本文源自:证券时报
北京时间10月20日下午，中欧国际交易所与中德金融经济中心联合举办的2020中欧金融峰会以线上线下结合的形式举办。证券时报记者了解到，上海期货交易所总经理王凤海在峰会上发言，他说，近几年来，上海期货交易所丰富并优化国际化产品供给，致力于为境内外投资者提供更多风险管理工具。目前上期所及下属子公司上海国际能源交易中心（上期能源）共上市原油、20号胶、低硫燃料油三个国际化期货品种。
王凤海介绍，原油期货上市运行2年多，在交易、交割规模、境内外机构参与度、国际市场接受度和服务实体经济能力等各方面均取得了显著提升。从全球原油期货合约市场规模来看，若将期货合约的交易单位转化为桶数，则上海原油期货的成交量仅次于Brent和WTI原油期货，成为全球第三大原油基准价。截至今年上半年，日均成交约18万手，日均持仓12万手，日均成交金额达514亿元。境外参与者开户数相较上市初期翻了8倍，境外参与者来自20多个国家和地区，其日均成交量、持仓量占比均有较明显增长。今年上半年共完成近2700万桶交割，参与交割的期货原油包含了阿曼原油、巴士拉轻油、上扎库姆原油以及卡塔尔海洋原油等。
20号胶期货上市近一年来，境内外产业链企业积极参与交易与交割，国际价格影响力稳步提升，已成为新加坡、泰国等国家农业市场重要的风险管理工具。另外，今年6月22日我们上市了第三个国际化品种——低硫燃料油期货，目前运行稳定，备受关注，今年底将迎来该品种的第一次交割，届时该品种将有第一个合约走完全生命周期，为客户后续的持续参与提供信心、奠定基础。
总体来看，境外投资者参与中国期货市场交易的积极性在逐渐提高，主要体现在境外投资者开户数的增长、投资者结构的优化两个层面。除境外开户数相较上市初期翻了8倍之外，产业、企业及金融机构客户参与度持续提升，特别是越来越多的境内外实体企业利用上海原油期货管理价格风险，金融机构也更加重视原油期货在资产配置中的重要作用。这反映出，一方面，上期能源已经在一定程度上承担了原油价格发现的功能，尤其是在亚太地区，已经成为了能够体现本地、本区域石油供需关系的基准价格；另一方面，上期所规范化、透明化、高效化的运行模式也逐渐被越来越多海外投资者所认可。
王凤海认为，目前中国资本市场已经发展成为全球市值第二大的市场，近年来市场开放持续深化，中国资本市场的资产得到了国际投资者的积极认可；行业准入不断扩大，境外公司在市场准入和业务范围上，已与中国境内机构享受同等待遇、实现公平竞争。在这个过程中，期货市场开放步伐也不断加快。一是不断扩大国际化品种范围，中国三家商品期货交易所共上市了原油、铁矿石、PTA 、20号胶、低硫燃料油五个国际化品种，目前市场整体运行平稳，境外客户开户数量稳步增长，国际影响力逐渐显现。二是放开QFII、RQFII投资范围限制，自2020年11月1日起允许QFII、RQFII投资中国金融期货、商品期货、期权等，监管机构及交易所将继续给予政策、规则便利，更好地服务境外投资者。三是积极探索境外注册，目前中国已有两家交易所注册成为香港的自动化交易服务（ATS）提供者，并成为新加坡认可的市场经营者（RMO）。四是持续推进中欧QCCP监管等效评估。目前国内四家期货交易所均已被纳入欧洲证券及市场管理局（ESMA）的第三国交易场所交易后透明度评估正面清单，欧盟投资者参与中国原油期货市场交易将不再被要求公开披露交易后的相关信息和数据，降低了合规及运营成本。五是继续扩大外资持股比例，自今年1月1日起，外资企业持有中国境内期货公司股份比例将不受限制，中国市场需要也欢迎境外优质期货经营机构来华展业，帮助中国市场激发新的竞争活力。
他指出，上期所一直致力于提升国际服务能力，吸引境外投资者参与。除了以上提及的，上期所还对投资者适当性制度进行了调整，简化了开户流程，并优化了交易、结算、交割等各项制度。就在一周前，刚刚上线了原油期货结算价交易指令（TAS）并于同日发布了原油期货日中交易参考价，TAS指令是中国期货市场推出的首个结算价交易指令，我们相信这有能有效降低参与者成本，提高资金使用效率，吸引更多境内外产业客户和金融机构参与交易。此外，上期能源目前完成了63家境外中介机构的备案，为境外交易者和经纪机构跨境参与特定品种交易提供了高效渠道。针对现有的三个国际化品种，我们积极开展境外市场推广活动，让境外投资者有更多熟悉中国期货市场运行制度的窗口。
今年上半年以来全球受新冠疫情影响，原油需求出现断崖式下降，国际油价跌至历史低位，实体企业对利用期货实现风险管理需求迫切。现在来看，上海原油期货经受住了各类极端事件的考验，盘面价格波动总体小于境外同类市场。为了满足市场的交割需求，我们在规则范围里采取了扩库措施，原油期货交割库容已增加至原来的两倍，从原先的沿海库布局，拓展到了内陆油库。
王凤海表示，疫情期间，上期所从交易端、交割端入手，多措并举，在价格大幅波动期间提高保证金来降低违约风险，扩大涨跌幅度来使市场情绪得到释放。在价格波动剧烈的时期，上期所多次向市场发出风险提示，督促好各方参与者做好风险管控措施，可以说这些手段都有效保证了市场的相对稳定。（朱凯）
