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新能源潮水已退 为何还有新玩家下海?

新能源潮水已退 为何还有新玩家下海?
2020-10-20 05:02:57 爱卡汽车

  [爱卡汽车 深度观察 原创]

  “只有当潮水退去的时候,才知道是谁在裸泳”,很多人喜欢拿沃伦·巴菲特的这句名言,来形容这两年国内新能源汽车市场的发展现状。的确,当补贴退坡后,此前主要依靠政策推动的新能源市场,已逐渐回归到以产品力为竞争核心。此时再来看数量最多时达到40余家的造车新势力们,能够活下来的已是寥寥无几。

  与此同时,新能源市场或者说造车新势力的竞争格局也已基本确定。然而,近期又有几个陌生的品牌出现在我们的视线里。9月19日,大运新能源汽车两款新产品在位于运城的生产基地下线。10月8日,天美汽车旗下首款量产车型ET5正式上市。10月10日,摩登汽车对外发布首款纯电动车摩登A的官图。

  此时我们不禁要问,当新能源市场的潮水已经退去,大批裸泳者被淘汰,为何还有新玩家下海?

 造车新势力竞争格局初现

  相信很多人都当初都不会预料到,新能源汽车市场竟然可以发展的如此之快。一方面,得益于国家及各地方政府在政策方面自上而下不断引导;另一方面,特斯拉落户上海临港引发鲶鱼效应自下而上刺激市场。于是我们看到,从2018年也就是造车新势力交付元年至今,仅仅用了2年多的时间,竞争格局便已经初现。

  由蔚来、理想和小鹏组成的第一梯队已先后赴美上市,并且月交付量已经可以稳定在4000辆左右。李斌在去年还被称为“最惨的人”,如今可谓是苦尽甘来。今年4月以来,蔚来中国先后获得合肥建设投资等战略投资者共70亿元的投资,以及中国建设银行安徽省分行等6家银行提供的104亿元综合授信,随后又增发募集17亿美元用于全球市场的扩张。截止至10月16日收盘,蔚来汽车的股价报收28.07美元,市值达到384.17亿美元,这一数据甚至超过了上汽集团。

  在蔚来之后,理想和小鹏也先后登陆美股。7月30日,理想汽车于美国纳斯达克挂牌上市,发行价为每股11.5美元。截止至10月16日收盘,理想汽车股价报收19.77美元,市值达到165.35亿美元。10月18日,理想汽车宣布累计交付量超过2万辆,用时仅10个月。8月27日,小鹏汽车在纽交所挂牌上市,发行价为每股15美元。9月29日,小鹏汽车广州基地奠基,并获得40亿融资。截止至10月16日收盘,小鹏汽车股价报收21.77美元,市值达159.94亿美元。

  再把目光看向第二梯队,哪吒、威马、天际也纷纷在向IPO迈进。今年成都车展期间,哪吒汽车宣布启动C轮融资,金额达30亿元,并计划于2021年在科创板上市。9月22日,威马汽车宣布完成总额达100亿元的D轮融资。随后上海证监局披露,威马汽车已于9月30日开启辅导备案,拟首次公开发行股票并在科创板上市。在不久前,天际汽车宣布完成超过50亿元的新一轮融资,并计划在2021年进行IPO。

  培育市场的过程,实际上也是洗牌的过程,大浪淘沙之后,能生存下来的一定是少数。除了上述几家企业之外,爱驰、零跑、云度仍在苦苦挣扎,拜腾重组、博郡清算,游侠、前途、奇点已杳无音信。总的来说,造车新势力们的整体实力依然羸弱,但是可以看到活下来的几家企业都是韧劲十足,呈现出非常明显的两极分化。而在这种马太效应的加持下,为何还会有新玩家要加入进来?

