腾讯的广告：

　　天猫的：

　　京东的：

　　百度的：

　　拼多多的：

　　。。。

　　这些“自带流量”的互联网巨头，不是更先进的广告平台吗？为什么它们还要做梯媒广告？问题就出在“自带流量”这四个字上~事实上也许从来就没有什么“自带流量”的互联网巨头。所有互联网公司的流量都是挖空心思引来的。。。大家不但需要一个idea，一次创新成功，还需要不断投入巨额研发费用，防止被对手偷袭超越。甚至自己也要打广告~通过这一系列的，长期的持续投入来竞争流量。单从广告平台的角度去看，本质上互联网巨头们跟过去的报纸，广播，电视台一样，都是以某种方式，去开创一个可以吸引人来的虚拟场所，以获得流量。它们的商业优势也跟广播或电视很相似：成本在于网络中心，因此流量的边际成本低（更先进之处在于，它们形成了与用户的互动关系，从而能精确画像，得到数据反馈。能更加精准地投放广告）。而梯媒本质上是户外广告，是租用某种物理上的人们必经之地，利用过路人流的碎片化注意力做广告。互联网流量巨头的核心优势，正好是它的劣势：流量属于业主，租用流量的边际成本难以下降。但是，相对于互联网流量巨头，户外广告这门生意也有一个最特别的优点：不需要再引流。所以我们会看到，腾讯，天猫，百度，京东，拼多多。。。会在梯媒上做广告。反过来有没有梯媒在微信，百度上做广告？为什么没有？就是因为户外广告的流量纯粹来自于物理上必经之路这个本质，决定了它不需要挖空心思，投入巨额资金搞研发创新，做内容。。。以吸引流量。因此也不需要做广告。。。但传统的机场，地铁之类户外广告生意，有一个致命的弱点：户外广告本身就是抓一点过路的注意力，这个注意力是非常碎片化的，因此只有那些，拥有巨大流量的业主才有一点广告价值。但问题在于，既然单一业主流量巨大。广告公司自然就容易在招标中沦为替业主打工的对象。而梯媒，则是一个很了不起的商业创新~它不是去找流量巨头帮它们打工，而是通过整合了碎片化的业主，把单个业主手里完全没啥价值的碎片化注意力聚合在一起，汇集成巨大价值。这个生意起步会很麻烦，然而一旦成型，很明显会形成难以撼动的规模优势。规模优势也是一种“护城河”，这个在很多行业里都挺常见。例如淘宝，你说开个网站让大量小卖家来卖东西，是不是只有它能搞？当然不是，但是要累积到那么多卖家，形成“万能的淘宝”这种规模优势，也并非易事，所以很难挑战。而梯媒这个行业的规模优势，会比其它很多行业都更加明显~因为它存在经营资源的唯一性：如果主要城市楼宇点已经被整合起来，你要再想整合出有同样规模意义的梯媒平台，先得要一个一个去强行撬掉。。。这个甚至会比有了淘宝网站，再建一个京东网站，拼多多网站，更不现实（理论上几乎任何一种生意，你投入足够多的资源都可以硬撬，都可以说是“没有技术含量，没有护城河”。。。但实际上做生意的目的都是赚钱，而不是不计成本干掉对手，成本太高的非理性挑战很难看到~所以新潮也是想要通过做低线城市来错位竞争，并且张继学那么有能力的人，做了那么多年，投进去70个亿，也都还没能实现盈亏平衡。当年虞锋也一样。。。）。因此，已经在梯媒行业形成规模优势的公司，是一个好生意。利益批露：言论发表时本人管理的基金持有$分众传媒(SZ002027)$的多头仓位，未来72小时无交易计划

　　作者：宁静的冬日M链接：https://xueqiu.com/1556808774/150186240来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。