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圆桌|超宽松政策下,要不要担忧高通胀风险?资产怎么配置?

圆桌|超宽松政策下,要不要担忧高通胀风险?资产怎么配置?
2020年09月26日 20:27 新浪网 作者 澎湃新闻

  全球主要央行为应对疫情冲击推出超宽松政策,长期持续是否会滋生资产泡沫从而导致金融危机,或是长期不能退出而积聚高通货膨胀风险?逆全球化乱流当前,中国企业又该如何应对?

  加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官Mark  Machin与中投公司总经理居伟民9月26日在全球财富管理论坛上海峰会上就此展开了讨论。

  Machin表示,尽管市场现在并不是特别担忧通胀,但是对于长期投资者来说,一定要去关注这个问题。短期而言要应对的是投资组合如何多样化,因为很多国家利率都是零,所以和很多其他的投资者一样,加拿大养老基金投资公司也在想办法做更多的组合的多样化,以及寻找新的资产类别。

Machin指出,有人认为政府债券是比较好的解决方法,还有人觉得黄金也是可以作为多样化的选项。加拿大养老基金投资公司到现在为止没有大规模的进入这些资产类别当中,但是会进一步的探索。还有各种各样不同的股票,如果能够长期的有更多的敞口,可以带来稳定的现金流。中投公司总经理居伟民发言

  居伟民则表示,疫情发生之后,目前主要经济体的利率水平已经接近零,美联储声明将政策框架做了调整。从短期来看,利率低水平成为新常态,固定收益组合确实有很大的压力,特别是政府债券利率基本上不到1%,所以如何做好债券组合配置是目前机构投资者一个考量的问题。既要有合理的收益,但是又要有一定的流动性。

  居伟民认为,从长期来看,通胀肯定是一个要关注的问题。可以从以下三个方面应对:第一,长期而言股权资产要比债券资产更好;第二,还是要投资有发展前景、有增长潜力的资产类别;第三,在风险可控的情况下可以适当加一些杠杆来对冲利率上行的可能的风险,同时也可以提高一定的投资回报。

  如何应对中国企业走出去所面临的逆全球化潮流?

  居伟民建议,首先,中投公司比较推崇合作投资,还是希望通过投资组团进行投资,你中有我,我中有你。这是一个主要的策略。

  第二,中国企业走出去,总体上还是要遵循国际惯例,按照市场惯例来开展国际投资,要践行ESG投资,要做负责任的投资者,为项目提高投资回报的同时,也要给社区做贡献。

  第三,与被投公司的管理层和相关政府加强沟通,把投资意图和投资惯例解释清楚,在罗马要学会用罗马人的方式进行投资。

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