铜、PCB、存储介质三类原材料自 2025 年起同步涨价，本轮涨价动因独立于光伏行业供需。

　　伦敦金属交易所 3 个月期铜 10 月中旬盘中突破 14800 美元 / 吨，创历史新高；沪铜主力合约站上 11 万元 / 吨。全球头部覆铜板厂商建滔积层板年内累计发布 7 次涨价函，行业测算 FR-4 覆铜板复利累计涨幅超 100%，7628 电子布价格由 2025 年 9 月约 3.8 元 / 米上涨至 2026 年 8 月 10.2 元 / 米。

　　集邦咨询数据显示，2026 年一季度通用型 DRAM 合约价环比上涨 93%–98%，二季度继续上涨 58%–63%。10 月 20 日，上述三类原材料涨价因素被写入华为数字能源智能光伏产品价格调整告知函。

　　函件划分四条产品线，明确调价区间：户用光储、工商业光储、电站逆变器产品及解决方案上调 5%–15%；电站构网型储能解决方案（含 PCS 方案）上调 5%–10%。

　　华为说明，2025 年以来全球大宗原材料、PCB、存储介质价格分批大幅上涨，制造端成本承压。本次调价计划近期启动，具体调整幅度与客户沟通磋商，函件未设置统一生效日期。

　　今年 1 月，华为、阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气等主流逆变器厂商已完成一轮内部调价，储能专用机型涨幅 6%–10%。

　　其中公开发函企业涨幅分为两档：科士达新能源相关产品上调 10%–20%，为本轮上限最高；阳光电源、古瑞瓦特、科华数能调价区间 5%–15%。

　　阳光电源单独划分产品档位，中压并网光伏逆变器上调 10%–15%，组串式、模块化、矩阵逆变器上调 5%–10%；古瑞瓦特调价范围为组串式逆变器、储能系统，最高涨幅 10%。据不完全统计，下半年官宣调价的储能相关企业已达 23 家。

　　铜、存储涨价直接推高逆变器物料成本，磷酸铁锂则构成电芯端成本压力。湖南裕能调价信息显示，磷酸铁价格由年初约 1 万元 / 吨上涨至 1.5 万元 / 吨，年内涨幅超 50%，储能电芯报价同步上行。

　　储能头条统计，2025 年储能电芯平均报价 0.286 元 / Wh，2026 年上半年升至 0.358 元 / Wh，涨幅约 25%。设备厂商同时面临两类成本压力：电子元器件与电芯价格分别上行。

　　此前设备价格已经跌至低位。起点储能统计，2025 年价格战期间，集中式 PCS 报价一度跌破 0.065 元 / W，组串式 PCS 最低至 0.078 元 / W。2026 年 7 月，主流 1725kW 集中式 PCS 中标均价回升至约 0.068 元 / W，215kW 组串式 PCS 约 0.093 元 / W，年内涨幅 8%–13%。

　　储能系统价格同步抬升，6 月，2 小时储能系统中标均价 0.5696 元 / Wh，同比上涨 4.8%；4 小时系统 0.5228 元 / Wh，同比上涨 14.8%。也就是说，设备价格回暖在此前已经发生，本次调价函只是对外公开成本变动逻辑。

　　设备涨价的同时，国内光伏装机规模回落。国家能源局数据，2026 年 1–9 月全国光伏新增装机 110.83GW，去年同期 240.27GW，同比下降 53.9%；9 月单月新增 13.64GW，同比增长 41.2%，连续两个月同比转正。

　　装机下滑和设备涨价同步出现，但驱动逻辑不同：装机下滑主要是 2025 年抢装透支需求后的自然回落，设备涨价由有色金属、电子元器件涨价驱动，和光伏自身供需关系关联不大。

　　对比同行调价文件，华为本次函件有两处差异。一是构网型储能方案最高涨幅 10%，比另外三类产品上限低 5 个百分点，文件未说明差异原因；二是生效机制，其他厂商均标注明确生效日期，阳光电源 9 月 20 日、古瑞瓦特 10 月 8 日、科华数能 11 月 1 日，华为不设统一日期，交由双方合同磋商确定。该安排匹配大储项目招投标定价特点，已签合同调价空间有限。

　　后续重点看成本传导落地情况。户用、工商业光储面向终端业主，价格传导链条最短；电站侧受招投标约束。

　　上能电气表示，会在招投标、商务洽谈中纳入原材料涨价因素；海博思创根据原材料波动动态调整定价，两家暂未公开发调价函。对于已经完成收益测算的电站项目，5%–15% 的涨幅不在原有投资模型内，采购合同签署时间在调价函前后，将直接影响项目收益。

　　科华数能调价将于 11 月 1 日落地，是本轮调价中首个明确的生效节点。华为调价没有固定标准，最终涨幅以商务合同为准。四季度光伏、储能招标市场对涨价的接受度，比调价函本身更具备参考价值。