作者/星空下的牛腩
编辑/星空下的菠菜
排版/星空下的小鱼
乌镇举办世界互联网大会，收到了重要领导的贺信，足见其重量级已经从“镇”上升到了海里。重要如斯，怎么会没有人被拉出来祭旗呢？
这次的倒霉蛋，是菜鸟网络（阿里系的物流服务商）原副总裁史苗。据媒体报道，史苗因任职期间受贿数百万元，被给予严重违规处分。这一事件，被定性为菜鸟史上影响最大的廉政案。
史苗在今年6月份即将离职之际，去做了与菜鸟物流对标的社区团购。换句话说就是史总人还在阿里却给别家老板干业务……真可谓电商物流领域的二五仔新秀。
那么问题来了，啥是社区团购，竟能让阿里高管干出如此销魂的骚操作？
其实，社区团购算不上完全的新生事物。早在2014年，团购补贴大战就曾经历出师不利最终落得惨烈收场。同年，兴盛优选等互联网创业公司，开始通过社区团购，在生鲜零售的未知海域中试水。然而社区团购经历了短暂的喧嚣之后，2019年便归于沉寂。而眼下，在微信群里参与团长发起的团购，消费者享受了实惠——所以，各大互联网巨头，在这一赛道上，似乎正不计成本地跑步前进。
社区团购，发生了什么事？
对于眼下这一风口，牛腩将从以下3个方面，来梳理社区团购的投资逻辑：
刚性需求
模式迭代
前景展望
01刚性需求
零售是商业最原始，而又最常青的业态。摆在第一位的原因，便是刚性的需求——消费者可以不买新能源车，却不能不买肉买菜。
在需求端，支撑社区团购兴起的逻辑，牛腩认为至少包括以下3个方面：
1.单身人口比例扩大，家庭规模日益缩小，这导致居民的购买行为，开始从低频次、大金额（超市），转向了高频次、小金额（便利店）；
2.短期内，年初的疫情，让居民隔离在家，不得不通过线上来解决买菜等生活需求；长期来看，购物的便利，助长了宅家的生活方式，这反过来刺激了对购物便利性的需求；
3.社区团购以生鲜作为切入点，相较于农贸市场，又便宜又方便，相当于把消费者在农贸市场上的购买，抢了过来。
如果说社区团购将成为新零售的主流，饼画得太大了，谁也不信。但眼下社区团购，通过更低的价格，挤占农贸市场、超市的市场份额，却是可以展望的。
之所以这么讲，离不开商业模式的迭代。
02模式迭代
消费者的忠诚只有一种，那就是对物美价廉的忠诚。在没有品牌溢价的生鲜领域，消费者对价格尤为敏感。
传统的生鲜销售，需要经过田间地头→产地采购商→一级批发商→二级批发商→中端零售商等多个环节，最终才能到达消费者。除了每个环节的利润之外，产品跑完整个链条，整体损耗超过10%。因此，生鲜最终的零售价，大致是生产者售价翻了一倍以上。
社区团购所做的事情，正是减少生鲜物流的中间环节，把中间商的利润转移到生产者和消费者手中。
那么，社区团购凭什么可以做到？这还得感谢互联网打通了信息流通的渠道，使得消费者的订单，可以直达生产者。这样一来，生产者能够以产定销，相当于减少了最终售价中对于损耗的摊销。
为了做到这一点，社区团购关键在于2个环节：
靠近消费者的团长，相当于零售点，在微信群中发起预售，并且负责商品的派发或消费者自提，根据销售额给团长提成。由于社区是一个小型的熟人社会，团长或许是眼下颇具性价比的互联网流量入口；
靠近生产者的电商，需要搭建仓储及物流网络；在这一方面，带着一些重资产的属性，考虑到建设期，如果从零起步，难免起大早赶晚集，所以，不妨在盘活存量资源上下功夫。
理清了以上2个关键环节，接下来，便可以对社区团购的前景进行一番展望。
03前景展望
根据券商预测，社区团购将是一个万亿级别的市场。
社区团购，在完成了初创期商业模式的探索之后，互联网巨头的跑步进场，将不可避免地把行业拖入烧钱模式。相关公司的股价表现，将不取决于利润，而取决于市场占有率的增长。
社区团购业务存在区域性，所以行业竞争格局可能不会出现赢者通吃的情况。由于行业格局尚处在跑马圈地的阶段，精准狙击个股难度较大，如果条件允许，可以考虑买入整个赛道——美团（03690）阿里（09988，BABA）拼多多（PDD）京东（09618，JD），这些巨头都可以关注。
其实这种做法，正是阿里当前的布局：4个事业部相互竞争，开启养蛊模式，看谁最终胜出。
另外，面对替代者的竞争，传统超市不会坐以待毙。说到底，在靠近生产者的环节，更多的是在比拼搭建渠道的能力，永辉超市（601933）等玩家在这方面的积累也不容忽视。
巨头相争，个人得利。在烧钱补贴阶段，消费者将享受到物美价廉的产品，而且，直接面对消费者的团长，作为流量入口，将会成为稀缺资源。那些时间充裕的家庭主妇，不妨可以尝试成为团长。短期可以赚补贴，薅巨头羊毛；长远如果真能做成，根据销售额拿提成，也会带来可观的收入。
最后来看一下盘面。顺周期的“煤飞色舞”今天依旧强势，茅台直销渠道暴增，点燃了资金“喝酒”的热情，上证在这两大题材的加持下，取得四连阳，收复3400点。创业板指虽然也有反弹，但力度偏弱，并且市值第一的的“吃药”题材，依旧没有起色。
新能源车产业链再度表现，龙头比亚迪（002594）逼近新高，风口来了，即便是有泡沫的可能性，也最好不要轻易看空。其实比亚迪告诉我们，虽说看大盘做个股是经验之谈，但对行业和个股的深入分析，往往更加重要。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
