摩根士丹利发表报告指，在市账率估值处低谷，加上利用率改善、行业整合及更为有利的政策下，预期今年内地煤电企业将出现转折点，或受惠于供给侧改革。该行表示，内地国资委于去年12月表示电力行业的区域整合是今年的关键，相信煤电企业的结构性损失已令国资委提高关注。该行预计，内地相关政策将变得更为利好，包括政府于今年不宣布削减电费。

　　大摩又提到，由于削减电费的忧虑，即使大部分企业盈利有稳固增长，去年中资煤电股股价仍跑输国企指数26至38个百分点，但相信利用率、电费及煤价三方面在今年起将结构性地转为有利的推动力。该行调整对中资煤电股目标价，并认为华润电力(0836.HK)在转折点中有最好的角色，因其有坚实的风险调整后回报，和相对较高的流动性，上调其2019-2021年盈测12.4%、5.4%及8.8%，维持其“增持”评级，目标价升2.7%至15.4港元。另外，由于资产拨备风险及盈利和股息可能令人失望，该行下调华能国电(0902.HK)的评级，由“增持”降至“与大市同步”，目标价由5.9港元降至4.1港元。