本文源自:证券日报

　　本报记者赵子强

　　在各种不确定因素影响下，如何寻找A股业绩确定性成长的公司成为投资者关注焦点。从已披露今年三季报的上市公司来看，建筑装饰行业在大消费助力下表现不凡，逾八成公司实现净利润同比增长。

　　《证券日报》研究部通过对iFind数据统计梳理后发现，建筑装饰行业中已有13家上市公司披露2020年三季报，实现归属于母公司所有者的净利润合计22.99亿元，同比增长16.89%。其中，有11家公司前三季度净利润同比增长，行业占比达84.62%。其中，中电兴发、鸿路钢构、东珠生态前三季度净利润同比增幅分别为60.02%、48.52%、40.99%，排名居前，建科院前三季度净利润同比扭亏为盈。

　　接受《证券日报》记者采访的华辉创富投资总经理袁华明表示，在流动性改善、房地产市场复苏、基建投资加码的背景下，建筑行业新签订单从二季度开始增速明显回暖，行业集中度也呈现明显提升态势，相关上市公司、特别是龙头企业的基本面是有保证的。

　　“2015年至2018年地产上行后滞后的装修需求释放及业绩的延后结算，以及部分基建加大支出的局部提振，成为该行业景气度的双重驱动。”玄甲金融CEO林佳义对《证券日报》记者表示，该板块的投资机会主要在于估值修复到合理水平、一些竞争力更强企业的结构性机会。

　　建筑装饰行业景气度提升，为部分个股价格的强势表现提供了底气。统计数据显示，截至昨日收盘，建筑装饰行业中134只正常交易个股中，有78只个股在10月份实现累计上涨，占比近六成；月内涨幅超过10%的有12只。其中，永福股份（39.71%）、测绘股份（27.75%）、杰恩设计（25.54%）涨幅居前三。不过，月内累计跌幅超过10%的个股也有3只。

　　值得注意的是，在已公布前三季度净利润同比增长的11家公司中，有7家公司股价月内累计上涨，占比达63.64%。其中，建科院10月份股价累计涨幅居首，达17.04%。

　　股价的良好表现，离不开主力资金的青睐。统计数据显示，10月份以来，有25只建筑装饰股被资金主动净买入，买入额合计13.26亿元。其中，包括中国建筑（5.63亿元）、中国电建（2.21亿元）、合诚股份（0.55亿元）等在内的18只个股，月内被资金净主动买入额合计均超1000万元。

　　私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《证券日报》采访时表示，前三季度固定资产投资额同比转正，这对建筑装饰行业是个利好刺激。在当前行情下，市场情绪偏谨慎，高估值、高贝塔的科技、医药和消费行业出现明显的抛售行为；低估值的周期性板块因为安全边际高，获得更多市场关注。其中，建筑装饰行业具备一定的配置价值。考虑到建筑装饰行业的强周期性，在操作上需要进行周期性的波段操作。

　　兴业证券认为，建筑装饰行业的政策面和基本面不断向好，装配式建筑和基建REITs两条投资主线愈发清晰，建议重点关注相关领域中上半年新签订单快速增长的央企与民企龙头。配置上，建议重点关注两个产业链：一是装配式产业链。例如，装配式装修龙头金螳螂，钢结构龙头鸿路钢构，装配式设计龙头华阳国际，钢结构龙头精工钢构。二是基建产业链。例如，上半年新签订单高增长的央企龙头中国铁建、中国中铁、中国建筑、葛洲坝、中国电建，民企龙头中设集团、苏交科。