作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

　　来源：巨丰投顾、好股票应用

　　巨丰观点

　　上周A股整体呈现明显结构性分化行情，各大指数走势差异显著。其中，上证指数下跌1.07%，创业板指大涨3.50%，科创50上涨3.40%。大盘整体震荡走弱，权重板块承压明显，而成长赛道表现强势领跑，场内资金轮动速度加快，高位科技板块分歧加剧，市场资金高度聚焦高景气赛道。

　　热点方面，市场最强势板块集中在科技高端制造领域，前五强势板块分别为半导体存储芯片、CPO光模块、半导体设备、氟化工和人形机器人。核心逻辑围绕AI算力刚需爆发、半导体国产替代加速展开，叠加部分化工品种供需涨价催化，相关赛道资金抱团牢固，成为市场主要赚钱效应来源。

　　调整方面，主要集中在周期、避险及前期热点回调板块，前五弱势板块为贵金属、能源锂矿、港口航运、军工电子和传媒游戏。随着市场避险情绪降温，黄金等避险资产大幅回调；同时，航运、传媒、军工等前期热点板块迎来资金获利兑现，周期金属需求预期走弱，整体持续调整并跑输市场主线。

　　从目前趋势看，外围市场对A股影响较大。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。科技股仍是当前A股最强主线，但内部出现分化，可重点把握具有“估值性价比”和“业绩确定性”的板块补涨机会。

　　巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部并进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现的压力。外围方面，美国拒绝伊朗就结束战争的书面方案，美股三大指数跌超1%，英伟达、特斯拉跌超4%。国内方面，中国证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）》进一步明确了衍生品市场的主要制度规则，交易所对中韩半导体ETF、全球芯片LOF等溢价较高的基金进行重点监控；长鑫科技科创板IPO招股说明书显示上半年营收经历大幅增长。建议短线关注存储芯片、长鑫科技相关概念，中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。

　　消息面

　　中国证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）》

　　《办法》是中国证监会监管的衍生品行业首部部门规章，进一步明确了衍生品市场的主要制度规则，对于规范衍生品交易行为，防范衍生品市场风险，促进衍生品市场稳步健康有序发展，保护交易者合法权益具有重要意义，有利于进一步发挥衍生品交易在管理风险、配置资源、服务实体经济等方面的积极作用。

　　商务部就中美经贸磋商初步成果答记者问

　　双方继续落实好前期磋商成果，并就有关关税安排形成积极共识。双方同意通过一定范围产品的相互降税等安排，推动扩大包括农产品在内等领域的双向贸易。双方就中方向美方采购飞机以及美方保障飞机发动机、零部件对华供应等达成有关安排，同意继续推进相关领域合作。

　　美股三大指数均收跌超1% 英伟达、特斯拉跌超4%

　　美股三大指数5月15日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌537.29点，收于49526.17点，跌幅为1.07%；标准普尔500种股票指数下跌92.74点，收于7408.5点，跌幅为1.24%；纳斯达克综合指数下跌410.08点，收于26225.14点，跌幅为1.54%。本周，纳指累跌0.08%，终结周线六连涨；标普500指数累涨0.13%，实现周线七连涨；道指累跌0.17%。

　　作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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