本文源自:中国证券报

　　本周以来，海外市场受美债利率曲线倒挂影响有所调整，国内市场却逆势震荡上行。对此，前海联合基金表示，国内市场开放力度加快、MSCI比例提升等积极因素逐步累积，后续海外环境对A股市场的边际影响将逐步转弱，在以时间换空间前提下，国内市场有望回归基本面。

　　前海联合基金预计，下半年国内经济企稳概率较大，探底后将缓慢回升。流动性方面将仍较为宽松，但传导至企业融资成本尚需时日，需要更大力度推进利率市场化改革来实现。因此，国内经济短期内需靠投资来抵御下行风险，长期则靠消费、创新走出新一轮高质量发展。另外，政策方面的控杠杆、促创新，开放加速、减税降费等，也可持续降低风险溢价。

　　前海联合基金指出，截至目前，沪深两市动态PE估值在15.34倍左右，处于历史上底部区域在12倍-15倍。权益类资产估值吸引力凸显，核心产业优质资产中长期仍有较为广阔的市值空间。另外，随着科技新周期开启，市场也有望涌现出一批科技和先进制造领域的新核心资产，短期的回调则会带来优质标的的买入机会。