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冯柳三季度首只重仓股亮相!重仓的医药领域反弹持续性仍被看好!

冯柳三季度首只重仓股亮相!重仓的医药领域反弹持续性仍被看好!
2023年10月15日 12:53 新浪网 作者 红刊财经

  本刊编辑部 | 刘增禄

  本周末,A股钛白粉龙头公司龙佰集团发布三季报,随之,千亿私募高毅资产明星基金经理冯柳的2023年三季度首只重仓股正式“亮相”。自二季度增持后,冯柳三季度再次对公司进行了增仓操作,而随着冯柳的持续加仓,龙佰集团也自6月以来迎来了上涨行情。

  此外,尽管上市A股三季报披露当前尚只是“小荷才露尖尖角”,但结合中报持仓标的来看,冯柳青睐看好的多只医药股近期都迎来了上涨行情。业内人士认为,随着医药政策持续趋严,当前估值洼地下医药板块的反弹持续性仍值得被继续看好。

  

  冯柳持续加仓龙佰集团进入“收获期”

  其他多只重仓股同样迎来大涨

  10月14日,龙佰集团如约披露三季报,随之私募大佬冯柳三季度的首只重仓股也正式显现。虽然业绩表现并无太多亮点,但三季度期间,冯柳却继续对龙佰集团进行了500万股的增持,季度末以7200万股的持仓位居公司第四大股东。

  翻看公司的历史数据,2020年二季度末,由冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金也曾短暂出现在龙佰集团的大股东阵营,当时以3000万股的持仓位居公司第十大股东,但仅短短1个季度,冯柳即退出了公司前十大股东的名单。

  今年一季度,龙佰集团二级市场表现先扬后抑,冯柳则在此期间完成了对公司的再一次新进重仓,季度末重回公司大股东阵营,且在之后的两个季度也是实施了持续加仓的动作(见图1)。

  

  而随着冯柳的持续加仓,龙佰集团的股价也自今年6月以来迎来上涨行情,截至目前累计涨幅已超20%。

  在这之外,冯柳其他重仓的多只个股同样迎来上涨行情。

  如结合冯柳的历史持仓,一直以来医药板块都是他极为青睐的领域,今年二季度末,其公开重仓的17家公司中,医药类标的占了6个席位,且益丰药房、大参林、东诚药业、信邦制药4家公司均被进行了增仓操作。

  而结合二级市场表现来看,东诚药业、信邦制药、派林生物自三季度至今均走出了上涨行情。其中,肝素钠概念股东诚药业的表现最佳,自8月24日以来股价持续震荡上行,截至目前已斩获31.79%的阶段涨幅。如果冯柳三季度期间未调仓,则持仓市值也将随之进一步增厚。

  医药板块估值洼地下

  反弹持续性值得被继续看好

  近阶段,医药赛道持续活跃,9月12日,本刊曾撰写《主线出现!冯柳等重仓股翻倍大涨!医药行业需求开始释放》一文,文章发布后,一众医药股持续上涨,整体来看,9月份以来,医药生物板块累计上涨7.02%,勇夺申万31个大类行业涨幅榜第二位(见图2)。

  

  细分领域中,肝素钠、多肽药、减肥药、猴痘、CRO、疫苗、创新药等概念均表现不俗,期间涨幅也明显较大类行业医药生物板块更为凌厉。

  个股中,涉及抗癌药物、肝素钠、多肽药等概念的常山药业走势最为抢眼,9月以来已累计斩获265.49%的阶段涨幅(见图3)。肝炎治疗概念股通化金马;新冠药物、多肽药概念股博瑞医药、翰宇药业近期的表现也同样强劲,9月以来股价也相继实现了超80%的上涨。

  

  在同期上证综指、深证成指、创业板指、沪深300指数相继回撤的背景下,A股市场495只医药概念公司,统计期内382家股价上涨,占比约77.2%。其中107家公司实现了超10%的阶段涨幅。

  虽然近阶段板块表现持续上行,但以最新收盘价统计,医药生物行业的整体市盈率约为27.19倍,相较2021年年初板块创历史高点时约48倍的市盈率回调明显。浙商证券分析师孙建近期表示,医药板块估值处于相对低位,调整周期足够长,板块配置价值较高。近期医药政策持续趋严,看好当前估值洼地下的反弹持续性。

