万联证券董事长涉嫌严重违纪违法对其IPO进程可能带来较大不利影响。此前，万联证券已多次遭监管处罚，且万联证券近几年业绩波动较大，证监会已要求量化分析披露其净利润波动的原因及回复关联交易的定价依据等多个问题

　　《投资时报》研究员 田文会

　　在证监会的反馈意见发出几个月后，市场上没有见到万联证券股份有限公司（下称万联证券）IPO后续进展，却迎来其董事长涉嫌严重违纪违法的消息。

　　广州市纪委监委近日公告称，广州金融控股集团有限公司（下称广州金控）党委书记、董事长李舫金涉嫌严重违纪违法，目前正接受广州市纪委监委纪律审查和监察调查。广州金控为万联证券大股东，李舫金也是万联证券董事长。《首次公开发行股票并上市管理办法》对发行人的董、监、高有相关要求，此事及其发展或对万联证券上市进程构成不利影响。

　　万联证券近期还因曾持续督导的广东中钰科技股份有限公司（下称中钰科技）信息披露违法违规而遭广东证监局采取出具警示函措施。近几年，万联证券已多次遭监管部门处罚。据万联证券预披露的招股书，2016年6月—2019年3月，万联证券及分支机构收到金融监管机构的监管措施达6次。

　　《投资时报》研究员注意到，万联证券业绩近几年波动较大。据2019年年报，该公司当年归属于母公司股东净利润为4.11亿元，同比增长61.81%，其中利息净收入为约5.84亿元，同比增4.03倍。万联证券招股书则显示，2017年和2018年，该公司归属于母公司股东的净利润分别为约3.11亿元和2.54亿元，2018年同比下降18.33%。

　　证监会在今年4月发出的《万联证券股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》中，要求回复的问题包括量化分析披露净利润波动的原因及关联交易的定价依据等问题。

　　《投资时报》就上述董事长涉嫌严重违纪违法的影响、多次遭罚等问题向万联证券发送沟通函，截至发稿未收到回复。

　　董事长涉嫌严重违纪违法

　　今年10月8日，广州市纪委监委公告称，广州金控党委书记、董事长李舫金涉嫌严重违纪违法，目前正接受广州市纪委监委纪律审查和监察调查。

　　万联证券招股书显示，广州金控为万联证券大股东，李舫金也是万联证券董事长。

　　据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行条件之一是，发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不得有的情形包括：因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。

　　关于李舫金，目前尚未有司法机关或中国证监会的消息传出。

　　《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的发行条件还包括：发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

　　万联证券招股书显示，李舫金自2005年起担任万联证券董事长，截至该招股说明书签署日的当届任期为2016年12月—2019年12月。目前国家企业信用信息系统显示，万联证券的董事长仍是李舫金。

　　但是，随着李舫金涉嫌严重违纪违法接受纪律审查和监察调查一事的发展，其给万联证券上市带来障碍的风险仍将存在。

　　2019年6月21日，万联证券向证监会报送IPO招股书，当年7月5日预披露。今年4月17日，证监会公布《万联证券股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》。此后，未见有其IPO后续进程消息传出。

　　多次遭监管处罚

　　除了董事长涉嫌严重违纪违法，万联证券自身近几年也多次遭监管处罚。

　　今年9月23日，广东证监局印发《关于对万联证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，该《决定》称，万联证券是负责中钰科技持续督导工作的主办券商，持续督导期间为2016年4月12日至2019年4月4日。中钰科技因信息披露违法违规被该局作出行政处罚，经查明，中钰科技存在以下违法事实：2015年年度报告虚增利润；关联交易未及时履行审议程序和信息披露义务。万联证券作为中钰科技时任主办券商，在对其信息披露文件进行事前审查、持续督导其规范履行信息披露义务和完善公司治理机制等过程中，未能勤勉尽责、严格履行法定职责，未能及时关注到中钰科技上述违法违规行为并督促其采取有效措施予以整改，违反了《非上市公众公司监督管理办法》第五十四条的规定。

　　根据《非上市公众公司监督管理办法》第六十二条的规定，该局决定对万联证券采取出具警示函的监督管理措施，责令万联证券认真核查执业中存在的问题，制定切实可行的整改措施，并于收到该决定书之日起30日内书面报告该局。

　　2018年12月，江苏证监局发布《关于对万联证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，该《决定》称，该局对万联证券督导的张家港中讯邮电科技股份有限公司（下称中讯邮电）进行核查。经查，发现中讯邮电存在以下违规行为：虚假披露2016年审计意见；股权冻结未及时披露。该局称万联证券作为中讯邮电主办券商，负有对中讯邮电信息披露文件事前审查义务。万联证券在年报信息披露审核过程中，未勤勉尽责，存在明显疏漏，对于年审报告仅有会计师盖章而无会计师签字、所附的年审会计师事务所营业执照复印件存在多次盖章多次复印的痕迹、年审报告所附的《会计师事务所证券、期货相关业务许可证》已过有效期、年审报告所附的注册会计师证没有2016年年检字样等明显问题未保持应有的审慎，未能及时发现年审报告造假的问题。同时，万联证券未能督导中讯邮电及时披露中讯邮电实际控制人陆正明股权冻结相关信息。

　　2019年8月，广东证监局发布《关于对万联证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，该《决定》称，经查，万联证券在开展股票质押式回购交易中，对融入方尽职调查存在较大缺陷。随后，2019年11月，深交所因此发出《关于对万联证券股份有限公司给予纪律处分的决定》，对万联证券作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分，自2019年11月30日起（含当日）至2020年2月29日止（含当日），不得新增股票质押回购初始交易。

　　此外，今年4月17日，证监会公布《万联证券股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》（下称《反馈意见》），要求回复的问题共计32个，其中，规范性问题18个，信息披露问题9个，与财务会计资料相关的问题5个。