今天Alpha君来给大家讲一点证券市场的基本知识,首先来介绍一下股票指数。说起股票指数的诞生,我们要回到19世纪后期的美国华尔街。有一个叫查尔斯·道的年轻人发现股市的参与者都需要一种资讯,通过这种资讯能够很快地知道今天股市的整体情况,于是他选取了当时交易最为火热的11种铁路公司的股票,采用算术平均的办法计算平均的股价,在此基础上经过了一定的改造,就形成了今天我们所熟知的道琼斯工业指数。
查尔斯·亨利·道,道琼斯指数的创始人
道琼斯工业指数的部分成分股,其中有太多大家耳熟能详的公司呢。(点击图片能查看大图)
透过股票指数我们可以看到这个国家股市的长期发展情况,股票指数从长期来看是国民经济的晴雨表(中国A股市场的特殊性暂不讨论),如果一国经济大发展,从长期来看,这个国家的股票指数一定是在去这种稳步走高的;相反,如果一国经济陷入衰退,长期萎靡不振,那么这个国家的股票指数一定是震荡走低的。以美国和日本为例做一个小说明。
上图是美国道琼斯工业指数从20世纪60年代直到今日的总体走势,60年代初道琼斯指数位700点左右,而到今年7月20日,道琼斯指数盘中再创历史新高,达到了18622点,半个世纪以来的总涨幅达到了2069%,道琼斯工业指数的震荡走高受益于美国二战以来经济的大发展。大家可以看出,股票指数即使长期看涨但也不是一帆风顺的,今年来最大的两次下跌分别是2000年以来的美国互联网泡沫破灭和 08年的次贷危机。尽管短时间受挫,但长期来看,道琼斯指数的整体走势反映了美国经济的发展。
上图反映的是日本日经225指数的整体走势,大家都知道日本有所谓“失去的二十年”,在近20年当中,日本的经济一直十分低迷陷入停滞状态。从时间上来看,1989年日经225指数创出历史新高38957点,此后日本经济萎靡不振,日经225指数一路震荡走低,时至今日日经225指数不过16000余点,连当年的一半也达不到。
巴菲特有一句名言:股市从短期看是投票器,从长期看是称重器。一国股市和一家公司的证券短期的波动是参与交易的买卖双方博弈形成的,但从长期来看是由该国经济发展和这家公司的长期业绩回报决定的。既然股票指数的成长能反映国家的经济增长,那么股票指数就可以成为数量化的投资工具。
以道琼斯指数为例,如果你在上世纪60年代投资700美元买入道琼斯指数,那么持有到现在你手中的700美元就会变成18622美元,注意,因为这里的股票指数没有考虑股息的问题,如果选择股息再投资,美国道琼斯工业指数的长期年化回报率是13.2%,持有半个世纪能够获得49240%的投资回报。当年的700美元会在半个世纪之后变为344400美元。基于一国经济发展则股票指数长期看涨的原理就出现了指数型证券投资基金,专门用于追踪股票指数,用于长期的指数化理财投资。
今天就先介绍到这里啦,专业的名词术语较多,伙伴们先消化一下。明天来给大家介绍一下中国证券市场的历史与奇葩特色。晚安啦,( ^_^ )/~~拜拜