今年最大IPO案诞生，故事才刚刚开始……

文/徐珊珊

今年全球最大IPO案正式诞生。故事主角是美国电动卡车生产商Rivian。

当地时间周三，Rivian正式登陆纳斯达克证券市场，IPO首日高开约37%，盘中涨幅一度扩大至53%，市值一度逾900亿美元，超过美国通用汽车和福特。截至收盘，Rivian股价报100.73美元，涨幅29.14%，市值达859亿美元。这是美国证交所继阿里巴巴案以来第六大IPO。

近千亿市值背后，是尚未对外交付一台车的窘况。Rivian目前虽已推出高端电动皮卡R1T、SUV R1S和EDV系列商用电动货车，但实际上还没有开始贡献营收。在过去一年半中，Rivian亏损高达20亿美元。不禁令人好奇，市场究竟为何给出如此高的估值？

大佬背书的“特斯拉杀手”

2009年，Rivian由毕业于麻省理工学院斯隆汽车实验的RJ Scaringe 博士创立，原名为Mainstream Motors，2011年正式更名为Rivian。

最初，RJ Scaringe打算试水制造电动跑车以对抗特斯拉的 Roadster，不过鉴于后者的垄断地位，2012 年遂转向电动卡车和SUV生产 。直到 2017 年，获得日本住友商事和沙特阿拉伯安利捷等公司共计4.5 亿美元的投资。

2019年，Rivian迎来了改变命运的历史时刻。当时，Rivian 获得了由亚马逊领投的7 亿美元融资，后者同时宣布，在2025年前将向Rivian订购10万台电动货车。对于这家造车新势力来说，这笔订单委实被外界担心“吃不下”。

不过近年来，福特、考克斯汽车（Cox）和贝莱德（BlackRock）等大型车企也纷纷入股Rivian。至今，亚马逊仍持有Rivian 22.4% 的股份，是其最大股东。

Rivian一直以来被冠以“特斯拉杀手”的称谓，和特斯拉的单打独斗不同，Rivian拥有一众大佬背书，但和特斯拉一样的是，Rivian极其重视研发投入。

最有名的莫过于自主研发的skateboard 平台。基于这一平台，Rivian可以快速打造不同的车型，既能实现功能性和安全性，还能获得最高的生产效率。福特早些时候曾表示，将基于skateboard 平台开发自己的电动汽车，其平台优势可见一斑。

不仅如此，Rivian也在开发车载、软件、充电解决方案等多项应用。另外，Rivian还推出了智能化的车队管理平台 FleetOS，能够全面监督汽车行驶路线，并进行远程诊断、发送碰撞报告。

值得一提的是，特斯拉去年提交给法院的一份诉讼文件显示， Rivian 挖走了其70 多名员工，其中9人有窃取商业机密的嫌疑，包括特斯拉下一代电池的核心技术“ foil flag”。截至目前，这一人员数字已经攀升过百。

据悉，Rivian 计划在美开设第二家工厂，不仅生产电动汽车，还将生产动力电池。

时势不造孤胆英雄

无论是挖墙脚还是堆高研发投入，都显示出Rivian对于电动市场的野心。但就目前来看，要追上特斯拉并不是一件容易的事。

作为全球市值最高的汽车制造商，特斯拉在今年 1 月至 9 月共交付超过 60 万辆电动汽车。第三季度营收同比增长 57% 至 137.6 亿美元。随着德国柏林工厂、美国奥斯汀工厂上线运营，销售额有望进一步提升。

而Rivian刚刚开始对外销售电动皮卡 R1T。该公司在招股说明书中表示，R1T和R1S电动汽车的预订订单已经积压5.54万份。不过，该公司将优选生产亚马逊的10万份订单。

从某种意义上说，亚马逊为Rivian打开市场提供了一个重要机会，但似乎也就此埋下了一个雷。据外媒报道，Rivian 正考虑将电动货车未来四年的专有权授予亚马逊。

投资研究公司New Constructs在11月3日的一份报告中称，“该协议的排他性条款可能会严重阻碍Rivian获取市场份额，并促使竞争对手顺利进军电动汽车市场。”因为Rivian若不能利用具备先发优势的电动货车市场，其所做的一切研发努力都失去了意义。

何况Rivian R1T 是美国上市的第一款电动皮卡，但不会是最后一款。

据了解，通用汽车将在 2023 年推出 Silverado EV 和 GMC 电动皮卡，福特将于2022 年春季推出第一款电动皮卡 F-150 Lightning。而特斯拉的Cybertruck 预计也将在2023 年底量产。

无论如何，Rivian都要抓住这几年的市场空白。在汽车行业加速向电动化、电气化转型的当下，车企所做的每一个决定都应当分秒必争。

先于Rivian登陆纳斯达克的电动汽车公司Lucid 的CEO认为，电动汽车行业将面临一场残酷的洗牌。未来会是传统车企更胜一筹，还是新势力独当一面，难以猜测。

在那之前，Rivian要思考的是，如何在全球汽车制造商陷入减产停产困局之际，杀出一条路来，完成新车交付，支撑起这千亿美元市值。

Rivian会不会是下一个特斯拉？谁都无法给出肯定的答案。