作者：沙拉酱

　　来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

　　空调新国标将于7月1日正式实施，格力电器（000651.SZ）拟在6月1日的直播活动中预售新国标空调，能否成为其扭转业绩下降的契机？

　　2020年一季报显示，格力电器实现营业收入203.96亿元，同比降49.70%；实现归属于上市公司股东的净利润为15.58亿元，同比降72.53%。

　　（来源：2020年第一季度报告）

　　对于业绩下滑的原因，格力电器表示，遭受到了公共卫生事件的影响。但是实际上，在2019年，格力电器的运营问题已经暴露。2019年，格力电器实现营业收入1981.53亿元，同比仅增长0.02%；实现归属于上市公司股东的净利润为246.97亿元，同比下降5.75%。

　　（来源：2019年年度报告）

　　格力电器最初决定2019年不实施分红，还因此收到监管层的问询函，此后便更改分红方案，向全体股东派发现金红利。

　　实际上，格力电器的派息率也在下降，自2015年的72.01%下降至2019年的29.23%，与其标榜“A股分红标杆”的身份有些出入。

　　营收结构中，格力电器的空调业务营收占比达78.58%，过于依赖空调业务。同行业美的电器业务较为均衡发展，空调占比40%、消费电器占40%、机器人占比10%、其他业务占比10%。

　　格力电器若过度依赖空调业务，且不说会有其他竞品抢占市场份额，就产品需求的季节性问题，都能成为一个重大的问题。

　　炎炎夏日来袭，在目前的运营困境之下，等待格力电器的不仅是一个机遇，更是一个挑战。