（来源：新华日报）
长期以来，农商银行深耕普惠金融，始终面临个人小额不良贷款户数散、单户金额小、清收周期长等难题。在当前个贷不良资产市场成交低迷、资产包折价严重的背景下，一次性卖断转让可能会造成资产价值损失，自主清收又难以快速压降存量风险。兴化农商银行直面难题，落地全省首个个贷不良批量转让“卖断式+反委托”项目，走出一条“风险真实出表、资产价值保全、持续高效清收”的市场化处置新路径，为全省系统化解散户型个贷不良提供了可复制的实践样本。
难题：传统处置模式的两难困境
2025年末，兴化农商银行表外不良贷款承压明显，其中个人信保类表外不良占比较高，成为不良攻坚重点。这类个贷不良贷款普遍无抵押、弱担保，客户分布零散、账龄较长，不少借款人失联、缺乏可处置资产，且回款波动大。如果依靠银行自主清收，户数多、人手有限，压降周期漫长，存量风险持续沉淀；如果采用传统一次性卖断转让，市场对这类小额分散资产信心不足，资产包折价幅度大，兴化农商银行将面临大额资产收益流失。一边是风险指标压降压力，一边是资产保值诉求，两种传统路径难以兼顾，急需创新市场化结构化处置方案。
创新：构建“卖断式+反委托”新型业务模式
“卖断式+反委托”模式，其核心交易结构为：由资产管理公司真实买断不良资产包，债权权属完整过户；受让方再通过协议反委托兴化农商银行，依托该行熟悉本地客户、掌握信贷基础信息的优势，继续开展日常清收工作。不同于简单资产打包出售，这套新模式实现了资产转让与后续清收的闭环，资产实现真实卖断出表，风险实质性转移；同时保留清收能力，持续挖掘资产潜在回收价值，破解批量转让“一卖了之、价值打折”的短板。
为保障项目落地，兴化农商银行建立全流程工作体系。一是成立总行牵头、多部门协同专项工作组，完善资产组包、尽调估值、挂牌转让、受托清收全流程制度规范；二是全面排查存量不良，逐户研判还款能力、诉讼状态、回收潜力，分层分类搭配高中低回收预期资产，科学组包；三是采取内部研判+外部专业评估相结合方式审慎估值，通过银登中心平台公开竞价，合理设置转让底价，平衡交易双方利益，避免资产贱卖或项目流拍。
边界：厘清权责划分，守住监管红线
“卖断式+反委托”模式成败关键在于清晰界定双方权责，严防“假出表、真留存”监管风险。项目在协议中明确权责边界：重大处置决策权归资产管理公司，如批量和解、本息减免、以物抵债等重大事项，全部由资管公司终审决策；兴化农商银行仅作为受托方，负责日常催收、司法案件跟进、财产续封续保、债务人线索排查等常规事务，不拥有重大处置决定权。
在受托管理层面，该行搭建分户明细、资产回款、案件进度、问题客户四类台账，实行动态跟踪管理，专人对接资管公司，定期报送处置进展、回款情况与难点问题。针对不同借款人实行差异化清收策略。对还款意愿良好、短期困难客户，协商制定还款计划；对恶意拖欠、失联客户，依法启动司法程序。同时严格规范催收行为，坚持柔性化解金融纠纷，杜绝违规催收，兼顾债权保护与金融消费者权益。
底线：牢牢把握四大合规核心要点
合规是不良资产创新处置的生命线。兴化农商银行在项目全过程严守合规底线，确立无兜底、无回购、无保本、无暗保四大原则。资产包通过银登中心公开挂牌交易，债权完整过户至资管公司名下，实现洁净出表。
细化反委托协议核心条款，筑牢法律保障。一是明确清收总目标与年度考核机制，结合资产实际回收率设定可落地、有挑战性的清收指标；二是设计科学收益分配机制，约定基础收益、受托管理费、超额收益分成规则，兼顾资管公司合理回报，充分调动银行清收积极性；三是清晰划分处置费用承担主体，约定处置相关费用由资管公司承担；四是合理设定2至3年反委托期限，可根据资产清收实际情况协商调整。
建立转让前、转让中、转让后全周期风控机制。转让前严把资产质量与合规审查关口；转让中防范关联交易、利益输送；转让后强化操作风险、声誉风险、客户信息安全管理，落实数据脱敏、权限管控、行为监测，保障客户信息安全，实现业务全程无合规、舆情风险。
成效：实现风险出表与价值保全双赢
此次创新实践，实现多重正向价值。一是存量风险快速缓释，完成批量个贷不良合规真实出表，优化银行资产质量指标，减轻长期报表压力。二是资产价值有效保全，借助反委托持续深耕清收，规避传统一次性转让大幅折价损失，最大限度保全金融资产权益。三是处置模式实现突破，打造全省个贷不良结构化处置标杆案例，为农商银行系统化解小额、分散型个贷不良积累可复制、可推广实操经验。四是合规风控体系持续夯实，整套业务流程贴合监管导向，权责清晰、操作规范，为不良资产市场化创新处置提供合规范本。
不良资产处置是防范化解金融风险的重要一环。下一步，兴化农商银行将持续完善“卖断式+反委托”闭环管理机制，在严守风险底线前提下持续提升不良资产处置质效，通过释放沉淀信贷资源，引导更多金融“活水”赋能乡村振兴与普惠小微等实体经济重点领域。
朱金莉
