9月11日，深圳政府在线发布了《深圳市人民政府印发关于率先实现5G基础设施全爱盖及促进5G产业高质量发展若干措施的通知》。《通知》表示将优化资金方向重点支持5G发展，对按时完成5G基站建设目标的电信运营企业，原则上对采取独立组网(SA)模式建设的基站每个给予1万元奖励，单个电信运营企业最高奖励1.5亿元。

　　此前9月4日，深圳市召开了5G建设动员大会，明确要求到2019年底，深圳全市建设5G基站1.5万个，到2020年8月底，率先实现深圳全市的5G网络全覆盖，5G基站建设密度要实现全国领先。

　　从设备的演进进程来看，NSA非独立组网向SA独立组网的转变应该说是大势所趋，并且工信部也宣布明年不支持SA独立组网的5G手机不能申请入网，这些都表明SA才是5G的最终目标，SA基站建设已然成为风口。

　　5G网络架构分类

　　一般来看，5G的网络架构包含有独立的SA和与4G网络相结合的NSA两种：

　　独立组网模式（SA）：指的是新建5G网络，包括新基站、回程链路以及核心网。SA引入了全新网元于接口的同时，还将大规模采用网络虚拟化、软件定义网络等新技术，并于5G NR结合，同时其协议开发、网络规划部署及互通互操作所面临的技术挑战将超过3G和4G系统。

　　非独立组网模式（NSA）：非独立组网指的是使用现有的4G基础设施，进行5G网络的部署。基于NSA架构的5G载波仅承载用户书库，其控制信令仍通过4G网络传输。

　　图：SA和NSA网络架构对比资料来源：中国联通

　　相比于SA，NSA可以借助于目前成熟的4G网络扩大5G覆盖范围，并且由于NSA标准相较于SA标准更早的冻结，所以相关产品更加的成熟。在NSA组网下，5G基站可以利用现有的4G核心网，省去5G核心网络建设，节省了一大笔初期建设成本。

　　同样的，由于NSA是4G网络和5G网络融合的组网方式，所以势必涉及对4G现有网络的升级改造，但由于NSA需要借助4G的无线空口，所以对于5G高可靠低延时的需求目前的网络不能有效的满足。

　　券商分析师指出，今年上半年5G相关的传输网建设实际上并没有真正启动，原因是2019年上半年5G独立组网SA的核心网设备尚未成熟。

　　随着深圳等5G建设全国领先的城市的鼓励和推动，5G网络建设有望加速向SA独立组网模式切换，传输网络的需求将回暖，相关上市公司将充分受益。

　　受益标的

　　光迅科技

　　光迅科技是全球领先的光电子器件厂商，产品覆盖了有源、无源以及光电混合的全系列各类光电器件和模块。目前，光迅科技拥有IPX、Almae、大连藏龙三大光芯片研发平台，保障了光器件、光模块和子系统产品的供应链安全。

　　2019年H1，公司实现营业收入24.8 亿元，同比增长1.8%； 归属于上市公司股东的净利润 1.4 亿元，同比增长 3.4%；扣非净利润 1.3 亿元，同比增长 41%。

　　图：光迅科技日K线

　　从公司近期市场的表现来看，公司在低位经历过一段时间的盘整之后目前已经开始向上缓慢拉升，良好的业绩是公司股价上涨的保障。随着下半年SA基站的放量，公司的股价或将会大幅上涨。

　　烽火通信

　　烽火通信是国际知名的信息通信网络产品与解决方案提供商。经过多年的稳健经营，公司已经跻身全球光通信最具竞争力企业十强。公司提供的产品范围涵盖光通信全产业链，能够为客户提供一体化的解决方案。

　　2019H1公司实现营业收入119.85亿元，同比增长7.07%，实现归母净利润 4.28 亿元，同比下降8.43%。实现扣非净利润4.16亿元，同比下降8.67%。但由于SA承载需求释放，公司下半年也及有望得到上涨。

　　图：烽火通信日K线

　　从公司近期市场的表现来看，虽然公司股价一直是处于一个底部震荡的过程，但是我们可以发现市场仍有做多的需求。随着整个下半年5G SA基站的放量，公司的业绩将会有一个大的提升，股价也或将会出现一个大幅的上涨。

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