本文源自:中国证券报

　　上周三以来，A股市场在沪综指2900点迟迟“攻而不破”，引发空方持续发力，并在上周五意外出现近期少有的深度下挫。

　　在此背景下，主流私募在多空研判上出现了年内少有的巨大分歧，在仓位管理上也出现显著分化。

　　多数主流私募在个股的选择上，继续将估值水平和业绩确定性作为关键维度，看好大消费、医药医疗、科技股三大板块。

　　主要股指显著走软

　　受市场上攻成交迟迟难以放量、外围市场再度有所动荡等因素影响，上周周中以来A股市场持续震荡走软，其中沪综指直接由2900点一线回撤至2800点附近。

　　4月下半月以来沪综指日K线

　　与此同时，4月以来在A股五大股指（上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300）中持续领涨的创业板指，上周跌幅达3.66％，转而领跌于A股主要股指。

　　自上周三刷新3月11日以来的近两个多月盘中新高（2153.24点）之后，创业板指近三个交易日的最大区间跌幅达到了5.41％。上周五创业板指全天下跌2.52％，刷新了3月23日以来的最大单日跌幅。

　　A股五大股指近期表现

　　私募仓位增减急剧分化

　　兴聚投资投资总监王晓明表示，对于市场进一步可能下跌的空间并不悲观。当前该私募机构仍将会对其看好的优质核心资产进行长线持有，仓位会保持在八成左右。

　　私募排排网未来星基金经理胡泊预计，短期内A股市场还有进一步调整的空间，将会以相对谨慎或者偏于震荡的研判来对待市场运行，并将控制仓位等待更确定的进攻时机。

　　淳石资本执行董事杨如意表示，沪综指上攻2900点迟迟未果，主要原因仍然在于疫情环境、静态经济形势和上市公司业绩无法支撑市场系统性估值进一步提升。仓位方面，该机构近期的仓位水平已经调低至四成以下。

　　目前仓位较低的主流私募，也有机构在本轮回调中择机加仓。

　　磐耀资产总经理辜若飞分析认为，本次A股回调的性质可以定义为对于前期市场反弹进行的重新修正。目前A股仍然处于估值的底部区间，因此该私募近几个交易日依然坚定进行了左侧加仓。

　　值得注意的是，在上周A股意外出现“百点回调”之前，国内股票私募的仓位水平，也刚刚上升至年内高点。

　　私募排排网数据显示，截至5月8日（由于净值披露合规等原因，私募产品净值日期一般明显落后于公募），国内股票私募整体平均仓位为74.06％，创出2020年以来的新高。

　　短期聚焦“两维度+三板块”

　　对于本周和短期内A股市场的投资布局，目前主流私募在选股方向上依然主要聚集于大消费、医药医疗、科技股三大板块。而业绩确定性及个股的估值合理性，则成为多数私募机构在个股筛选上的两大维度。

　　辜若飞表示，近两个月部分优质消费股迭创新高与业绩推动密切相关，而消费板块目前估值仍处于相对合理水平。随着复工复产以及更多消费刺激政策的推出，优质消费股有望在业绩驱动下继续震荡向上。

　　胡泊表示，消费、医疗医药和半导体科技中业绩确定性较好的股票，未来仍然会在股价上表现出较好的稳定性，以及一定的资金抱团特征，因此，业绩确定性较高的个股，有望成为未来一段时间内市场资金关注的焦点。