说在前面的实盘情况：去年在30元、32元分别买进两批$东阿阿胶(SZ000423)$，这两次在恐慌氛围下买入，曾经在30买完就跌到了29块多，后面还准备买，没给机会直接上来了。前几天趁业绩预亏，周一在34元又买进一批，以上操作说明本人确实非常看好该股。周日也提示过大家不要怕要大胆买进，同时也承诺本周要好好写一写东阿阿胶的投资逻辑，言归正传。

　　$东阿阿胶(SZ000423)$投资逻辑：

　　1.消费升级背景下女性滋补养颜产品的需求是上升的，市场很广阔，好行业。

　　2.东阿阿胶品牌号召力毋庸置疑，商誉护城河很宽，好公司。

　　3.东阿阿胶在几个老字号里面比较专注于+阿胶+产品，聚焦于核心产品，没有商业板块，业务更纯粹，好公司。

　　4.公司在分红回馈股东方面比较大方，换管理层后是否依然如此需要观察。

　　5.老秦做对和做错的都是同样的事——提价和聚焦，两者都是过犹不及。新总裁上任期待聚焦主业有新的作为，相信华润的眼光也不至于差到哪去。不过，这是一家傻子都能运营的企业，管理层需要后期观察，从换帅后的市场反映看还是比较正面的。

　　6.阿胶+和+阿胶战略运用得当：推出即食阿胶正当其时；真颜与公司定位高端养颜产品极为吻合，后期还是要加大推广力度；阿胶咖啡、阿胶月饼等等彰显公司品牌影响力。直播带货说明公司营销手段与时俱进，营销能力较强。大家不要觉得这理所应当，反观全聚德等老字号有大量直播营销及网红文章可做，却不思进取，反衬东阿阿胶营销部门的可贵。

　　7.对于水煮驴皮的说法不敢苟同，阿胶产品功效毋庸置疑，但也不必夸大功效，介于药品和保健品之间比较合适。

　　8.股价便宜，市值现在才240亿，一百多亿就可以控股东阿阿胶，我想华润看到前海进来不断增持一定感到不安了。

　　以上是个人#价值投资#思考，不构成投资建议，欢迎球友讨论。

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