  “近年来,医药行业经历了显著的高值耗材进口替代的创新升级、创新药升级,CXO经历了从小分子到生物药、多肽、ADC、CGT服务项目类别的创新升级,医疗政策最终导向‘良币驱除劣币’的新生态建立,在创新持续升级的大趋势下,行业基本面并不应该更悲观。”孙建表示。

  民生证券分析师王班也表示,医疗反腐带来的市场观望情绪逐渐见底,看好医药板块底部估值、持仓和情绪三重共振的投资机遇。

  22家医药股三季报提前预喜

  业绩增长优异赛道值得更多关注

  三季报披露窗口期,本周四,黄山胶囊已率先拉开了医药板块三季报的帷幕,公司前三个季度实现营业收入35550.6万元,同比增长18.04%;实现归母净利润5511.76万元,同比增长14.59%。

  据公告,黄山胶囊的主要产品是明胶空心胶囊、肠溶明胶空心胶囊等,是行业内规模最大的药用空心胶囊生产企业之一,拥有自主研发、制造智能化空心胶囊装备能力,能够生产各种规格、品种的药用空心胶囊,并提供专业化的产品定制服务。

  不过,虽然头顶深市主板三季报“头雁”的光环,黄山胶囊近期的股价表现却并未因此而得到市场资金的特别关注。对于投资者因公司股价表现一般提出的疑问,黄山胶囊给出的答复是,“自鲁泰控股成为公司的控股股东以来,公司经营业绩创出历史新高,双方在业务、管理、技术等方面进行了广泛的交流与合作。二级市场股价波动受诸多因素影响,公司管理层始终对公司未来发展充满信心。”

  除了已经完成正式三季报披露工作的黄山胶囊,目前已有27家医药生物概念股提前以业绩预告的形式对前三季度的利润情况进行了预测,其中22家公司预计报告期内盈利的同时净利润/扣非后净利润将较去年同期实现增长,预喜比重高达81.48%(见附表)。

  

  其中,抗癌药物概念股艾力斯的预增幅度最优,受益于公司核心产品甲磺酸伏美替尼片一线治疗适应症纳入国家医保目录后,销售持续放量,公司营业收入整体有较大幅度的增长。同时,公司销售规模不断扩大,各项成本费用率受益于规模化效应而逐步降低,预计三季报净利润额约为3.97亿元,预增幅度高达636.61%。

  智慧医疗公司山外山紧随其后,报告期内公司通过大力推进技术创新、新产品布局、性能提升等举措,不断增强产品竞争优势,得到客户充分认可,实现产品销量增长,公司预计三季报实现净利润1.77亿元~1.88亿元,同比预增417.7%~450.16%。

  此外,陇神戎发、昊海生科、亨迪药业三家公司三季报净利润也均预计有望实现翻倍增长,哈药股份、特宝生物等7家公司的净利润增速则有望超过50%。

  不过,整体来看,今年上半年,申万医药生物板块整体实现营业收入12711.38亿元,同比增长3.82%;实现归母净利润1044.86亿元,同比下降22.61%。由于新冠防治需求减少、出口转弱、行业竞争加剧、原材料价格变动等因素影响,医药生物板块上半年整体业绩增长承压。从细分板块来看,受益于国内常规诊疗需求的恢复以及行业政策支持等,化学制剂、中药、线下药店、医疗设备、医院、血液制品板块的业绩增长良好,盈利水平稳中向好。

  根据国家统计局数据,2023年7月、2023年8月,全国中西药品类消费品零售总额分别同比变动增长3.70%、3.70%;全国规模以上医药制造业工业增加值分别同比变动下滑3.50%、6.20%。财信证券分析师吴号表示,结合医药行业数据、医药上市公司业绩预告以及医疗反腐进展等,推断医药生物板块2023第三季度整体业绩增长将继续承压,各细分板块业绩将出现分化,建议投资者可以关注业绩有望保持较快增长的产品临床价值高、正处于快速放量阶段的创新药企;受益于GLP-1类药物需求增加的头部CXO企业,以及差异化优势明显、订单增长良好的二线CXO企业;受益于常规诊疗需求增加的医疗服务企业,如零售药店、民营医院;产品销售渠道主要为院外、医疗反腐影响较小的中药OTC企业等。

  (文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)

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