美国当地时间10月29日，凯悦酒店集团（Hyatt Hotels Corporation，NYSE：H，下称“凯悦”）发布截至2026年9月30日的三季报。
财务数据显示，报告期内，凯悦实现总营业收入约17.43亿美元，同比减少2.41%；归母净利润约5800万美元，同比扭亏为盈，去年同期归母净亏损约4900万美元；经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）约2.95亿美元，同比增长6.2%；按修订后的口径重述并剔除以2026年9月30日前已出售酒店（含Playa资产）在去年同期的贡献后，经调整EBITDA同比增长19%。
从收入构成来看，第三季度凯悦录得基本管理费约1.17亿美元，同比增长9.35%；激励管理费约6500万美元，同比增长22.64%；特许经营及其他费用约1.45亿美元，同比增长17.89%。自有及租赁酒店收入约2.71亿美元，同比减少36.83%，主要由于公司2025年出售了部分自有酒店资产；若剔除该影响，自有及租赁分部调整后EBITDA同比下降1%。
澎湃新闻（www.thepaper.cn）注意到，凯悦本季度盈利虽然转正，但账面利润仍被大额减值拖累。报告期内公司计提资产减值约6400万美元，去年同期约为900万美元。若剔除资产减值、交易与整合成本、重组费用等特殊项目，当季调整后净利润约1.22亿美元，去年同期为亏损约2900万美元；调整后每股收益1.27美元，去年同期为每股亏损0.30美元。
今年前三个季度，凯悦实现总收入约53.20亿美元，同比增长0.15%；归母净利润约2.06亿美元，去年同期为亏损约3200万美元；经调整EBITDA约8.58亿美元，同比增长4%。
从住宿行业指标来看，第三季度凯悦全球全系统可比酒店的RevPAR（平均可出租房收入）为154.8美元，同比增长7.2%；平均入住率为73.6%，同比提升1.1个百分点；ADR（平均每日房价）为210.36美元，同比增长5.7%。其中，自有及租赁酒店的RevPAR为226.39美元，同比增长6%。
分地区来看，报告期内所有区域中仅中东和非洲地区酒店的RevPAR录得同比下滑，降幅0.7%，为100.30美元。亚太地区（除中国区）的同比增幅最高，为10.8%，录得151.18美元；美洲地区（除美国）增长9.2%，为171.72美元；美国地区为162.46美元，同比增长8.2%。凯悦称，美国市场的增长反映了当地消费的韧性，部分受益于国际足联世界杯和犹太节日的时点。
中国区方面，第三季度中国区酒店的RevPAR为94.89美元，同比增长2.1%；入住率为74.9%，同比减少0.7个百分点；ADR为126.61美元，同比增长3%。
一价全包度假村方面，第三季度全系统可比度假村的净套餐RevPAR为187.19美元，同比减少2.5%；入住率为69.6%，同比减少4个百分点；净套餐ADR为268.87美元，同比增长3%。凯悦表示，下滑主要由于墨西哥部分目的地的旅游需求下降，加勒比和欧洲的增长部分抵消了这一影响。（注：净套餐收入一般包括一价全包度假村销售套餐所得的收入，套餐收入由客房、餐饮与娱乐收入构成，并扣除支付给员工的强制性小费；净套餐RevPAR为净套餐ADR与平均每日入住率的乘积。）
从开发情况来看，第三季度凯悦新开业3808间客房，其中包括Hyatt Vivid品牌在多米尼加共和国的首店、Destination by Hyatt品牌在乌兹别克斯坦的首家度假村。截至9月30日，凯悦已签署管理或特许经营合同的筹建项目约15.8万间客房，同比增长12.1%；过去12个月净客房增长率为3.8%，剔除2025年第四季度从凯悦客房总数中移除的Playa酒店收购项目相关客房后净增长率为3.9%。截至9月30日，凯悦在全球84个国家和地区拥有超过1500家酒店及一价全包度假村。
凯悦在三季报中同步上调了全年业绩指引。凯悦预计，2026年全年全系统可比酒店的RevPAR同比增长5%至5.5%，此前的预期为增长3.5%至4.5%；净客房增长约6%；归母净利润为2.4亿至3.1亿美元；经调整EBITDA为11.7亿至12亿美元，同比增长14%至17%；调整后自由现金流为5.8亿至6.3亿美元。
凯悦表示，上调RevPAR指引反映了第三季度的强劲表现以及劳动节假期后的持续势头，全年指引假设美国市场的增长略强于国际市场，目前预计美国全年酒店的RevPAR增长5%至6%。
“我们第三季度的业绩表现强劲，印证了凯悦差异化品牌组合、不断成长的商业平台以及轻资产模式的实力。业务的持续增长势头、创纪录的开发储备以及凯悦天地会员参与度的提升，反映出宾客、业主和开发商对我们品牌的日益青睐。”凯悦董事长、总裁兼首席执行官马赫澜（Mark S. Hoplamazian）表示：“我们相信，这些竞争优势将推动我们实现高质量增长、可持续的费用收入、不断增长的自由现金流以及长期股东价值。”
