【一周综述】
本周全球金融市场坐上“过山车”，美债收益率曲线倒挂发出经济衰退警讯，加上地缘政治风险丛生，全球股市遭遇惊魂一夜，道指狂泻800点，美国总统特朗普因此一日内三次炮轰美联储。不过，周四出炉的“恐怖数据”美国零售销售表现亮眼，缓解了对经济衰退的担忧，在进入周末之际，德国更是祭出刺激举措，市场基调有所改善，人气受到提振。
欧元兑美元下跌0.14%至1.1091美元；周跌幅近1%，是7月5日当周以来最大周跌幅；欧元一度下跌0.4%至1.1066的8月1日以来低点，在德国《明镜》周刊报道发布后缩小跌幅；报导称，德国右翼和左翼联合政府将会准备放弃平衡预算政策，且将发行新债，以应对可能出现的衰退，这一消息提振欧元兑美元。
英镑兑美元上涨0.5%至1.2148美元，周涨幅近1%；美元兑日元上涨0.25%至106.38日元，本周早些时候曾跌至七个月低位105.05，高盛建议在杰克逊霍尔年会召开前维持日元多头仓位。美元兑瑞郎上涨0.18%至0.9783瑞郎；曾触及0.9809的8月5日以来最强水平。
其它货币对方面，美元兑加元下跌0.32%至1.3271加元，连续第二天下跌；周涨幅为0.37%，连续第五周上涨，也是自去年年底以来连续录得周涨幅最久的一次；加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne在周五报告中写道；若下周加拿大经济数据疲软或令人失望，会更容易影响到加元。澳元兑美元上涨0.06%至0.6779美元，稍早上涨0.30%；澳元兑纽元触及1.0557，为6月17日以来最高位。
【当周要闻回顾】
1、曲线倒挂！经济衰退预警指标全面出现 从美国到欧洲！白宫喊话降息100个基点
在全球市场高度关注的3个月和10年期美国国债收益率利差方面，一度达到了36个基点。而且倒挂时间已经持续了近两个月。与此同时，英国、加拿大、德国等西方主要经济体收益率曲线都呈现倒挂趋势，显示出市场对于全球经济步入衰退的一致性预期。
8月7日，美国白宫贸易与经济事务顾问纳瓦罗(Peter Navarro)呼吁，美联储在2019年底前进一步降息，要降低75个基点或100个基点，让美国利率和其他国家保持一致，“我们之间的利差太大了，对我们的就业会造成伤害”。目前，美国联邦基金利率目标区间为2%至2.25%。
在美联储等全球主要央行降息预期提振，以及避险需求的不断推升，黄金近日不断创六年多新高。8月7日上午，Comex黄金期货价格更是自2013年4月来首次突破1500美元/盎司。7日当天，中国央行公布数据显示，央行已经连续8个月增持黄金。
美国10 年国债收益率代表长端利率，3 个月国债收益率代表短端利率。8月6日，3个月和10年期国债收益率倒挂一度达到了36个基点。
从短期看，这一曲线曾在3月27日第一次出现5个基点，第二次是5月15日出现2个基点，但是在6月份之后，这一曲线长期呈现倒挂现象，8月6日倒挂程度进一步加大，到36个基点。这也是自2006年—2007年以来第一次。
在历史上，美国国债收益率曲线倒挂是美国经济衰退的先行指标。自 1970 年以来，每一次收益率曲线倒挂都预示着 1- 2 年后美国经济将步入衰退。特别是，在以美国 10 年国债收益率代表长端利率，3 个月国债收益率代表短端利率。这种曲线倒挂时，指导意义更明显。
2、意大利又传新消息 欧元抛售恐在酝酿
周一（8月12日）亚市午后，欧元/美元位于1.1210附近水平徘徊。日内汇价展开温和反弹，近期基本呈现窄幅震荡整理格局，呈现良好的双向波动格局。
日内欧洲政局传出新的消息，据意大利《消息报》，意大利副总理萨尔维尼或撤换部长，除非意大利尽快举行大选。与此同时，据意大利《共和报》报道，意大利执政联盟分裂，意大利前任总理Matteo Renzi考虑采取行动。
上周四（8月8日）意大利执政党联盟(League party)表示，如果其与联盟伙伴五星运动之间日益扩大的政策分歧导致政府垮台，那么唯一的选择就是举行新一轮选举。
外汇天眼此前据市场消息，意大利提前大选的时间可能将定在10月23日。
如果欧洲政治局势不稳定性加剧，则欧元疲软态势恐延续，或进一步扩大跌势。
3、全球不确定性不断攀升！特朗普反复施压美联储
特朗普写道：“作为你们的总统，有人会认为我会对我们非常强势的美元感到兴奋。我没有！”跟过去一样，特朗普表达了他对美联储的失望。
他认为，“如果美联储大幅降息（没有通货膨胀）且没有量化紧缩，美元将使我们的企业能够在任何竞争中获胜。”
特朗普上周三则敦促美联储采取比7月31日批准的降息25个基点“更大、更快”的行动。
特朗普指责美联储，称问题是美联储太骄傲而不愿承认其收紧政策过快过重的错误。特朗普上周三在推特中写道：“他们必须更大幅度、更快地降息，现在就停止荒谬的量化紧缩。”
在全球经济增长放缓大趋势下，贸易局势的不确定性加剧，且中东和欧洲政治局势动荡，加之主要央行纷纷加入新一轮宽松浪潮的的队伍，再加上美联储多次抨击施压美联储，目前市场普遍预期美联储将在9月启动今年的第二次降息。
4、英国各界担忧“硬脱欧”风险 英镑汇率跌至近期低点
