近期，蔚来汽车公布年度财报数据，显示其营收657.3亿元创历史新高，毛利率持续提升。具体而言，蔚来公司2024年四季度交付72,689台，创历史新高。2024年全年，蔚来公司共交付新车221,970台，同比增长38.7%。
在公司营收维度，蔚来四季度营收197亿元，同比增长15%，环比增长6%。四季度整车毛利率持续提升至13%，综合毛利率持续提升至12%，远超市场预期。同时，由于售后服务规模和盈利能力持续提升，其他销售实现季度毛利转正。全年营收657.3亿元，同比增长18.2%，再创新高。
据《一品汽车》了解，蔚来全年整车毛利率持续提升至12%，综合毛利率持续提升至近10%，保持行业领先。现金储备稳定维持420亿元。第四季度研发投入为36.4亿元。全年研发总投入为130.37亿元。蔚来2025年第一季度交付指引为4.1万辆到4.3万辆，同比增长30%。
谈盈利：如何打赢降本增效硬仗
事实上，作为中国造车新势力中的领军品牌，蔚来的发展近况始终是业内聚焦的热点，对此《一品汽车》也在其财报发布后，就相关热点话题与蔚来负责人进行深度沟通。其着重提到，公司全年降本目标可以实现，Q4毛利率达到预期，目标在2025年年底，蔚来品牌20%毛利率，乐道15%毛利率。
为实现这一目标，蔚来今年会继续在供应链、研发等各方面采取降本措施，帮助从Q2开始有毛利率提升的同时，公司大规模推行基本经营单元，提升全员经营意识，提高投资回报率，有信心实现Q4盈利的目标。
值得一提的是，今年是蔚来汽车的产品大年，随着二季度销量提升，经营现金流有希望大幅改善车型平台化带来降本。同时，蔚来也在致力于实现零件通用化率提升，例如座椅骨架平台化方面，蔚来和乐道共用一套骨架平台，可带来10%成本下降。硬件层面可通过数据接口统一，成本从2000元/车降到1000元/车。此外，得益于自研技术的大规模应用，ET9神玑9031芯片会陆续上车应用，芯片可带来单车1万元降本。
事实上，回首2024，蔚来年实现了10%整车BOM降本，2025年会持续降本。有激进的降本目标。同时，在外界普遍关注的换电站的资本性开支层面，从去年开始，在换电站网络建设上会尽量协同合作伙伴资源，并推出加电合伙人计划。今年换电县县通希望大部分换电站建设借助合作伙伴资源，所以换电站建设不会太占用资本支出。
谈发着玩：品牌大年期待挥出有力一拳
在子品牌布局维度，乐道作为全新品牌，知名度相当于蔚来的1/3，仍有较大增长空间。为打响品牌名号，今年春节期间乐道增加了品牌投入，在中国高铁站、居民电梯间以及社交媒体上进行更加积极的营销活动。
此外，据《一品汽车》了解，去年乐道上市时有105家门店，到2024年年底新增了100多家，当下全国已有400多家门店开业。销售人员层面，乐道目前60%销售人员是三个月内加入的，最近产出开始提高，今年每个月乐道的新增订单是稳步增长，乐道试驾量最近持续提升，将来会转变为订单。
补能体系维度，能够兼容乐道的换电站的数量在过去2个月内逐步增加。随着改造和电池数量增加，乐道用户可用的换电站超过了1500座。用户体验很大提升。换电站比较多的地方，能够显著看到乐道销售成绩更好。接下来，随着换电县县通的举措，对于乐道进入三四线城市下沉市场会更有帮助。现在有12个区域的乐道销量超过了当地的蔚来销量，可以看到双品牌战略的积极意义。
此外，相关品牌负责人也对《一品汽车》表示，乐道L60用户口碑很好，是蔚来有史以来用户满意度最高的一款产品。所以即使是今天的舆论情况下，用户净推荐值很高，给我们很大信心。最近看到乐道订单在增长，相信随着品牌知名度和销售的成熟、换电站布局，L60销量会逐步增长，达到目标。
效率提升方面，蔚来和乐道本身在售后、换电、管理支持团队方面是复用的。接下来，蔚来下半年有一款高定位重磅新车，乐道第二款车L90也将在4月份亮相，三季度交付。
具体到销量目标层面，蔚来汽车负责人则对《一品汽车》表示，公司一季度预期同比增长在40%左右，全年依然把销量翻番作为目标。今年全年三个品牌9款车交付，新车是销量增长的巨大动力。
具体而言，从蔚来、乐道、firefly萤火虫三个品牌来讲，车型策略不同，车型数量会根据细分市场定位。蔚来会保持目前相对稳定的车型数量，基本覆盖从30万-80万的市场。乐道会谨慎控制车型数量，今年三款车型；firefly萤火虫作为一款高端小车，目前只有一款车型。
同时，换电网络效应对于销量有极大促进作用，蔚来品牌累计销量近一半在长三角，江苏已实现县县通，浙江在3.28会实现全省县县通。今年在换电网络方面，会持续建设。近期和宁德时代合作，今年会持续推进换电县县通计划。今年上半年有十几个省市会实现换电县县通，全年27个省级行政区会实现换电县县通。
写在最后：
作为一家车企，盈利与否是决定品牌能否长期稳定发展的关键，在这方面，蔚来正在通过降本、增效、大模型AI自研技术以及新品发布等方式实现突破，且效果显著。在此背景之下，《一品汽车》相信，随着新车逐步落地，以及自研技术逐步上车，蔚来将在2025年打赢翻身仗，真正实现盈利的小目标，并向着更高远的方向迈出坚实的一步。
