又一卤制品巨头要上市了！

　　在中国的小餐饮中，卤制熟食占据着重要市场，卤鸭便造就了如今资本市场的“鸭脖三巨头”。

　　如今，继绝味（603517）、周黑鸭（01458）、煌上煌（002695）三巨头之后，“紫燕百味鸡”（紫燕食品）也要冲击上市了，日前已进入上市辅导期；

　　不过，与卤制品龙头以“鸭”取胜不同，紫燕食品主打“鸡”产品。

　　一年卖16亿“夫妻肺片”的紫燕百味鸡在长三角区域的影响力颇大，从夫妻店发现到现在，全国门店已有4000家，数量远超周黑鸭和煌上煌。

　　如果后续顺利挂牌，紫燕食品将成为我国第4家卤制品上市公司。这也就意味着，紫燕食品若上市成功，将成为中国首家上市的佐餐连锁企业。

　　另外若上市成功，以紫燕食品实控人家族近90%的股权计算，创始人家族身家将超百亿。

　　壹

　　在优质食品消费类上市公司越来越吃香之际，绝味食品、周黑鸭、煌上煌即将迎来相邻赛道的强劲对手。

　　继“鸭脖三巨头”之后，“紫燕百味鸡”也将冲击上市，目前已经进入上市辅导期。

　　7月17日，中国证监会上海局官网披露了上海紫燕百味鸡股份有限公司（下称“紫燕百味鸡”）的上市辅导备案材料，广发证券签署上市辅导协议，拟A股挂牌上市。

　　这意味着，拥有（紫燕）百味鸡、夫妻肺片等知名卤制熟食产品的紫燕食品已正式启动A股上市流程；

　　若后续顺利挂牌，紫燕食品将成为继周黑鸭（港股）、绝味食品、煌上煌后的第4家国产卤制品上市公司，也是第3只A股卤味股。

　　不过，值得注意的是，广发证券刚刚被暂停投行业务半年，紫燕百味鸡选择广发证券真的好吗？

　　资料显示，成立于2000年的紫燕食品是国内知名的佐餐卤制熟食企业之一，注册资本3.7亿，主要产品为以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及其他蔬菜、水产品为原材料的卤制熟食；

　　紫燕食品代表产品包括百味鸡、夫妻肺片、藤椒鸡、紫燕鸭（鹅）等，同时涵盖鸭脖、鸭翅、豆干等，尚未上市即已实现全国布局超4000家店的成绩，而绝味食品门店也只不过才刚破万家。

　　紫燕食品相关负责人曾透露，光夫妻肺片这一道菜，2019年就实现了近16个亿销售收入。

　　被誉为“卤味三巨头”的绝味食品、周黑鸭、煌上煌，这下怕是真遇上对手了！

　　贰

　　留在徐州的叫钟记，走向全国的是紫燕。

　　从钟记油烫鸭到紫燕百味鸡，紫燕食品董事长钟怀军是这个家族企业承上启下的关键人物。

　　紫燕百味鸡的前身是钟记卤味店，1989年就在江苏徐州开店，后来改名为“紫燕”是因为每年都会有燕子来家筑巢，被认为是吉兆。

　　1989年的时候，在四川乐山犍为开过小餐馆的钟春发夫妻二人改良了徐州卤鸭的配方，通过融入四川甜皮鸭的一些特色，创立了“钟记油烫鸭”；

　　他们还从老家挖来卤菜师傅，在口味上颇受欢迎，很快发展成为徐州家喻户晓的卤味品牌，开了多家分店。而钟春发的儿子，就是钟怀军。

　　1996年，辞去教师工作的钟怀军传承并改良了“钟记”， 将产品链扩展到鸡肉、猪肉、牛杂等，打造了紫燕百味鸡这个品牌。

　　1997年，钟怀军决定进军南京市场，离开徐州的“钟记”有了新的名字“紫燕”。

　　2000年门店开到了上海，确立了以上海为总部向江浙地区发展的战略。2003年，紫燕开始拓展华中市场，在武汉、芜湖开设生产工厂和直营门店。

　　2000年，紫燕食品进入上海市场，次年门店数量超过500家并覆盖江浙沪地区；2003年，紫燕开始进军华中市场，在武汉、芜湖开设生产工厂和直营门店，并不断进行品牌升级；

