（来源：华泰期货）

　　市场分析

　　2026-10-22，碳酸锂主力合约2701开于95000元/吨，收于94180元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-3.58%。当日成交量为310265手，持仓量为451786手，前一交易日持仓量454130手，根据SMM现货报价，目前基差为5750元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单20952手，较上个交易日变化-743手。

　　碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价96900-101800元/吨，较前一交易日变化-3350元/吨，工业级碳酸锂报价93400-98300元/吨，较前一交易日变化-3350元/吨。6%锂精矿价格1540美元/吨，较前一日变化-15美元/吨。

　　供应：据SMM统计，碳酸锂周度总产量26375吨，环比+845吨；其中辉石产碳酸锂14967吨，环比+814吨；云母产碳酸锂3184吨，环比+29吨；盐湖产碳酸锂5741吨，环比+20吨；回收产碳酸锂2483吨，环比-17吨。

　　库存：根据SMM最新统计数据，现货库存为52093吨，环比-3324吨。其中冶炼厂库存为7314吨，环比+634吨；下游库存为29804吨，环比-1487吨；其他库存为14975吨，环比-2471吨。大样本库存，本周库存58793吨，环比-3605吨。

　　更新口径后，碳酸锂上游库存34019吨，环比+1904吨；正极厂库存37255吨，环比-2354吨；贸易库存39410吨，环比-2540吨，电芯厂及其他库存19595吨，环比-1103吨；总库存130279吨，环比-4093吨。

　　消费：据SMM统计，磷酸铁锂周度产量141820吨，上周为141637吨；三元材料周度产量18042吨，上周为18121吨。

　　综合点评：碳酸锂价格继续下探。从边际变化看，10月22日宜春生态环境局发布枧下窝生态环境影响报告书拟批准公示，复产进程进一步推进。10月22日广期所碳酸锂仓单20952吨，较昨日-743吨；其中天诚高新库-363吨，中远海运镇江库-510吨，仓单去化。根据SMM数据，本周库存继续去化，上游累库，下游和贸易商库存下降，碳酸锂急跌中，产业链内部博弈。偏弱需求预期持续催化悲观情绪，碳酸锂期货连续大幅下挫，核心是远期供给放量预期+旺季不及预期的利空共振叠加资金集中卖空，短期价格或将持续下探。

　　策略

　　目前碳酸锂利空共振，未来持续关注供给变动、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、消费端持续超预期，

　　2、矿端扰动超预期，

　　3、宏观情绪及持仓变动影响。

　　（来源：华泰期货）