【猛兽财经】苹果投资策略：除了获利了结，还可考虑期权
苹果公司今年的股价大幅上涨。
然而，苹果的股票正在从日线图和周线图上的超买状态中下跌，而且估值很高。
在投资策略上，可以考虑出售一些股票或卖出看涨期权，以锁定利润或获得额外收入。
纳斯达克指数最近突破10700，Invesco QQQ ETF (QQQ)突破265美元，创下历史新高。苹果(AAPL)每股达到425美元，也创下了(经拆股调整后的)历史高点。我们研究RSI日线图和周线图发现，苹果股票现在处于超买状态。纳斯达克指数在周线图上接近超买状态。这意味着苹果的股价上行空间可能有限，因为大型投资者可能正在获利了结。
提到QQQ指数基金，苹果是该基金最大的股东。目前苹果占该基金的12%，其次是微软，占比11.74%。
虽然我们对苹果和以科技股为主的纳斯达克指数持长期正面看法，但眼下当市场达到过高的超买和高估状态时，市场可能会发生调整，获利了结可能是大部分人会考虑的选择。苹果股票目前处于超买和高估状态。因此，投资者在目前的股价水平上可以多考虑一些投资策略。
估值变得过高
以科技股为主的纳斯达克以及苹果股票的估值，均达到了高位。纳斯达克指数往绩市盈率为30.85，远期市盈率为28。这甚至比标普500指数的追踪市盈率和远期市盈率（分别为25.35和23.8）还要高。标普500指数的长期平均市盈率约为15.8倍，纳斯达克指数的13年市盈率中值约为19。因此，投资者可以看到，目前市场交易明显高于平均水平。
苹果的往绩市盈率为29，远期市盈率为31。看历史数据，2010年年中到2019年10月，苹果的市盈率低于20；2011年4月至2016年12月，苹果的市盈率保持在10-15之间。如今，苹果的股价是上述水平的2至3倍。
超买状况
我们查看苹果的日线图，发现6月份RSI水平达到超买状态(超过70被认为是超买)。自那以来，苹果股票一直在超买和略低于超买之间波动。上周五，由于利好的收益消息，苹果上涨了10.5%，导致其重新回到超买状态。
周线图为我们提供了一个长期的前景。查看苹果的周线图发现，RSI处于超买状态，读数为77.5。MACD指数正达到2月份抛售前的最高水平。然而，周线图上的MACD还没有显示出趋势的变化。
纳斯达克指数在日线图和周线图上的RSI和MACD指标也有类似的走势。我们将关注MACD在苹果周线图上的走势(绿线降至红色信号线以下)，就像它在3月初所做的那样。这将证实目前趋势从积极转变为消极。
综上，苹果的上行空间可能有限，因为该股已达到高估值和超买状态。在2月份的大幅抛售之前，该股也曾表现出类似的特征。
定性分析
我们需要强调的是，苹果是一家基本面非常好的公司。在过去的五年里，该公司的年均收益增长率超过了8%。尽管苹果的门店因新冠肺炎危机而暂时关闭，但苹果公司今年有望实现正收益。
当然，苹果公司刚刚公布了第三季度的强劲收益，收入增长11%，收益增长18%。消费者花钱的地方受到限制，剧院、体育和音乐会场馆在新冠肺炎期间关闭。因此，消费者自然有更多时间使用iphone，并花钱进行升级和购买更多服务。
苹果没有就第四季度的收入或利润率提供任何指引。苹果公司表示，预计目前iPhone系列的销售将保持强劲。它还表示，由于新冠肺炎危机导致相关销售门店关闭，预计第四季度Apple Care的数据可能不太好看。
苹果公司宣布第一代5G iPhone——iPhone 12将推迟几周发布。因此，对于那些想要最新款iPhone的人来说，这可能会导致很多iPhone的销售被推迟到2021年第一季度。并且iPhone 12可能会进一步推迟发布，这可能会对其股价产生负面影响。
目前，大部分利好消息可能已被股价消化。在收益公布后的一天内波动10%，很可能会导致一段时间的回调或横向价格走势。苹果公司没有下个季度的指引，可能导致投资者在目前的水平上获利了结，锁定近期股价上涨带来的强劲涨幅。我们认为，投资者可能需要看到另一个积极的催化剂，才能推动股市再次大幅走高。这个催化剂可能是下一份收益报告，或者iPhone 12的发布早于预期。
其他可参考的投资策略
除了考虑卖出一些股票来锁定利润，苹果股票的投资者也可以采用卖出看涨期权策略。该策略只适用于持有至少100股股票的投资者。
这个策略的好处是，你可以保留你卖出的溢价。因此，卖出看涨期权可以作为你能成功地持有标的股票，同时从投资中赚取额外收入的一种方法。这个前提是，我们已经考虑到了随着苹果的股票被超买，看涨期权被赎回的概率降低了。
举个例子，投资者可以考虑2020年9月18日到期、执行价格为450美元的看涨期权。目前这个期权合约的价格为每股9.93美元，当你卖出100股期权时，将有993美元会记入你的账户。在9月18日之前，这个期权有27.82%的机会赚到钱。这意味着你的期权有27.82%的机会在到期前被召回，同时也意味着你的这张期权合约有72.18%的机会活到到期。你大概率将获得993美元。
以100股为基准计算，993美元相当于2.3%的涨幅。因此，看涨期权就像是获得额外的股息支付。
你可以选择一个更高或更低的执行价，这取决于你希望在被赎回风险上有多大的余地。这个策略完全取决于你希望在何种价格上退出股票，以及你希望获得溢价。
这种策略也不是完美的。要知道，标普500指数和道琼斯工业平均指数(DIA)还没有完全处于超买状态。在日线图上，标普500指数的RSI为56，在周线图上为59。道琼斯平均指数的日线图和周线图的RSI分别为54和55。所以，有可能纳斯达克指数会一直走高，直到其他指数上升到超买状态(RSI指数超过70)。
如果投资者想减少被赎回的机会，也可以选择卖出一个月的看涨期权和/或选择一个更高的执行价。
以上仅为投资交流，不作为投资建议
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