　　2008年，紫燕食品门店数突破1000家，实现了产品全面冷链配送，紫燕成为中国熟食领先品牌。

　　而紫燕百味鸡打开北方市场要到2012年，之后便迎来了国内卤制品市场黄金发展的那五年。

　　叁

　　紫燕食品前期是以直营为主的，2014年紫燕百味鸡开放加盟，并开始在天猫、京东等电商平台开设紫燕官方旗舰店，门店数量和品牌迅速发展了起来。

　　2016年扩大加盟区域。2018年，紫燕食品增加了千家门店，并在2019年的公开采访中透露，2025年可达万家。

　　目前紫燕食品已覆盖上海、北京、广州、深圳、成都、重庆、南京、武汉等100余座城市，门店数量超过4000家。

　　但目前紫燕食品在供应链环节仅有7个区域中心工厂，还有2座工厂正在计划投产中。相比之下，绝味拥有投产及在建工厂20余家，每个工厂在300公里运输半径内可完成当日配送，配合万家门店可覆盖全国31个省、自治区和直辖市。

　　虽然从已有门店数量上比较，紫燕食品远不如绝味食品，但业已远超3000多家门店的煌上煌，更别说只拥有1000多家门店的周黑鸭。在业内人士看来，紫燕食品的营收及门店数量或难以企及绝味食品，但有望达到行业第二。

　　据统计，2019年中国卤制品行业市场零售规模达1100亿元，同比增长20%。预计2020年，中国卤制品零售额将达到1235亿元。

　　目前已上市的周黑鸭、绝味食品和煌上煌虽然号称“卤味三巨头”，但实际上，三者所拥有的市场占有率并不算高。公开数据显示，在休闲卤制品行业中，前五名的市占率仅达到20%。

　　值得一提的是，如果紫燕食品能成功上市，则成为第三家A股上市的卤制品企业。

　　之前，2017年绝味食品在上交所上市，再早之前，2012年煌上煌登陆深圳中小板。另外，2016年周黑鸭在香港主板上市。而截至7月24日收盘，煌上煌的市值为130.5亿，绝味食品的市值为487.9亿。

　　如果紫燕食品上市后市值达到130亿，以紫燕食品实控人家族近90%的股权计算，钟氏家族身家将达115亿。

　　肆

　　从股权结构来看，紫燕食品可以算是一个典型的家族式企业。

　　辅导材料显示，紫燕食品公司实际控制人包括钟怀军、邓惠玲、钟勤川、钟勤沁、戈吴超，上述五人直接及间接合计控制公司88.58%的表决权从而共同控制公司。

　　其中，钟怀军和邓惠玲系夫妻关系，钟勤川和钟勤沁系钟怀军、邓惠玲夫妇的儿子和女儿，戈吴超系钟勤沁的丈夫。

　　巧合的是，卤制品企业周黑鸭和煌上煌同样为家族企业起家。而如今都已基本完成了“去家族化”，逐步向现代公司治理结构转型。

　　天眼查显示，在签署上市辅导协议之前，紫燕食品在2016年和2019年曾先后进行了两轮融资，投资方包括多家专注消费领域投资的PE，如弘章资本、龙柏资本、智连资本等，但各自持股比例相对较小。

　　可以看出，随着绝味食品、煌上煌等众多卤制熟食上市公司在A股的吃香，加上盐津铺子、洽洽食品、三全食品等休闲食品或代餐类食品上市公司股价的不断走高，优质食品消费企业越来越受重视。

　　紫燕食品如今上市的优势又在哪里呢？

　　首先，大行业下的细分赛道非常重要。

　　紫燕食品的核心产品极具特色，既有具有独特优势的百味鸡、夫妻肺片、藤椒鸡等，又有鸭脖、鸭翅、豆干等大众品类。

　　其次，紫燕食品相关负责人一再强调产品本身的重要性，而这确实是食品消费企业的核心。

　　紫燕食品相关负责人此前表示，紫燕食品从成立到今天，仍然用的是一等的花生、一等的大蒜、一等的红油。

　　最后，对食品消费企业来说，门店的扩张与良好的管理至关重要。

　　紫燕食品在未上市前即已实现4000家门店的扩张，并计划到2025年的时候，紫燕食品计划大约开到1万家左右，按照一年一千家的目标看看。

　　如此有“雄心壮志”的紫燕百味鸡，能够成功上市吗？让我们拭目以待吧！

　　入局门槛低、消费场景丰富、售卖方式灵活，小小的卤味其实大有可为，无论是已经上市的煌上煌、周黑鸭和绝味，还是准备冲刺A股的紫燕百味鸡，他们都只是探出海面的冰山一角。

　　真正庞大的冰山，不知何时才能浮出水面。

　　参考资料：

　　每日经济新闻《4000家门店的紫燕百味鸡想上市 卤味大餐有多香？》、

　　上海证券报《紫燕百味鸡冲刺A股！夫妻肺片一年卖16亿，绝味、周黑鸭怎么看？》、

　　中国基金报《紫燕百味鸡冲刺A股！一年卖16亿“夫妻肺片”，绝味、周黑鸭怎么看？》、

　　互联网新鲜事《紫燕百味鸡要上市了！夫妻肺片一年卖出16亿，千亿卤味市场仍大有可为》