本文源自:上海证券报

　　咣咣涨停，又咣咣大跌，被视为价值标杆的千亿市值龙头，咋成了上蹿下跳的题材股？

　　该卖，还是该买？

　　今日早盘，今年十倍股之一的万泰生物，开盘仅十几分钟，跌幅便超过9％，此后跌幅收窄，最终收跌3.66％。

　　在A股市场，千亿市值是个重要的门槛——如果一家公司的市值超过千亿元，往往意味着其在产业领域已是响当当的龙头公司，具备相当的产业影响力和市场号召力。

　　按道理说，公司市值超过千亿，主营业务自然不会有太大变化，股价也应该表现稳健，可万泰生物在进入千亿市值行列后，股价表现反而是上蹿下跳，波动幅度明显增加。

　　7月30日、31日和8月3日，万泰生物连续上涨，单日涨幅分别为10％、8.07％、9.86％。

　　到了8月4日，万泰生物却下跌9.81％，今天早盘又一度大跌。

　　万泰生物并非个例。近期，有不少新晋千亿市值的龙头公司股价出现暴涨暴跌，波动巨大。

　　例如，歌尔股份在7月份表现抢眼，股价迭创新高，市值也超过千亿元，股价随之波动明显加大，7月28日、29日分别上涨9.33％、6.22％，7月31日又大涨9.8％。但是，就在公司股价于8月3日创下历史高点后，转而连续下跌，今日早盘又下跌约7％。

　　又如，今年的大牛股华兰生物、鹏鼎控股、北方华创等，均在迈上千亿市值后，股价波动随之增加。

　　这些千亿市值的公司，为何上蹿下跳？

　　先来看千亿市值公司数量的变迁。

　　可以看出，千亿市值阵营规模变化和市场情绪有很大的关系。当市场热度较高，不少个股涨幅较大，千亿市值阵营快速扩容；当市场降温，一些公司股价下跌，从而退出千亿市值阵营。

　　以2015年为例，年初A股市场中超过千亿市值的公司只有48家，到了年中，这一数据便翻了一倍，变为96家；而到了年底，千亿市值公司又减少至67家。

　　那么，今年有哪些公司新晋千亿市值？大多来自集成电路、医药医疗、军工等热门板块。

　　例如，华兰生物今年年初市值约为490亿元，最新股价为60.71元，年内涨幅超过126％，总市值已达1108亿元。

　　华兰生物是A股血制品领域的龙头公司，市场认为，新冠肺炎疫情出现以后，血制品需求旺盛，静丙和白蛋白都在疫情防控中得到大量使用，在供给不平衡的情况下，血制品企业有望因此提高盈利能力。

　　航发动力则受益于市场对军工概念股的追捧。根据最新收盘价，航发动力总市值为1128亿元，而在今年年初时的总市值约为486亿元，年内涨幅为132％。

　　东兴证券研究报告显示，公司三代发动机的可靠性和稳定性已基本成熟，实现进口替代的概率日益增大。预计在3年内，公司在研的最新歼击机发动机与运输发动机将有重大突破。5-10年内，公司在研的用于C919的CJ-1000A涡扇发动机有望填补民用航空发动机空白。