来源：上海证券报

　　回顾上半年的市场，A股虽然历经起伏，但结构性行情让不少私募业绩出彩。数据显示，截至6月19日，年内近1000只私募基金产品跑赢创业板指，更有65只基金翻倍。

　　上周，沪指一路站上3100点关口，赚得盆满钵满的私募对市场后续走势愈发乐观了，7月融智•中国对冲基金经理A股信心指数为119.12，环比大涨5.2%。

　　值得注意的是，不仅坚定看多，私募做多的动作也在加速。截至6月底，私募平均仓位大幅提升，更有九成以上私募仓位过半。

　　股票多头私募成赢家

　　2020年已经过半，回看市场，上半年上证指数累计下跌2.15%，而创业板指则累计上涨35.6%，可见波澜不惊的A股市场，内部结构性分化非常明显。

　　就是在这样的市场环境中，抓住结构性机会的私募不在少数。私募排排网数据显示，截至6月19日，八大策略基金全线飘红，更有1441只私募基金年内收益超过30%，其中990只私募基金跑赢创业板指，更有65只私募年内收益翻倍。

　　从收益翻倍的65只基金来看，股票多头策略占比高达67.69%，量化趋势策略以7.69%的占比紧随其后。在排名前十的私募中，一半为股票多头策略，复合策略与管理期货策略分别有3只和2只产品入围。

　　另外，聚焦医药的私募在上半年收获颇丰，包括林园投资、云溪基金、森瑞投资、神农投资在内的多家私募上半年均有多只产品表现出彩。

　　加仓迎战“红七月”

　　上半年收获颇丰的股票策略私募并没有停下脚步。

　　据私募排排网数据，6月融智•中国对冲基金经理A股信心指数降至113.23，环比下降1.5%，甚至低于今年2月的指数值。但7月信心指数迅速反弹，环比大涨5.2%，可见不少私募基金经理对7月股市的信心有所增强。

　　融智•中国对冲基金经理A股信心指数

　　这份对7月A股市场的乐观情绪还体现在了股票仓位中。截至6月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.11%，相比上个月同期的72.16%，上升了6.95个百分点，整体仓位维持在中高水平，创下今年2月以来的新高。

　　具体来看，仓位在五成及五成以上的私募基金占比高达94.8%，其中更有15.2%的私募目前处于满仓状态，相比上月的13.62%上涨了1.58个百分点，八成以上仓位（不含满仓）的私募占比达51.2%，环比上涨了12.05个百分点，是本月涨幅最大的仓位区间。

　　当前私募机构仓位分布情况

　　私募基金平均仓位走势图

　　“我们对资金的持续流入保有非常高的信心。”世诚投资直言，预计中国将是今年唯一保持正增长的主要经济体，明年的经济增速大概率也会雄冠全球，因此A股市场优质资产已成为中长期全球资产配置的必选项。另外，居民部门的家庭财产配置正在发生深刻变化，从边际增量来看，包括权益资产在内的流动性金融资产将成为其“生力军”，因此市场后续会获得源源不断的增量资金，结构性机会颇多。

　　大佬们下半年啥计划？

　　“我们坚定判断A股已经进入牛市周期。”知名私募林园在路演中直言，相比于两个月前对牛市初期的判断，当前更为坚定了。

　　在林园看来，目前市场演绎的是熊末牛初的行情，龙头公司股价不断创新高，牛市开启需等到上证综指站上3500点，因此短期仍需关注头部企业。待牛市进入中期阶段，二、三线公司会有阶段性上涨，但是持续性有待观察。他建议投资者不要浪费牛市，当前券商板块机会明显。

　　另外，林园透露，后续投资方向将不再局限于医药和消费，阶段性布局其他板块的优质公司。

　　星石投资董事长江晖在其中期策略会上也表示，下半年成长股将“多点开花”，成长股“长牛”来临。具体来看，星石投资下半年将关注四条投资主线，即产业升级、行业集中、流动性宽松和经济复苏，布局5G、新能源汽车产业链、软件与互联网行业、大众消费、高端装备、有色金属和快递航空等板块中估值合理的成长股。

　　源乐晟则认为，随着全球复产复工的有序推进，市场进入了后疫情时代，美国的疫情虽然出现反复，但是再次停产隔离的可能性比较小。因此，部分此前受到疫情影响被抑制的行业会逐步修复，这一过程将出现新的投资机会，特别是能够较好应对疫情挑战的行业或公司，大概率会迎来上涨空间。

　　对于港股，源乐晟表示，港股未来指数可能没有亮眼表现，但其中的机会很多，如港股中的医药、物业管理、互联网等板块在过去三年涨幅喜人。而且近年来，越来越多优质成长股也选择到香港上市，“上述这些公司在未来都可能是我们的投资标的”。