【节前反攻失败，你是持币还是持股？】

　　早盘A股三大指数延续周四收涨行情惯性高开，随后震荡上行，创业板指数涨幅一度超1.5%，在触及2600受阻后逐渐回落，午后三大指数加上回撤，创指一度翻绿，沪指跌幅逼近1%，尾盘在权重护盘下小幅反弹。截止收盘，9月上证指数下跌5.23%，深证成指下跌6.18%，创业板指数5.63%，科创50指数0.31%。

　　板块方面：光伏概念全天强势，盘中5只个股涨停，盘中生物疫苗、注册制次新股、国防军工等异动拉升，白酒也表现较强。权重板块，保险、证券、煤炭呈高开低走态势，权重股的走弱加剧了市场的下行，整体上看，市场无明确的主线，资金还是在少数几个板块内轮动，节前总体情绪不高。盘面上，保险、券商、煤炭等跌幅居前，光伏、白酒、医疗保健等涨幅居前。

　　个股方面：两市个股跌多涨少，近2400只个股下跌，近逾1450只个股上涨，其中涨停16家，跌停4家，恒星科技3连板，晨曦航空2连板，市场情绪仍然是处在冰点中，节前最后一个交易日资金以观望为主。

　　【焦点板块及个股】

　　光伏、风能：这两个板块近期反复强势，周五光伏概念更是有5只个股涨停，青岛中程、亿晶光电、明阳智能、福莱特、恒星科技更是3连板。这两个板块的逻辑还是此前提到的业绩叠加需求端旺盛，以及十四五规划重点关于能源方面，风能和光伏都是属于清洁能源，因此持续受到资金的青睐，策略还是维持之前的观点不变，采取波动为主。

　　军工：本周三个交易日军工表现最强，新余国科、江龙船艇这两只票是近期的强势股。军工反复活跃除了业绩支撑外，近期国内军演频繁也有很大关系，我之前还提到若想持股过节军工应该是最保险的，果然节前最后三个交易军工就异动明显，预计节后还会明显异动。因此策略对前期涨幅大的调整到位的个股做些低吸。

　　【元芳观点】

　　节前最后一个交易日，A股并延续周四的反攻格局，而是选择冲高兑现，显示出在长达8天的假期里，持币过节是市场的主流观点。沪指和创指相继冲高至关键点位后就受到空方资金的打压，显示出一方面上方空头力量还是比较强，另一方面也反应出多头进一步上攻的意义不强。这种意愿主要是体现在成交量上，9月两市成交额168971亿元，日均成交7680亿元，较7月的日均13085亿元，日均成交量下降了近一半。与此同时，9月北上资金净卖出超300亿元。这些表现主力资金的筹码在9月以兑现为主，以及部分获利资金兑现后并不着急入场，而是在等待最佳的机会。

　　对于十月行情，预计市场仍然不会有明显的增量资金，主要是考虑大距离美国大选逐渐临近，不确定性较大，蚂蚁集团上市对A股抽血效应较为明显，加上近期以来上海银行间拆借利率逐渐走高，显示资金面趋紧。在这些因素下，10月不会有明显的增量资金入场。

　　【策略研判】

　　沪指：日K线收小阴线，5连阴线，指数在3400—3200大的箱体区间内震荡的格局不变，连续4个交易日反抽3456/3442—3174/3220收敛三角下轨和5日均线再次受阻回落，显示多头进一步上攻的意愿不强，中短期均线系统呈现空头排列，空头趋势越发明显。同时多次下探至3200点受到支撑，显示出下方有买盘，目前多空双方胶着点在3200点，若3200破位下行，那么将进一步打开下行空间，向3100点靠近。若能重新回升至此前收敛三角形的下轨，那么会进入反弹态势中。这就要看8天长期对消息的影响，若是利空多月利多，那么市场将直接击穿3200点。

　　创指：日K线收十字星，走势上冲高回落继续受阻于2600点，反抽站上5和10日均线后这两条均线并未金叉而是呈平行态势，明显不利于多头的进一步反弹。连续16个交易日承压双头颈线位2605的下方。目前指数已经远离颈线位，重心在不断下移。短期指数陷入了2600—2470小区间内震荡。若长假期间，利空多于利多则指数将进一步击穿下方支撑，反之开启反弹。

　　【风险提示】

　　以上观点仅代表个人观点，仅供参考，不对您构成任何投建议，据此操作风险自担。再次提示，投资有风险，操作需谨慎。