著名的张文宏教授在接受采访时说,全球都用到疫苗,预计要到明年下半年。首批生产出来的供应咱们国内,第二批再供应全世界。
然后话锋一转,他说,这其中不仅是要搞研发,更要考虑配套,疫苗玻璃瓶的产量比疫苗还困难。
山东药玻笑了笑,你要多少?
公司发布的2019年年报显示,全年生产的玻璃瓶差不多有100亿支。
其实疫苗玻璃瓶紧缺已经很久了,比尔盖茨接受采访的时候说,即使把目前市面上所有的玻璃药瓶装满,也无法满足世界范围内的需求;国外媒体报道,全球只剩下2亿个玻璃药瓶了;《华尔街日报》也称,全球性的玻璃短缺已经出现。
在市场有点恐慌的时候,中国疫苗业协会就进行了回应:我国具备优质疫苗瓶生产的产业基础,疫苗玻璃瓶年产量至少达80亿支以上,能够满足新冠疫苗生产需求。
一边是全球库存只有2亿,一边是年产量80亿,到底大家是不是生活在同一个地球?
其实这件事,表哥要放一张老图。
2亿库存,是指的中硼硅玻璃瓶;80亿产能,是指的低硼硅或钠钙玻璃瓶。
两个数据都没错,国际上一般推荐疫苗使用中硼硅玻璃瓶,2017年以来,中国也在推动中硼硅玻璃瓶的普及,那么低硼硅或钠钙玻璃瓶还能用吗?
当然能啊,又不是不能用。
每年生产生物制剂、疫苗等各类注射剂的规模在300亿支以上,其中90%使用的是低硼硅或钠钙玻璃。
低硼硅或钠钙玻璃品质略差,一定程度上会影响疫苗的药效,但我们从小到大用的就是这种玻璃瓶。
张文宏教授不了解吗?
作为病毒圈的专家,他当然门清,他并不担心中国人民用不上疫苗,他担心的,其实是水深火热中的外国友人。
几乎可以肯定的是,即便是在救命疫苗方面,美国也会一如既往的用所谓的准入标准来限制中国企业进入。
之前比亚迪的N95口罩就因为标准问题,被卡了两个多月。
都300多万病例了,资本家们还在那里搞意识形态那一套,纠结所谓标准。在我们的社会,救人才是金标准。
考虑到中国的疫苗企业出口产能问题,只能使用中硼硅玻璃瓶才有可能获得美国和欧盟的准入,所以张教授担心的是这件事。
但是不管如何,山东药玻的生产线是可以全力开动了。
一、业绩情况
2019年年报显示,公司火力全开,其中符合国际标准的玻璃片产量超过2亿支,合计产量接近100亿支。
1、模抗瓶产品: 2019模抗瓶市场年保持稳定,全年模抗瓶销售73亿支,同比增长4%,略有增长。
2、棕色瓶产品: 2019年初权健事件迅速发酵,受此事件影响,国内棕色瓶市场出现下滑;对此,公司加大了国外市场开拓,确保了棕色瓶产品的总体销售稳定。
3、日化瓶产品:随着全年实现销售近20亿支,实现10%的增长,继续保持稳定增长。
4、胶塞:公司胶塞产品2019年继续稳定销售。
5、公司高端产品一类模制瓶继续保持高速增长, 2019年销售量达到2亿支以上,实现40%的增长。
6、管制系列产品受国内保健品市场不景气影响,销售量下降4.19%。
公司营收增幅15.77%,净利润增幅28.05%,实现了营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额等主要指标持续稳定增长。
从营收和净利润的增长曲线来看,公司的成长性非常可观,更为可观的是,公司的毛利率和净利率都在稳定增长。
这和公司的高端产品占比越来越高有关,也显示出公司的产品竞争力不断增强。
需要格外留意的是,公司的一季报发布后,财务数据和上年同期变化不大。
2020年一季度,公司营收增幅6.98%,净利润增幅22%。
有两个可能,一是因为疫苗刚刚研发出来,尚未进行大规模的临床试验,疫苗企业尚未启动大规模的玻璃瓶采购;二是对于中国每年300亿支的玻璃药瓶市场来说,新冠疫苗这点新增的量,早就被各大玻璃瓶企业瓜分掉了,波澜不惊。
表哥认为,第二种的可能性巨大。
二、海外业务的扩展情况
年报显示,公司大约三分之一的营收和利润来自海外,但2020年以来,公司出口受到的影响比较大。
美国市场目前是公司出口第一大目标市场, 约占外贸出口总额的近 25%,美国市场是否能稳定对公司出口的增长有重要意义。目前公司出口美国产品加征关税 25%,双反目前反补贴税率为 22.93%,目前合计征税47.93%。
由于高关税的影响,公司2020年的海外增速先下降,3月份以后因为美国疫情加重,增速又上升。
总体来看,公司海外业务的拓展存在着一定的不确定性。
三、疫情对公司的打击
在投资者们盯着公司的中硼硅玻璃瓶业务的时候,公司管理层其实还是很清醒的。公司在年报上对于未来的业务情况进行了风险分析,对投资者进行提醒。
1、出口大幅缩水
公司出口业务中,产品涵盖药用、化妆品用、保健品用、食品用等各行业,疫情加重后,这些行业的需求都会萎缩,这是疫苗用玻璃瓶所无法弥补的。由于人们出行活动减少,医疗用的玻璃瓶需求也会大幅减少。
2、产业链回流的影响
公司认为,发达国家会重新审视产业链,并鼓励产业链回流,会对公司未来的发展造成影响;欠发达国家因为经济不佳,支付能力下滑,则有可能会带来采购意愿下降。
这就是典型的山东人,在很多上市公司不断的蹭概念的时候,山东药玻却一而再再而三的提醒投资者,你不要盯着眼前看,未来我有风险。
四、总结
山东药玻位于淄博沂源,沂源是沂水之源的意思,沂河的发源地,风景优美。如果有天有机会去旅行,推荐入住沂源盛源大酒店。
财报显示,这家酒店是山东药玻的全资子公司。
总体来看,山东药玻的财务质量比较优异,并且因为疫情的原因,收到投资者的热捧。
但是公司管理层对公司的未来发展具有较强的预判能力,认为未来增速较快的海外业务可能会受到制约。
和上年同期相比,公司一季报增幅有限,一季报中对于半年报业绩的预测也是没有重大变化。由此,表哥也认为,市场供应充足,对企业的业绩影响有限,疫苗用的玻璃瓶还远达不到供不应求的地步。