文/菠菜的星空

　　今天先讲一个来自于北京新发地市场的朋友的故事。在北京生活的人都知道新发地蔬菜批发市场，北京各大菜市场小贩、饭店酒店都从这里采购食材。本次疫情期间，餐饮行业重创，导致很多菜根本没人买，怎么办？一些老板只能摆摊把菜送给周围的居民。即使餐厅过来采购，也不给结款，只能赊账。与其这样，还不如直接扔掉。就这样，截止到现在，还有不少老板直接把卖不掉的蔬菜直接当垃圾倒掉。由于体量过大，交的垃圾处理费很不低。

　　这种倾倒食物的现象，让我想起了小时候马大爷在《资本论》中描绘的生产过剩的危机。只不过，当时的图片是把牛奶倒河里，现在是把菜直接扔掉。妥妥的消费疲软啊，需求凋零。

　　其实，刚需还好，最惨的是制造业，从石油到化工品一直在价格低位徘徊。看来资金都想着避险，人民都想着最基本的吃饭。之前菠菜在苹果跌破万亿美元市值，手机行业恐遇寒冬一文中也分析过今年锈病和草地贪夜蛾的影响，其实囤粮食在现阶段我觉得意义不大。国家的粮食储备还是很充足的，囤多了家里也没地方放。我们当时建议的思路是从农药杀虫除害的角度找一些投资机会。单纯的赌农产品涨价恐怕在目前的环境下难以持续。

　　有一部分小伙伴对于猪肉依旧兴趣浓厚。我认为看猪企主要看年报行情，不少企业今年产能扩张明显。这个逻辑是企业规模效应带来的成本下降，而不是饲料涨价导致终端的猪肉价格涨价。对于粮食、肉禽的价格稳定，不要低估了红墙的决心。就连昨天G20各国贸易部长会议精神都是倡导全球合作优先保障医疗物资和食品供应。

　　毕竟，人类生产活动的底线是生存。

　　不过，近期红墙对于拉动餐饮旅游消费可谓煞费苦心。昨天有的小伙伴和菠菜讨论，美国现在直升机撒钱，我们是发旅游购物券，是不是咱们这种方式更精准？其实发的购物券、旅游券本身仍然是花的地方财政的钱，红墙只是做引导。有些江浙地区的中小城市，地方政府本来就有钱，没有疫情也会发购物券，这不是中央财政的范畴。讲真，拉动消费主要要看居民可支配盈余有没有增加，如果不减税+工资锐减，还怎么消费？连董明珠最近都在感叹，一季度格力基本卖不出去空调，说明消费亟待刺激。现在减税的空间并不大，对消费而言我们看是修复，也就是看不到增长。

　　因此，不要泛泛的说消费，单说食品，今年可能存在一个持续性强的行情。再具体的说，希望大家能在不可预知的环境下，拥抱刚需（房子除外）。因此，我们建议关注以下几个投资思路：

　　1.调料。柴米油盐酱醋茶、火锅底料；

　　2.食品越低端越避险，这时候还在吹高端白酒的，你让他拿业绩出来，否则千万别进坑；

　　3.乳制品。大人不喝奶没事，小孩不能不喝，特别是疫情期间由于隔离导致的部分人口增长，乳产品还是有文章可以做的；

　　4.食品板块容易出现业绩改善的，因为有刚需撑着，这时候扩产或者要做全球龙头的，是个逆袭的机会。建议大家关注年报业绩预增的企业。特别是已经在公告中喊出全球化战略的公司，接下来一般都会有动作跟进；

　　5.食品生产上游企业，比如，生产食用蛋白的企业。

　　食品板块整体呈现资金流入状态，在现在整体资本市场避险氛围浓重的背景下是不可多得的机会。