  是市场的“诱惑” 还是资本的“蛊惑”

  中汽协数据显示,2019年我国新能源汽车产销量分别为124.2万辆和120.6万辆,同比分别下降2.3%和4.0%。其中,纯电动车共生产102万辆,同比增长3.4%,累计销售97.2万辆,同比下降1.2%。今年前三季度,我国新能源汽车产销量分别为73.8万辆和73.4万辆,同比分别下降18.7%和17.7%。其中,纯电动车产销量分别为56.8万辆和57.9万辆,同比分别下降22.9%和18.6%。

  从名以上讲,中国是全球最大的新能源汽车市场。但是从规模来看,新能源汽车与传统燃油相比还有很大的差距。在10月9日召开的国务院常务会议上,通过了《新能源汽车产业发展规划》。此前公布的征求意见稿中指出,到2025年,新能源汽车新车销量占比达到25%左右。按照目前中国汽车市场一年2500万辆的产销规模,5年后新能源新车年销量将达到约625万辆。

大运汽车董事长远勤山认为,鉴于目前新能源汽车年销量只有100万辆左右,未来的市场前景可谓广阔。一旦新能源汽车产量到了1000万辆量级,大规模效应将会给行业带来巨变,成本也随之降低。他还说道:“随着需求变化以及新能源与传统汽车市场的此消彼长,未来若整体汽车市场下滑10%,燃油车市场可能会进入全行业亏损,进军新能源乘用车领域正是顺应市场转型升级的需要。”

  目前,国内新能源市场除去特斯拉之外,已经基本形成了三国鼎立的局面,并且短时间内不太可能会有大的变化。但是从上面的数据对比中可以看到,我国新能源汽车市场的增长潜力巨大,而且显然不是3家企业就能吃得下的。所以,在这样巨大的“诱惑”面前,有更多玩家想加入赛道,也是情理之中。另一方面,新能源汽车产业一直以来都备受资本的青睐。

  受到政策的利好,新能源汽车需求旺盛,近一段时间内,新能源板块迎来集体推升。公募基金对汽车股的加仓也较为明显。Wind数据显示,汽车板块10月份以来累计涨幅近8%。同时,企查查数据显示,在利好政策的刺激下,国内新能源汽车相关企业,在今年第三季度新增2.28万家,同比增长92.4%。有分析人士甚至认为,新能源汽车是一个未来5年5倍、10年10倍的大行业,市场空间预计将超过6万亿,全产业链市场将超过10万亿。

  不久前,摩根大通在评级报告中将蔚来汽车由“中性”上调至“增持”,并给出高达40美元的目标价,较目前的股价增长了42.5%。摩根大通的分析师NickLai认为,长期来看,蔚来有望占据中国电动车市场约7%的市场份额,在高端电动汽车市场的占有率有望达到30%。另一边,特斯拉的长期投资者、亿万富翁Ron Baron认为,特斯拉的市值未来将达到2万亿美元。而今年以来,特斯拉的股价已经暴涨了逾400%,目前市值超过4000亿美元。

  苏宁金融研究院高级研究员付一夫研究汽车金融及政策多年,他认为,新基建的提出以及《新能源汽车产业发展规划》通过,为新能源汽车的发展带来了重大的利好,所以才会吸引更多玩家加入到这个赛道里。同时,新能源汽车获得资本的青睐是情理之中,因为对于资本方而言,投资新能源汽车,等于同时投资了电池领域、充电桩领域、智能驾驶领域以及5G等等,一旦成功,回报是难以想象的。

  新品牌的机会在哪里?

  日前,有消息人士向爱卡汽车透露,某省的省政府正在积极寻找相关的新能源汽车项目进行合作,希望打造一个当地的汽车品牌,从而带动整个汽车产业的上下游链条一同发展。之后再进一步,通过虹吸效应形成汽车产业集群,增加税收,带动就业。

  其实对于造车这种重资产的产业而言,争取政府投资是常规操作。比如,投资蔚来中国的合肥市建设投资控股(集团)有限公司,就是合肥市国有资产管理委员会授权经营的国有独资公司。威马汽车拿到的100亿融资,也是来自于上海国资投资平台、湖北长江产业基金等国有产业投资者。为小鹏汽车带来40亿的广州凯得投资控股有限公司,同样是广州开发区管委会的全资企业。

