（来源：合纵观察）
国金证券首席经济学家宋雪涛，深度剖析近期尊界舆情与四部门严管汽车研发背后的行业深层逻辑：• 研发周期剧缩：传统车研发需36-60个月，新势力压缩至12-24个月，AI仿真提速同时引发“以质量换速度”隐患；• 行业利润见底：上半年15家上市车企净利率仅1.5%，总利润210亿不及半个宁德时代；• 竞争格局恶化：全行业产能利用率不足60%，车企平均应付账期反弹至187.5天；• 反内卷组合拳：统一3万公里两冬一夏试验标准、规范地方违法违规补贴、下调新能源车出口退税；• 行业出清展望：经历兼并与淘汰阵
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