“聪明钱”有望连续10周流入 3月以来外资调研188股|医药生物|食品饮料|新冠肺炎

　　本文源自:投资快报

　　自3月低点以来，有“聪明钱”之称的北向资金已连续9周流入；而按本周前二个交易日便超80亿元的趋势看，北向资金有望连续十周流入。与此同时，海外机构也加紧对上市公司调研的步伐；数据显示，这期间海外机构调研了188家公司；从相关公司所属行业看，科技和大消费较受外资青睐。

　　“聪明钱”有望连续10周流入

　　5月26日，A股三大指数集体收涨，其中沪指收盘上涨1.01％，收报2846.55点；深成指上涨2.10％，收报10815.43点；创业板指上涨2.96％，收报2112.97点。有“聪明钱”之称的北向资金净流入52.78亿元。至此，本周以来的2个交易日均有“聪明钱”在流入。东方财富Choice数据显示，5月25日北向资金净流入35.34亿元。数据还显示截至5月22日，北上资金已经连续9周净流入，9周内净流入金额701.96亿元。此轮北上资金的流入，始于3月23日A股出现的阶段性低点。

　　按本周前二个交易日便超80亿元的趋势看，北向资金有望连续10周流入A股。万家基金投资研究部总监莫海波认为，当前A股市场表现出来的韧性受到各路资金青睐。富时罗素提升A股纳入因子、外资投资股比限制取消以及境外机构增持均为有利因素。因此，海外资金流动性危机解除后，北向资金对A股恢复了净流入。

　　数据显示，截至5月25日2059只股获北向资金持有。个股方面，北向资金持股量占总股本的比例在10％以上的有24只，持股量占总股本比例最高的是华测检测（300012），北向资金最新持有该股3.48亿股，占总股本的比例达20.91％；生物股份（600201）、索菲亚（002572）持分别位居第二、第三。

　　此前的5月13日，富时罗素公布第一阶段第四批次A股纳入名单，此次富时罗素仅新纳入两只（浙商银行、渝农商行）A股股票，未剔除A股股票。根据富时罗素公告，此次指数调整将于6月19日收盘后生效。此次公布的只是初步名单，指数调整生效前还会有所调整。指数调整生效后，A股在富时罗素全球股票指数系列中的纳入因子将从17.5％升至25％。

　　上投摩根研究总监朱晓龙分析认为，在国内无风险收益率下行的大趋势下，长期利好权益资产，为A股中长期估值提升提供有力支撑，中国的权益资产配置价值将越发凸显。他进一步指出，虽然A股短期基本面有扰动，但中期改善趋势明确。而且从全球比较来看，A股整体估值处于低位，性价比较高，国内经济大概率将率先企稳，预计外资会趋势性流入。

　　在景林资产董事长蒋锦志看来，中国占全球GDP大概16％、17％左右，但中国在MSCI的权重只有百分之四点几，中美的市值比大概也就是1/3左右，所以全球资产投资中国的比例还是比较低的，从长期趋势来说，MSCI里面中国的权重应该是越来越高。从这个角度来说，相对于经济体量和股市的市值，全球资产严重低配中国，外资净流入中国是个长期趋势。

　　海通证券指出，从2003年引入QFII至近几年三大国际指数相继将A股纳入指数体系，A股对外开放不断加速中，陆股通北上资金从开通至今已经累计流入超过1万亿元，金额巨大。但是实际上我国股市对外开放还处在较为初级的阶段：横向比较，总市值口径下2019年A股外资占比3.6％，英国为55％、韩国为34％，日本为29％，巴西为21％、美国为15％；纵向比较，2019年A股市值占全球上市公司总市值占比为9％，但是A股在MSCI ACWI全球市场指数中仅为0.5％，外资流入A股还有很大的空间。

　　3月市场低点以来外资调研188股

　　在外资加速涌入A股的同时，海外机构也加紧了对上市公司调研的步伐。据同花顺iFinD数据显示，3月23日A股出现阶段性低点以来，海外机构调研了188家A股上市公司。扣除节假日及休息日，这期间海外机构平均每天调研上市公司超过4家。

　　其中，迈瑞医疗（300760）、海康威视（002415）、中顺洁柔（002511）、科大讯飞（002230）、广联达（002410）、来伊份（603777）、珠江啤酒（002461）、信维通信（300136）、宏发股份（600885）这9家公司累计接受了超过50家海外机构的扎堆调研。

　　最受外资关注的是迈瑞医疗。数据显示，3月23日至今，公司累计接待了310家海外机构的调研；值得一提的是在机构调研中，出现了贝莱德投资、安本标准投资、施罗德投资、富敦投资等多家外资私募的身影。

　　数据显示，今年一季度迈瑞医疗实现营收为47.41亿元，较上年同期的39亿元增长21.39％；归属于上市公司股东的净利润为13.13亿元，较上年同期的10亿元增长30.58％；经营活动产生的现金流量净额为14.20亿元，同比增长204.34％。

　　具体来看，受新冠肺炎疫情的影响，迈瑞医疗生命信息与支持产线的监护仪、呼吸机、输注泵，医学影像产线的便携彩超、移动DR、体外诊断产线的多种仪器等和疫情直接相关的产品增长不同程度加速，其中对生命信息与支持产线的拉动作用尤为显著。

　　在调研中，迈瑞医疗表示为了最大程度满足抗疫的需求，公司的有创呼吸机产量已大幅提升，目前产能已提升4-5倍，月产量达到3000台。展望二季度，预计国内市场将恢复正常的稳定增长；海外市场方面，由于海外疫情主要开始于一季度末，所以疫情影响更多体现在二季度。

　　业内人士表示，我国金融市场开放步伐在加快，预计未来还将有资本市场双向开放的措施出台。而这些外资如何选择持有中国股票，恰恰是A股广大中小投资者学习投资理念的一个好机会。

　　从被调研公司所属行业来看，海外机构调研的188家公司主要集中于电子（31家）、医药生物（25家）、计算机（22家）、食品饮料（15家）、化工（10家）这5个行业中。不难看出，包括医药生物、食品饮料在内的大消费，以及电子、计算机等在内科技股较受外资青睐。

　　对于外资青睐科技股，业内人士分析指出，科技公司发展的核心是持续研发能力，当期技术储备与未来产业方向结合得比较好，以及未来格局不断变好的公司，其业绩兑现概率比较大。不过，科技股投资仍然受制于疫情防控和宏观经济形势的变化。如果疫情持续打击全球经济，破坏全球科技产业链，抑制科技产品的消费需求，那么科技股的后期走势可能生变。

　　受新型冠状肺炎疫情影响，大消费板块一度犹如“过山车”。分析认为，疫情的扩散导致部分行业营收惨淡甚至可能令供给侧加速出清，如餐饮、酒店以及休闲服务等行业。但随着疫情消退，这些行业也将迎来“报复性”消费，全年业绩影响相对可控，甚至优质企业将有望获得更加快速的业绩增长，出现很好的投资机会。

　　3月23日以来获超过5家海外机构调研的公司