（来源：华泰期货）

　　市场分析

　　2026-10-22，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2612开于8590元/吨，最后收于8565元/吨，较前一日结算变化（-85元/吨，变化（-0.98）%。截止收盘，2612主力合约持仓26.13万手，2026-10-21仓单总数为32562手，较前一日变化-596手。

　　供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9400-9500（0）元/吨；421#硅在9500-9600（0）元/吨，新疆通氧553价格8700-8900（0）元/吨，99硅价格在8700-8900（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

　　SMM统计10月15日工业硅主要地区社会库存共42.2万吨，较上周小幅减少。

　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价14300-14500（-50）元/吨。下游多晶硅需求持续弱势，硅片厂优先去库为主，仅刚需采买。有机硅，铝合金需求基本持稳，多以试探性询单为主。

　　供给端：四川云南地区月底即将结束丰水期，均有停产减产计划，供应端预期收缩。

　　需求端：多晶硅也有供应收缩趋势，需求持续弱势。

　　策略

　　目前工业硅需求端多晶硅控产逐步落地，持续弱势；库存端连续数周边际修复，小幅去库中。价格预计维持区间震荡。短期来看，价格下方成本支撑稳固，上行空间取决于多晶硅减产力度与枯水期供应收缩的兑现情况。

　　单边：短期区间操作

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、政策端扰动；

　　2、多晶硅企业开工变化；

　　3、宏观及资金情绪；

　　4、有机硅企业开工情况。

　　（来源：华泰期货）