  有业内人士担心,如今新能源汽车市场的竞争格局已成三分天下之势,此时再借助资本的力量进入这一领域,实际上是一种资源的浪费,毕竟地是国家的地,钱也是国家的钱。但也有人认为,目前蔚来、理想、小鹏只是霸占了高端电动车市场,但低端车市场仍有机会,比如在9月份售出14495辆的五菱宏光MINIEV就是一个很成功的案例。

  尽管有资本市场的青睐,但是摆在这些新玩家面前的,将会是攀藤附葛般艰难的局面。毕竟新能源市场已经进入淘汰赛阶段,当消费者的选择越来越多,允许你犯错的机会就越来越少。但是我们经过观察后发现,近期出现的这几个全新品牌中,除了摩登汽车是一家成立于2019年1月份的初创公司,另外两个品牌与此前所谓的PPT造车新势力还是有很大的不同。

  背景资料显示,大运汽车隶属于大运集团有限公司。相信很多人对“风驰天下,大运摩托”这句广告词并不陌生,而大运摩托就是大运集团旗下的。2009年,大运集团涉足卡车领域。随着远志M1、远略S1的下线,标志着大运正式进军新能源乘用车领域。大运汽车官方表示,后续的5款车型也在紧锣密鼓的研发中。无独有偶,天美汽车也像是“商转乘”的产物。

  天美汽车的创始人黄宏生,是开沃新能源汽车集团的董事长,同时也是创维集团的创始人,而开沃集团的核心子公司正是南京金龙客车制造有限公司。开沃集团在2017年获得工信部批准的乘用车准入资质,并于同年12月进行了新能源准入资质的验收。2019年11月,天美汽车正式成立。按照规划,到2025年,商乘并举的开沃集团要实现乘用车年产销50万辆的目标。

  就当前国内新能源市场而言,虽然竞争格局已经初定,但是并不意味着新品牌完全没有机会。尤其是大运、天美这种背靠大集团的企业,压力反而要比蔚来、理想这种初创公司要小很多。因为他们业务范围更广,不仅仅依靠电动车来生存,他们完全可以以销定产,一边布局一边研发,慢慢等待机会到来。而经过前期的培育,市场已经逐渐成熟,整个行业也进入了产品力驱动的时代,这意味着你只要有好的产品,一定会得到消费者的认可。

  当然,也不能盲目乐观,比如对于身处山西的大运汽车而言,周边缺少新能源汽车产业链就是最大的问题。目前我国六大汽车产业集群分布在长三角、珠三角、中三角、京津冀、东北集群以及成渝西部集群。从地理位置上看,距离运城最近的集群就是中三角地区的湖北十堰。饶是如此,300多公里的物流成本,以及仓储成本都是不小的数据。另一方面,传统车企转型做新能源,不可以再用传统的造车思维,内部组织架构也需要相应调整。

  总的来说,此时进入新能源赛道,其实并不算晚。尽管特斯拉和第一梯队领跑的格局已经很难改变,但是还远不到下定论的时候。就像在百度、腾讯、阿里巴巴三家独大的互联网领域,还不是凭空杀出了一个拼多多。今年北京车展期间,高合HiPhi X以68万元的起售价高调杀入高端电动车市场,同样引起了巨大的关注。所以说,蔚来、理想、小鹏还没有到躺着数钱的时候。

  写在最后:造车新势力,当初对于这些全新的汽车品牌而言,这是一个亦褒亦贬的词,有些品牌甚至在宣传时刻意寻找一些理由,避免被冠上这样的前缀。但如今,这一称呼是对那些生存下来的品牌,所给予的最大肯定。过去五年,新能源市场是打基础、寻突破的过程,接下来便是滚石上山、爬坡过坎的阶段。此时加入的这些新品牌,对于整体市场的扩张还是会起到一定的作用。就像特斯拉一直强调的那样,他们的对手是所有传统燃油车,而不是其他电动车品牌。目前而言,造车新势力抱团前进才更加可取。

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