（来源：民生加银基金）
当AI相关需求快速增长，而产业供给却相对有限，供需缺口有望为周期资产打开成长空间。据中国有色金属工业协会近期发布的数据，今年上半年，我国有色金属行业利润同比增长94%，其核心驱动力之一就来自人工智能需求的持续释放。今天，我们就来聊一聊，普通投资者该如何抓住周期资产的核心机遇？
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周期资产：从“经济温度计”到“AI基石”
过往市场对周期资产的认知始终局限于传统宏观框架。铜、铝、稀有金属以及基础化工等周期品种，长期被视作宏观经济的“晴雨表”。但当下，部分周期资产的底层逻辑发生了新的变化，或将成为支撑全球AI算力建设、数字经济发展的核心基石。这种角色转换并非概念炒作，而是有清晰的产业传导路径可循：
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需求端：AI算力爆发，带来新增需求
全球AI算力竞赛持续升温，数据中心、算力集群高密度落地，直接转化为上游原材料的增量需求。一方面，AI服务器、高端芯片封装，叠加数据中心配电、液冷等配套基础设施建设，带动相关金属材料的用量增长；另一方面，半导体制造所需的电子级化学品、算力设施配套的导热绝缘材料、液冷介质等高端化工品，也随算力建设同步迎来需求增长。
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供给端：多重壁垒叠加，形成刚性约束
本轮AI相关的核心周期资产普遍存在扩产难度大、供给弹性弱的特征，长期供给刚性凸显。其中，核心金属矿种本身资源稀缺、开采建设周期漫长，短期产能难以快速扩张；化工板块则受“双碳”政策约束叠加海外产能持续出清影响，供给受到一定约束，此外，适配AI场景的化工新材料技术壁垒高、投产周期长，难以快速匹配新增需求。
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双主线掘金，布局周期新机遇
在周期逻辑全面重构、市场板块分化加剧的背景下，传统的投资思路或已不再适用。正在发行中的民生加银匠心臻选混合（A类：029243，C类：029244）将自上而下把握宏观周期与产业趋势，自下而上深挖细分行业机会及个股α，注 重 安 全 边 际 及 均 值 回 归 ，力争持续捕捉不同行业的周期性投资机会。
多维布局，关注优质周期资产
本基金可投资沪港深市场，不押注单一赛道，拟通过利用各资产的周期错位构建多周期资产组合，强调均衡配置与风险分散，力求为投资者提供策略清晰、波动可控的长期投资工具。组合重点关注两大主线：
主线一：长周期供给约束
化工：“双碳”约束趋严叠加海外产能退出，供给持续收缩，行业周期底部拐点向上。
资源品：全球秩序重构背景下，资源稀缺性逐步显现，行业盈利水平和估值有望提升。
主线二：新兴产业上游“卖铲人”
全球AI等科技产业趋势加速，下游算力建设需求爆发，有望带动上游化工、金属等新材料量价齐升
周期捕手掌舵
拟任基金经理 芮定坤
清华大学高分子材料及化工学士
清华大学工商管理硕士
证券从业15年，其中管理公募基金约5年（年限统计截至日期2026.10.14）
具备复合知识背景，从周期行业出发拓展能力圈，覆盖大周期、机械、电子等。
浮动管理费率，深度绑定投资者利益
本基金为新一代浮动管理费率产品，基金管理费将根据投资者持有期限、持有期间年化收益差异化收取，致力于实现与投资者收益的双向奔赴。
AI产业的高速发展，为周期资产赋予了全新的成长逻辑与价值定价体系。在此背景下，聚焦供给稀缺壁垒与新兴产业增量红利两大核心逻辑，或是当前把握周期资产长期价值、捕捉市场结构性机遇的关键所在。
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风险提示：本产品由民生加银基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可能投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金采用浮动管理费的收费模式，不代表基金管理人对基金投资收益的保证，每笔基金份额最终适用的管理费档位与其持有时长和持有期间年化收益率水平挂钩。本基金在计算基金份额净值时，按前一日基金资产净值的1.20%年费率计算管理费，该费率可能高于或低于不同投资者最终适用的管理费率。投资者实际收到的赎回款项或清算款项的金额可能与按披露的基金份额净值计算的结果存在差异，请以登记机构确认数据为准。基金管理人管理的其他基金的业绩、基金管理人获得的奖项和评价结果不构成对本基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金有风险，投资须谨慎。