约翰逊上任以来，以带领英国按时“脱欧”为首要任务。他多次表示，无论是否能与欧盟达成协议，英国都将在10月31日离开欧盟。即将卸任的欧盟委员会主席容克8月10日在接受奥地利媒 体采访时表示，若英国“无协议脱欧”，最大的输家必然是英国自身。容克还重申，欧盟不会再就“脱欧”协议与英国重新谈判，仅会在规范英国与欧盟未来关系的政治声明框架内作出一些澄清。约翰逊则坚持主张，欧盟必须将北爱尔兰“备份安排”从“脱欧”协议中拿掉，这是英欧再次进行谈判的先决条件。目前看来，英欧双方重启“脱欧”谈判的希望渺茫，英国“硬脱欧”风险正不断加剧。
受“硬脱欧”风险加剧影响，英国经济正遭遇重创。英国《金融时报》报道，今年7月，英国经济出现了2012年第四季度以来的首次萎缩。数据显示，英国三大主要经济部门服务业、制造业、建筑业均表现不佳。英国国家统计局认为，今年经济数据波动反映了英国经济受“脱欧”进展影响明显。英国国家统计局8月9日发布的数据也显示，今年第二季度英国国内生产总值环比下降0.2%。同时，英镑汇率也已跌至两年半来最低。
5、阿根廷资产暴跌 当年进场抄底的美国基金公司亏惨了
因阿根廷总统初选结果出乎意料，市场担忧情绪爆发，交易员疯狂抛售资产，令该国遭遇股汇债“三杀”。其中最惨的还是一些之前“抄底”该国资产的美国基金管理公司。
阿根廷比索周一创下历史新低，跌至纪录低点65，跌幅达30%。该国100年期债券也遭遇大幅抛售，收益率飙升至14%的历史新高。阿根廷资产周二延续了前所未有的跌势，阿根廷比索/美元周二收盘下挫4.29%至55.9比索，稍早一度触及59比索。
在规模超过10亿美元的新兴市场基金中，最大的输家是总规模为113亿美元的邓普顿新兴市场债券基金，该基金下跌了3.5%，按市值来计算损失超过3亿美元，达到了2008年10月全球金融危机以来的最大单日跌幅。
6、 澳洲就业数据大好 澳元亚市劲升
澳大利亚统计局周四表示，当月就业人数增加41100人，此前预期为增长14000人。其中，全职就业人数增加34500人，而兼职就业人数增加6700人。
不过，随着找工作的人数增多，7月份经季节性因素调整后的失业率仍保持在5.2%。经济学家此前预计失业率为5.2%。
周三公布的数据还显示，澳大利亚第二季度薪资增长好于预期，因公务员薪资大幅上升。不过，薪资增长年度增速仍然疲软。
值得一提的是，澳洲联储副主席德贝尔周四表示，贸易争端将令全球增长放缓，但迄今为止澳大利亚大体上未受到这种紧张局势的影响，甚至还从大宗商品价格上涨中获得收益。
数据扶助澳元兑美元小涨至0.6780，脱离盘初低点0.6747，但仍低于周三高点0.6809，因之前曾在海外市场下挫0.7%。
分析人士指出，最新就业数据足以促使投资者降低对澳洲联储在9月降息的预期，不过该联储年内仍大概率降息。利率期货显示，10月降息25基点至0.75%的可能性为84%，11月的机率则为100%。
7、美国7月零售销售月率大幅好于预期 美指上破98关口
周四(8月15日)晚间公布的数据显示，美国7月零售销售月率录得0.7%，创下四个月来最大增幅，前值修正为0.3%，预测值为0.3%。
13个主要零售类别中有10个出现增长，其中包括网上购物在内的非商店类销售增长2.8%。百货公司销售额上涨1.2%，创下去年10月以来的最大涨幅。
机构评论，美国7月零售销售月率大幅上扬，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。数据表明三季度伊始，消费者支出强劲。
同时公布的美国至8月10日当周初请失业金人数录得22万人，升至六周高位，好于预期的21.4万人，前值上修至21.1万人。这仍表明劳动力市场强劲，没有迹象表明当前贸易局势的影响已经溢出到劳动力市场。尽管雇佣有所放缓，就业岗位增加数量仍可以满足劳动人口的增加。
此外，8月费城联储联储制造业指数录得16.8，预期为10，前值为21.8；8月纽约联储制造业指数录得4.8，预期为3，前值为4.3。
【主要货币对分析点评】
欧元：
欧元兑美元下跌0.14%至1.1091美元；周跌幅近1%，是7月5日当周以来最大周跌幅。此前欧洲央行官员曾表示，或需要在未来祭出“力度更大”的一揽子宽松方案，此消息令欧元汇率应声大跌。而关于此状况的解读，连同意大利和德国等欧元区核心国家的经济与政治局势，在周五继续带动欧元承压。市场近期将密切关注下周全球央行年会上各国央行大佬们对于当前竞争性宽松浪潮前景的表态，并据此判断汇市的下一步走向。
英镑：
本周，英镑兑美元大涨近0.7%，创六日新高至1.2175，本周出炉的一系列稳健经济数据安抚了市场对英国经济状况的信心，此外许多投资者开始重新押注英国有序脱欧的前景，日内消息显示英国议会的各主要反对党正在考虑联合采取行动阻止政府走向无协议脱欧，而调查也显示“硬脱欧”的预期概率目前仍不过半，这意味着大家对脱欧议题“置于死地而后生”的前景依旧抱有期望。ACLS Global的首席策略师Marshall Gittler说这表明消费者支出仍然持坚，仍然在支撑英国经济，尽管第二季经济整体产出萎缩。
