（来源：欧洲并购与投资）

　　Rivian获得大众集团10亿美元贷款

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　　根据10月7日（周三）提交的监管文件，Rivian已从大众集团获得一笔10亿美元、期限10年的贷款，固定利率为6.03%，以其在双方软件合资公司中持有的50%股权作为担保。这笔资金是双方最高价值58亿美元合作框架下剩余的最大一笔付款，目前仍有4.6亿美元待支付。8-K文件披露后，这家美国电动汽车制造商的股价小幅下跌至14.32美元，低于14.34美元的收盘价。

　　文件显示，该贷款对Rivian Automotive无追索权，公司不提供担保。Rivian表示：“贷款B协议项下任何违约事件的唯一追索对象为抵押物，公司不承担任何责任。”Rivian称，计划将所得资金用于一般公司用途。

　　两步交易结构

　　资金并未直接从大众流向Rivian。大众旗下实体Volkswagen Specter LLC以5.93%的固定利率向合资公司Rivian and Volkswagen Group Technologies提供10亿美元贷款。该合资公司随后以6.03%的利率将等额资金贷给Rivian全资子公司Rivian JV SPC，该子公司再将资金分配给母公司。两笔贷款均于10月7日发放，2036年10月7日到期。

　　贷给合资公司的贷款以合资公司全部资产作为担保；贷给Rivian子公司的贷款仅以该子公司持有的合资公司50%股权作为担保。两笔利率相差0.10个百分点。

　　前两年无需还款

　　利息每半年支付一次，首次付息日为放款日两周年。按6.03%计算，10亿美元贷款的年利息约为6030万美元。本金从第三年开始偿还，每年偿还1亿美元，分两次各5000万美元支付，剩余余额到期一次性偿还。

　　Rivian子公司可无罚金提前还款，届时合资公司须以同等金额提前偿还大众贷款。贷款包含的契约条款与Rivian高级担保资产支持循环信贷安排中的条款基本一致。贷款协议于2024年11月合资公司成立时签署，允许在2024年10月1日至10月30日期间单次提款。

　　大众已支付金额

　　大众承诺向Rivian及合资公司投资最高58亿美元。根据Rivian文件计算，大众目前已支付约53亿美元，包括2024年6月的10亿美元可转换票据、2024年11月合资公司成立时的12.95亿美元、2025年6月的10亿美元股权投资，以及今年4月的另外10亿美元。