10月27日，根据北交所审核项目动态披露的信息显示，合肥昊翔智能科技股份有限公司（简称“昊翔股份”）IPO审核状态变更为“已问询”，保荐机构为财通证券股份有限公司。

　　昊翔股份成立于2011年4月13日，主营业务为汽车零部件的研发、生产和销售，产品主要涵盖汽车内外后视镜、碳罐、加油口盖、充电口盖和汽车膨胀水壶等，产品主要供应于下游汽车整车制造厂商，公司主要客户包括：上汽集团、奇瑞汽车、江淮汽车、吉利控股、零跑汽车等知名整车厂商。

　　招股书披露的数据显示， 2023年至2025年，昊翔股份的营业收入分别约为3.07亿元、4.65亿元和9.22亿元，其扣非后归母净利润分别为4475.95万元、6178.36万元和1.2亿元。

　　营收和扣非后归母净利润持续快速增长的同时，公司的毛利率却呈现出持续下滑的态势。

　　2023年至2025年，公司的毛利率从28.49%下降至22.77%，连续三年下滑。

　　从公司主营业务收入构成来看，后视镜为公司的支柱业务。

　　2023年至2025年，后视镜的收入占比逐渐增加，从2.54亿元增至8.44亿元，占比从83.63%增至92.81%。毛利率分别为24.68%、23.74%和21.1%。

　　公司表示，毛利率持续下降，主要系近年来国内汽车市场竞争加剧，整车厂普遍采取降价的市场营销策略来抢占份额，在产业链以价换量的背景下，整车厂商通常会采取降本增效的措施，向上游供应商传导压力，使得毛利空间下降。

　　其他零部件收入占比则一路下降。同期收入分别为3327万元、3916万元和4082万元，占比分别为10.93%、8.51%以及4.49%。

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为1.45亿元、2.84亿元以及4.73亿元，占流动资产的比例分别为45.82%、54.77%和46.42%，应收账款占比相对较高。报告期各期末，应收账款坏账准备金额分别为824.68万元、2138.75万元和3238.57万元。公司指出：若未来公司主要客户发生经营困难或与公司合作关系出现不利状况，可能导致回款周期增加甚至无法收回货款的风险，进而对公司生产经营产生不利影响。

　　从招股书披露的内容来看，2025年公司对于广汽乘用车（杭州）、江苏前晨、合众新能源、合创汽车科技四家客户合计计提692万元坏账准备。而合创汽车科技一家就计提496万元。

　　公司称，合创汽车科技有限公司2025年末发生信用违约，主要系其自身出现经营风险，对应款项回收存在较大困难，公司已对该客户应收款项单项全额计提坏账准备。此外，报告期内，昊翔股份对前五大客户的合计收入占比分别为96.38%、97.15%和86.52%，客户集中度较高。虽然2025年客户集中度有所下降，但公司仍有超过八成收入来自前五大客户。

　　股权结构方面，王飞波直接持有公司17.20%的股份，并通过合肥昊永控制公司41.19%的股份，叶福华直接持有公司7.8%的股份，叶福华和王飞波系夫妻关系，两人合计控制的公司表决权比例为66.19%。此外，叶福华还通过合肥昊翰间接持有公司5.6%的股份。叶福华为公司董事长、总经理，负责公司的日常经营管理，王飞波任合肥昊永执行董事、总经理、财务负责人。叶福华和王飞波为公司的实际控制人。

　　招股书中提示，截至报告期末，公司存在未为全部符合缴纳条件员工缴纳社保公积金的情况，主要原因为：部分新入职员工社会保险、公积金尚未办理；部分员工因参加城乡居民基本医疗保险、城乡居民基本养老保险、接近退休年龄等原因自愿放弃向公司申请放弃缴纳社会保险、公积金。

　　公司实际控制人叶福华和王飞波已出具书面承诺：“若公司因为员工缴纳的各项社会保险及住房公积金不符合规定，应社会保障主管部门或住房公积金主管部门的要求或决定，需要为员工补缴社会保险金、住房公积金和因此产生的滞纳金、罚款及赔偿等费用，本人自愿承担相关责任。本人在承担上述责任及损失后不向公司追偿，保证公司不会因此遭受任何损失。”

　　澎湃新闻首席记者 李晓青