一起承兴国际涉嫌供应链金融造假案,牵扯出应收账款融资的风险隐患。
正是在这一事件发生前后,7月9日,银保监会向各大银行、保险公司下发了《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》(银保监办发【2019】155号)(下称“155号文”)。
“155号文”指出,银行保险机构应依托供应链核心企业,基于核心企业与上下游链条企业之间的真实交易,整合物流、信息流、资金流等各类信息,为供应链上下游链条企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。
本来,供应链金融因其风控严谨且多层次,曾被业内认为是最后一片优质资产集中供应的领域,在经济下行期广受关注。但目前看来承兴国际时间中暴露出的造假成本低、风控不到位、确权问题等,都让本身的交易闭环中处处存在风险点。
供应链金融这一创新形态应该如何规避风险?真实性审查如何加强?“155号文”的下发,是监管层对这些问题的回音。但有业内人士指出,操作细节的落实,以及“人”的道德风险,是强化流程管理以外值得注意的两大问题。
承兴国际涉嫌造假案暴露供应链金融风险隐患
7月8日,美股上市公司诺亚诺亚财富发布公告称,旗下歌斐资产管理的一只总额34亿私募基金出了问题。这笔基金关联的融资方承兴国际控股,其实控人因涉嫌金融诈骗被公安机关采取刑事拘留措施。
歌斐管理的涉事基金,主要向承兴国际相关方就其与北京京东世纪贸易有限公司之间的应收账款债权提供供应链融资。7月9日下午,京东集团声明称承兴涉嫌伪造与京东等公司的合同进行诈骗,并指出歌斐暴露了合规和风控的重大缺陷。
歌斐资产作为基金管理人,他们的风控有问题吗?一位私募基金管理人向投中网分析此事:歌斐资产有可能没有尽到完全的调查,没有对相应的信息进行审核。但是,应收账款的融资也确实存在造假成本低的现象,风控只是通过表面或者合同来进行判断,很难获得真伪。
目前,承兴事件已牵涉十余家金融机构。此外,其他类似事件也开始浮出水面。近日,根据第一财经报道,一笔来自医药公司的应收账款,令背后投资该底层资产的券商等金融机构“踩雷”,这一事件发生在闽兴医药与中原证券(601375.SH)等机构之间。
一位从事供应链金融研究的业内人士预测:2019年开始供应链金融的风险事件将会陆续曝出。“欺诈风险、交易结构敞口、流动性风险,这三个核心点,按下葫芦浮起瓢。”
56上手社区创始人(前元信供应链金融CEO)王传一分析,金融圈常说“每一个金融大案背后总能看到内鬼和外贼的身影”,绝大部分风险事件都是内部有人“放水”。
“155号文”要求机构强化流程管理,但“人”的道德风险难以屏蔽
在加强供应链金融风险管控方面,“155号文”提出,应加强总体风险管控、加强核心企业风险管控、加强真实性审查、加强合规管理,以及加强信息科技系统建设等五方面要求。
此外,“155号文”还强调要规范创新供应链金融业务模式、完善供应链金融业务管理体系、加强供应链金融风险管控、优化供应链金融发展的外部环境等。
在真实性审查方面,文件指出:银行业金融机构在开展供应链融资业务时,应对交易真实性和合理性进行尽职审核与专业判断。鼓励银行保险机构将物联网、区块链等新技术嵌入交易环节,运用移动感知视频、电子围栏、卫星定位、无线射频识别等技术,对物流及库存商品实施远程监测,提升智能风控水平。
对于此次下发的“155号文”,王传一认为,文件更多是对金融机构“敲警钟”,“要求机构强化流程管理,除此之外恐怕难有新意。”
另一位供应链金融从业人士告诉投中网,此次文件等到金融机构真正落实下来,还需要一点时间。“核心企业不配合确权,小微企业融资难是一直以来的问题。”
王传一表示,国内供应链金融发展至今,金融机构各有一套完整流程的风险识别、控制和转移措施,从设计理念到实操流程总体来看大同小异。“但这些金融机构是否认真落实到了操作细节?是否有办法屏蔽掉‘人’的道德风险?这两个是大问题。”
王传一还谈到,现阶段,金融机构除了要强化对供应链金融涉事主体的欺诈风险防范、验证,对核心企业的履约能力、主体信用风险考察以外,“必须要在供应链融资的系统性风险控制、风险管理和对冲机制做出改变了,这不是为了创新,而是因为原有的供应链融资风控理念和模型适应不了当下商业、信用和经济环境的变化。新一波‘供应链融资’风险已经在路上。”
附:《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》全文(来源:“上海浦东国际金融学会”微信公号发文)
(文/忙糖 来源/投中网)