过去一直靠“烧钱”支撑的美国页岩油行业来说风险极大。近期，美国老牌页岩油公司切萨皮克能源已申请破产，目前退市已成定局。这家市值曾一度高达375亿美元的巨头，现在市值已不到2亿美元。仅今年一年，该公司股价跌幅便超过92%。作为美国第三大能源生产商，在巅峰时期，切萨皮克能源公司在全美拥有175个钻井平台，仅次于埃克森美孚。
而在切萨皮克能源之前，惠廷石油和戴蒙德海底钻探公司也在今年破产。EnergyNet总裁克里斯·阿瑟顿预估，目前美股市场上大概有75到80家公开上市的油气公司，未来一两年内，这一数字可能会减半，“存活下来的企业，要么是通过裁员，要么是出售资产”。德勤预计，随着运营商开始将油价暴跌的影响计入其资产负债表，二季度开始美国页岩油企业今年可能会被迫减记3000亿美元资产，引发一波大规模破产和重组。未来6至12个月内，页岩油行业将经历前所未有的深度整合，而这很可能导致“多米诺骨牌效应”。根据能源顾问公司Kallanish Energy Consultants 分析称，2023年，美国将有2400亿美元的长期与能源生产有关的债务到期，其中至少约90%与页岩油有关，如果华尔街陷入困境造成投资资金断裂或炒作的实质被揭穿后，投资者都将面临被“割韭菜”。
美国经济会复苏吗？2020年2月起，美国此前长达128个月的创纪录经济扩张正式结束，新一轮经济衰退开始。这是美国国家经济研究局商业周期测定委员会在本月初发表的声明。往前追溯，美国上一轮经济衰退始于2007年12月，持续18个月之久。这一次，情况也许更糟。美联储主席鲍威尔日前警告说，由于产出和就业水平仍远低于新冠肺炎疫情暴发之前，美国经济何时复苏、复苏力度如何均存在高度不确定性。复苏的前景将很大程度上取决于疫情走势和控制措施的效果。但美国疫情至今仍在持续扩散。据美国约翰斯·霍普金斯大学最新数据，美国累计确诊病例已逼近260万例，死亡病例超过12万例。每日新增确诊病例仍比其他国家要高出好几倍，其日新增确诊病例3万至4万之间。
据《华盛顿邮报》统计，美国29个州和海外领土在过去7天内的平均新增确诊病例均有所增加。虽然5月不少州宣布不同程度的“解封”，但当时美国疫情仍处在迅猛上升阶段，疫情尚未有明显减缓迹象。这也在客观上导致近两个月快要过去美国经济仍没有缓过一口气来，包括得克萨斯州和佛罗里达州在内的州近期不得不暂停了进一步重启的计划。再加上弗洛伊德之死点燃了许多民众的愤怒之火，许多民众纷纷上街密集示威游行，无异于火上浇油，给疫情防控和经济的复苏带来更多变数。疫情得不到有效控制俨然成为了美国经济复苏的阻碍。与此同时，多数美国大型企业CEO对美国经济复苏前景的态度也不太乐观。据美国商业圆桌会议最新发布的报告显示，大多数企业CEO预计商业状况到2021年底才能恢复，而近三分之一的CEO担心影响持续的时间可能会更长。商业的无限期搁置，必然导致失业率上升。据美国劳工局发布的最新数据，52.8%是美国今年5月份的最新就业人口比率，已经从1月份的近期高点61.2%急剧下降，距离2000年的战后记录高点64.7%更是相差甚远。德意志银行首席经济学家斯托恩斯洛克表示，要使美国就业人口比恢复到2000年的峰值水平，需要创造至少3000万个就业岗位。
中国社科院世界经济与政治研究所研究员高凌云也预测，美国经济复苏道路也会比较漫长，“恐怕两年内都难恢复元气。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强也表示，美国工业产能完全恢复预计要等明年二季度之后，而需求端复苏将延迟到明年四季度。至于恢复到潜在增长率，美国可能要等到明年年底。美国学者也着急了。近日，包括美联储前主席、诺贝尔经济学奖得主在内的130名美国经济学家16日联名向美国国会致信，敦促国会必须出台更多更全面的经济纾困措施，否则州和地方政府将面临潜在的、灾难性的预算赤字，失业率也将在年内大幅上升。美国财政部长姆努钦近日表示，或将于7月与美国国会展开可能的新冠肺炎救济合作，之后的新冠肺炎救济或将专注于特定的行业。当被问及鉴于此次危机的严重程度，他是否担心美国银行的运营状况时，姆努钦声称状况要比想象中好得多。不过，考虑到美国货币政策已经相当宽松，债务率也依然高企，财政货币政策再加码的空间已经不大。继续为经济纾困，留给美国的工具真的不多了。资料来源：国是直通车、中国基金报、封面新闻
